Perioadă de amortizare redusă a proiectului

Perioada de amortizare redusă este durata perioadei de la începutul investiției până la momentul rambursării, luând în considerare actualizarea. Înțelesul metodei este de a reduce toate fluxurile de numerar generate de proiect și de a le rezuma într-o ordine succesivă până când acestea acoperă costurile inițiale de investiție.

În termeni generali, cu formula de actualizare determină valoarea actuală a numerarului, care se referă la perioadele viitoare, și arată veniturile viitoare determinate în acest moment. Pentru a face o evaluare corectă a veniturilor viitoare, ar trebui să fie conștienți de valorile previziunilor privind veniturile, costurile de investiții, valoarea reziduală proprietate, rata de actualizare, structura capitalului.

Perioada de amortizare redusă reflectă o caracterizare mai obiectivă și mai conservatoare a evaluării proiectului decât perioada de recuperare obișnuită. Acest indicator ia în considerare parțial riscurile inerente proiectului, care includ creșterea costurilor, veniturile mai mici, apariția unor oportunități de investiții alternative și mai profitabile.

Rata de actualizare este egală cu valoarea ratei de investiție fără risc și cu ajustarea riscului pentru un anumit proiect. În cel de-al doilea caz, acest indicator reflectă valoarea internă rata de rentabilitate proiect de risc alternativ similar.

În plus, există următoarele metode care determină perioada de recuperare redusă și rata de actualizare.

Calculul se face pe baza costului mediu ponderat al capitalului, atunci când se utilizează investiții proprii. Această metodă are avantaje și dezavantaje. Lucrurile pozitive sunt că costul capitalului poate fi calculat cu exactitate și apoi identificarea posibilelor opțiuni pentru utilizarea alternativă a resurselor. Dezavantajul este că calculele se efectuează pe baza dividendelor și dobânzilor aferente fondurilor împrumutate, însă aceste criterii includ ajustările de risc luate în considerare la determinarea dobânzii compuse, ceea ce determină o creștere uniformă a riscului în timp.

Perioada de rambursare a dobânzii și rata dobânzii sunt calculate pe baza dobânzilor la capital împrumutat. În acest caz, ne referim la procentul în care compania poate lua în prezent fondurile. Dacă este posibilă investirea sau returnarea capitalului către creditori, rata dobânzii la fondurile împrumutate va fi egală cu costul alternativ al capitalului. Trebuie remarcat faptul că, pentru a determina rata de actualizare, este eficientă rata dobânzii, diferit de cel nominal, deoarece perioada de capitalizare poate fi diferită.

Sunt făcute calcule și pe baza ratei de investiție sigure, este, de asemenea, considerată ca un cost alternativ al banilor. Următoarea metodă include aceeași rată, dar cu o ajustare pentru o varietate de factori de risc - posibilitatea unui deficit de venituri furnizat de proiect, nesiguranța participanților la proiect, risc de țară.

Se determină rata de actualizare și apoi perioada de recuperare redusă, luând în considerare costul datoriei și ajustarea riscului. Ca urmare, diferența de risc dintre proiectele de investiții ale companiei este egală. O posibilă abordare este reducerea fluxului de bani la o rată care reflectă doar riscul proiectului în sine și nu ia în considerare efectul finanțării.

Pentru a determina rata de actualizare, o alternativă valoarea banilor, pentru care este adoptată o normă internă de rentabilitate a proiectelor maxim acceptate și neacceptate. Dezavantajul metodei constă în complexitatea practică a determinării acestei valori și există și o confuzie în calcule datorită ratelor diferite ale dobânzilor pentru proiecte.