Operațiuni și pârghii financiare. Nivelul, efectul, scorul, coeficientul, formula de îndatorare operațională

În literatura economică destul de des există un "levier" (operațional și financiar).

definiție

Astfel, pârghia de producție este reprezentată de raportul dintre costurile variabile și cele fixe ale întreprinderii, care afectează profitul operațional, care este determinată fără a lua în considerare impozitele și dobânzile. Atunci când o cantitate mare de costuri fixe o pârghie de operare entitate de afaceri inerente într-un nivel ridicat, ceea ce conduce cu mici modificări ale volumelor de producție la o modificare semnificativă a profitului operațional.

Cu alte cuvinte, efectul unei astfel de pârghii de producție se manifestă, de asemenea, generând modificări puternice ale profitului, cu orice modificare a veniturilor din vânzări.

Nu pentru nimic, împreună cu termenul "efect de levier" din acest articol este folosit sinonimul său - "pârghie". Într-adevăr, în limba engleză, pârghia înseamnă "pârghie".

Astfel, pârghia de producție (operațională - alta denumire) este un mecanism de gestionare eficientă a profitului a oricărei entități de afaceri, care se bazează pe îmbunătățirea raportului dintre variabile și costurile fixe. Cu ajutorul acestui indicator devine posibilă planificarea oricăror modificări ale profitului la întreprindere, în funcție de modificările volumelor de vânzări. În acest caz, se poate calcula un punct de egalitate.

Clasificarea costurilor

O condiție necesară, în care pârghia de acționare (levier), pot fi folosite - aplicarea metodei marjei bazată pe separarea costurilor variabile și fixe.

Astfel, cu cât este mai mare ponderea cheltuielilor fixe în cheltuielile generale ale entității comerciale, cu atât mai puțin se va schimba profitul în raport cu rata de variație a veniturilor companiei.

Revenind la clasificarea costurilor, trebuie remarcat faptul că nivelul lor (de exemplu, costuri fixe) din veniturile companiei are un efect semnificativ asupra evoluției modificărilor în valoarea costurilor sau profiturilor. Acest lucru se datorează faptului că randamentul suplimentar, care acoperă costurile fixe, se formează dintr-o unitate suplimentară de producție. În același timp, creșterea veniturilor totale dintr-o astfel de unitate suplimentară de produse finite (sau bunuri) este exprimată printr-o modificare a valorii profitului. Când se atinge nivelul rentabilității, se formează un profit, care se caracterizează printr-o creștere mai rapidă decât volumul vânzărilor.

Efectul efectului de levier operațional

maneta de operare este un instrument suficient de eficient în determinarea și analizarea dependenței de mai sus. Cu alte cuvinte, scopul său principal este de a determina efectul profitului asupra oricăror modificări ale volumelor de vânzări.

Esența acțiunii sale - creșterea volumului veniturilor contribuie la o creștere mai mare a valorii profitului. În același timp, acest lucru rata de creștere pot fi limitate prin variabile și costuri fixe. Economiștii au demonstrat că cu cât este mai mare cota costurilor fixe, cu atât este mai limitată.

pârghie de producție (exploatare) în termeni cantitativi se caracterizează prin compararea costurilor fixe și variabile în sumă totală a acestora din valoarea indicatorilor economici, cum ar fi profitul înainte de dobânzi și taxe. Sunt cunoscute următoarele tipuri de pârghii: prețul și naturale.

După calcularea pârghiei de exploatare operaționale, este posibilă prezicerea cu suficientă precizie a oricărei modificări a profitului în urma unor modificări ale valorii veniturilor.

Pentru o mai bună înțelegere a acestui indicator economic, este necesar să se ia în considerare procedura de calculare a acestuia.

Pârghie de exploatare

Formula de calcul a pârghiei de producție este destul de simplă: raportul dintre venituri și profitul din vânzări.

Considerând venitul ca sumă costuri (variabile și constantă) și profit, se poate înțelege că formula de calcul al efectului de levier operațional va avea următoarea formă:

Ол = (Пр + Рпер + Рпост) / Пр = 1 + Рпер / Пр + Рпост / Пр.

Evaluarea efectului de levier operațional nu este procentuală, deoarece acest indicator este reprezentat de raportul dintre venitul marginal și profit. Datorită faptului că în venitul marginal, pe lângă profit, există și o sumă de costuri fixe, valoarea pârghiei de producție este întotdeauna deasupra unității.

Leveridzh operațional ca indicator al activităților întreprinderii

Valoarea acestui indicator este considerat pentru a afișa nu numai riskiness unei entități de afaceri, dar, de asemenea, tipul de activitate în care este angajat. Acest lucru se datorează faptului că raportul costurilor în structura tuturor costurilor este o reflectare nu numai a caracteristicilor întreprinderii cu politicile sale contabile, ci și a caracteristicilor specifice ale activităților economice ale întreprinderii.

Economiștii au demonstrat că un nivel ridicat al costurilor fixe în structura generală a costurilor unei entități de afaceri nu este întotdeauna un fenomen negativ. Acest lucru se datorează faptului că este imposibil să se absoluționeze pur și simplu suma veniturilor marginale. Creșterea nivelului de pârghie de exploatare indică o creștere a capacității totale de producție a companiei, o re-echipare tehnică și o creștere a productivității muncii. Profitul unei entități comerciale cu un nivel ridicat al efectului de levier al producției este prea sensibil la orice modificare a valorii veniturilor. Cu o scădere drastică a vânzărilor, această întreprindere devine rapid "sub pragul de rentabilitate". Cu alte cuvinte, o întreprindere cu o pârghie foarte mare este destul de riscantă.

Caracteristicile altor tipuri de instrumente economice

În literatura economică, puteți găsi utilizarea simultană a unor astfel de indicatori, cum ar fi levierul operațional și financiar. În acest caz, în cazul în care pârghia de operare caracterizează dinamica câștigurilor datorită modificărilor în valoarea veniturilor companiei, efectul de pârghie financiară a caracterizează deja modificarea valorii nete a veniturilor plăților de dobânzi la împrumuturi și credite, ca răspuns la schimbările din profitul operațional.

Există un alt indicator economic - efectul de levier combinat, care integrează efectul de levier operațional și financiar, și arată modul în care (cât de multe puncte procentuale), vor exista schimbări în profit după plata de interes pentru schimbarea de un procent din venituri.

Credite financiare (financiare)

Acest indicator economic este raportul dintre capitalul propriu și cel împrumutat al societății, precum și impactul acesteia asupra profitului. Odată cu creșterea ponderii capitalului împrumutat, valoarea profitului net scade. Acest lucru se datorează unei creșteri a costului plății dobânzilor la împrumuturi.

Raportul datoriilor cu capitalul propriu indică nivelul de risc (stabilitatea financiară). O întreprindere cu un nivel ridicat de fonduri împrumutate este o societate dependentă financiar. Dacă o întreprindere își finanțează propria activitate economică numai în detrimentul propriului capital, atunci ea poate fi clasificată ca o companie independentă din punct de vedere financiar.

Plata pentru utilizarea capitalului împrumutat este adesea mai mică decât profitul, primirea cărora le este oferită suplimentar. Profitul suplimentar specificat poate fi rezumat cu profitul obținut cu utilizarea capitalului propriu care promovează creșterea factorului de rentabilitate.

Rezolvate probleme

Pentru o analiză completă a acestui indicator economic, este necesar să enumerăm sarcinile rezolvate cu ajutorul acestui efect de levier operațional:

• determinarea rezultatului financiar atât pentru întreprindere în ansamblul său, cât și pentru anumite tipuri de produse care utilizează schema "cheltuieli - volum - profit";
• calculul unui punct critic de producție care îl folosește pentru a lua anumite decizii manageriale, precum și stabilirea costului muncii;
• luarea deciziilor privind punerea în aplicare a comenzilor suplimentare și luarea în considerare a acestora pentru posibila apreciere în ceea ce privește costurile fixe;
• luarea în considerare a problemei încetării eliberării anumitor tipuri de bunuri atunci când prețul scade sub nivelul costurilor variabile;
• maximizarea profitului datorită unei reduceri relative a costurilor fixe;
• utilizarea nivelului de profitabilitate cu dezvoltarea programelor de producție, stabilirea prețurilor pentru bunuri.

producție

Rezumând cele de mai sus, trebuie remarcat faptul că pârghia de exploatare poate fi sporită prin împrumut. O pârghie de producție foarte ridicată poate fi îndreptată utilizând o pârghie financiară. Discutate în acest articol sunt instrumente economice eficiente contribuie la realizarea acum rentabilitate necesare investiției la nivelul de control al riscului.