Rata internă de rentabilitate

Rata internă de rentabilitate IRR este unul dintre indicatorii cheie atractivitatea investițiilor plan de afaceri. Pe acest indicator, acordați atenție analizei oricărui plan de afaceri. Norma internă a profitabilității pe esența economică este o asemenea mărime a ratei dobânzii, în condițiile în care venitul așteptat va fi egal cu cel al cheltuielilor. Cu alte cuvinte, aceasta este rata de decontare, care este egală cu costul zero al proiectului. Acest indicator vă permite să calculați suma dobânzii maxime la care pot fi returnate fondurile investite în proiect.

Rata internă de rentabilitate se determină prin intermediul programelor speciale de calculator sau al calculatoarelor financiare.

De asemenea, acest procent poate fi calculat experimental, substituind diferite valori de discount în ecuație. În aceste scopuri, este bine să utilizați instrumentul "Parametrul de selecție", care este integrat în Microsoft Excel.

Atunci când indicatorul ratei interne de rentabilitate a unui proiect depășește dimensiunea investițiilor planificate sau cel puțin egal cu acestea, atunci un astfel de proiect este adoptat și considerat promițător. Iar când IRR este mai mic decât suma investită, proiectul este respins din cauza pierderii.

Astfel, putem considera rata internă de rentabilitate drept un fel de barieră pentru proiectele riscante sau pentru cele care au o rentabilitate redusă.

Cu toate acestea, această regulă este valabilă numai pentru un randament constant. Există proiecte care inițial cauzează pierderi. Cu toate acestea, după un timp, aceștia ajung la autosuficiență și încep să aducă un profit constant. În acest caz, va trebui să aveți răbdarea să obțineți un rezultat pozitiv din investirea fondurilor.

În plus, există proiecte care implică venituri inegale de finanțare în perioade egale de timp. În acest caz, IRR este determinat empiric, deoarece este necesar să se găsească un procent care să conducă la o valoare zero curentă. Adică, nu există o creștere a valorii întreprinderii, dar prețul ei nu se încadrează.

intern rata de rentabilitate ca indicator economic are punctele sale pozitive și negative. Avantajul IRR este că, pe lângă calcularea nivelului de rentabilitate, vă permite să comparați proiecte cu durată diferită și scară diferită. Atunci când comparați, utilizați parametrii cheie:

- gradul de risc;

- timpul implementarea proiectului;

- suma investită.

Cu toate acestea, indicatorul IRR are și trei dezavantaje principale.

În primul rând, în calcul se presupune că rata la care pozitiv fluxurile financiare, este egală cu norma internă a rentabilității. În acest caz, în cazul în care indicatorul RIR a fost aproape de întreprindere normală reinvestire, nu cauzează probleme. De exemplu, indicatorul IRR al unui plan de afaceri atractiv este de 70%. Aceasta presupune că toate veniturile din proiect vor fi reinvestite la o rată de 70%. Cu toate acestea, probabilitatea ca societatea are capacitățile financiare anuale care să ofere un randament ukazannomurovne foarte mici. În astfel de circumstanțe, rata internă de rentabilitate a proiectului exagerează rezultatul investiției. Pentru a remedia acest neajuns, poate fi calculat și un indicator modificat al ratei de returnare MIRR.

Al doilea dezavantaj este dificultatea de a determina valoarea veniturilor din investiții în termeni absoluți (dolari, ruble).

În al treilea rând, dacă planul de afaceri implică alternarea fluxurilor financiare, atunci există o mare probabilitate de a calcula o valoare IRR incorectă.

Rețineți că atunci când se utilizează RIR analizează doar acele proiecte de investiții pentru care veniturile costurile de acoperire, adică, raportul dintre venituri pentru cheltuielile depășesc 1. Valoarea RIR trebuie comparată cu valoarea ratei dobânzii, iar în justificarea RIR ia în considerare modificări ale taxe, inflație și riscurile proiectului.