Ce este un fond unitar și care sunt funcțiile acestuia? Fondurile mutuale și gestionarea acestora

Printre cele mai accesibile și mai stabile instrumente financiare prezente pe piața rusă se numără fondurile mutuale de investiții. Ele permit oricărui cetățean disponibil să primească venituri din investiții în anumite active. Care este specificitatea activităților acestor instituții financiare? Cu ce ​​venit te poți aștepta să lucrezi cu fonduri mutuale?

Ce este un fond de investiții unitar?

Ce este un fond mutual, sau Fondul mutual? Asta este o formă specială de investire a fondurilor în ordinea participării colective a deponenților. Se presupune că transferul de fonduri către gestionarea încrederii unei organizații speciale și obținerea ulterioară a profitului în cazul în care activitatea partenerilor are succes.

Investiția în fonduri mutuale se realizează prin achiziționarea anumitor acțiuni - "acțiuni". În acest caz, investitorii rămân proprietarii acestora, compania de administrare efectuează numai tranzacțiile financiare necesare.

Ce oferă fondurile mutuale?

Scopul principal cu care investitorii se îndreaptă către fondurile mutuale este de a face profit. Fondurile mutuale vă permit să câștigați chiar acei investitori care nu au o experiență semnificativă în domeniul investițiilor - întreaga cantitate de lucrări relevante este asumată de societatea de administrare. Specialiștii acestei organizații, bazându-se pe abilitățile și competențele lor, găsesc cele mai bune opțiuni pentru a investi fondurile pe care le administrează. Societatea de administrare lucrează pentru un procent din tranzacțiile financiare efectuate utilizând capitalul deponenților.

Statutul juridic al fondurilor mutuale

cum statutul juridic Aveți fonduri mutuale? Se poate observa că acestea nu sunt persoane juridice. În același timp, acestea ar trebui să fie societățile de administrare ale fondurilor de investiții unice. În principiu, o diferență similară în ceea ce privește statutul juridic se datorează faptului că ambii subiecți ai relațiilor juridice - fondul mutual și Codul penal - nu plătesc plăți în plus. Transferul către trezorerie, în cadrul schemei luate în considerare, a interacțiunii lor este supus numai veniturilor primite de investitori în vânzarea de unități, precum și taxelor legale din veniturile din Codul penal ca entitate comercială.

Cum funcționează fondurile

Fondul unitar operează pe baza unor reguli interne. Acestea stabilesc condițiile în care deponenții transferă fonduri către societatea de administrare. Organizația corespunzătoare trebuie să dețină o licență care să confirme dreptul său de a administra proprietatea care aparține fondurilor mutuale. Acest document este emis de Comisia Federală pentru Piața Valorilor Mobiliare. O societate de administrare poate crea mai multe fonduri mutuale.

De îndată ce structura corespunzătoare primește o licență de la stat, trebuie să încheie mai multe contracte - cu depozitarul, registratorul, evaluatorul independent și, de asemenea, auditorul. Regulile, pe care le-am menționat mai sus, trebuie înregistrate în registrele FCSM. De asemenea, înregistrarea în structura de stat relevantă face obiectul unui document special - prospectul de emisiune al unităților. Odată ce societatea de administrare a soluționat toate formalitățile, poate începe activități financiare.

Prima etapă a activității Codului penal este plasarea primară a unităților. În cursul acestui domeniu de activitate CM trebuie să colecteze suma minimă de capital. Dacă nu s-ar putea face acest lucru, atunci fondul unitar ar trebui lichidat, iar banii - transferați către deponenți.

Controlul asupra activității fondurilor

Activitatea fondurilor mutuale este supusă controlului de stat. Organismul principal care îl implementează este FCSM. Astfel, legiuitorul, în cursul elaborării măsurilor de reglementare a activităților fondurilor mutuale, s-au format anumite reguli, la care trebuie să se conformeze structurile de investiții relevante.

De exemplu, activele deținute de fondurile mutuale ar trebui să fie administrate de o singură companie și stocate într-o altă companie. La nivel legislativ, se stabilesc norme care necesită prezentarea detaliată a informațiilor privind investițiile. Rapoartele privind fondurile mutuale presupun, de asemenea, un grad înalt de detaliere a informațiilor.

Sunt garantate veniturile?

Specificul activității fondurilor mutuale nu garantează venitul deponenților. O societate care administrează un fond de investiții unitar trebuie să răscumpere acțiunile de îndată ce investitorul cere acest lucru, dar nu există cerințe legale privind rentabilitatea structurilor în cauză. Adică, în ciuda faptului că fondurile mutuale sunt poziționate ca instrumente financiare pentru investitorii care nu au o experiență profesională în investiții profesionale, se presupune că proprietarii de capital sunt conștienți de toate riscurile de piață însoțite.

Esența unităților

Să analizăm în detaliu ce sunt unitățile de investiții. Atunci când deponentul transferă fonduri către UIF, el, de fapt, dobândește o participație la organizație. Astfel, cota de investiție a unui fond de investiții unitar este o garanție personalizată care indică faptul că proprietarul său este unul dintre proprietarii fondului de investiții. Acest cetățean are dreptul să se aștepte ca Codul Penal să gestioneze în mod adecvat fondul de investiții. El are, de asemenea, dreptul la despăgubiri în cazul în care contractul de administrare a unui trust este reziliat.

O acțiune nu are o valoare minimă. Valoarea sa monetară este exprimată în prețul activelor nete ale fondului. Adică valoarea unei unități luate este un multiplu din suma totală a fondurilor fondurilor mutuale împărțită la numărul de unități. Prețul acțiunilor corespunzătoare variază în funcție de rezultatele investiției. O cotă nu poate fi considerată o emisiune de titluri, cum ar fi acțiunile. În același timp, unitățile relevante de instrumente financiare nu pot fi derivate din unități. Numărul total de acțiuni din capitalul fondului mutual nu este limitat de legislație.

Tipuri de fonduri

Să analizăm ce fel de fonduri mutuale există. Există mai multe criterii pentru clasificarea acestora. Potrivit uneia dintre cele mai frecvente, fondurile mutuale pot fi împărțite în 3 tipuri: deschis, închis, precum și interval. Care este specificitatea lor?

Un fond mutual deschis este o instituție financiară care este considerată cea mai răspândită în categoria respectivă. Principala lor trăsătură este cumpărarea și vânzarea gratuită a acțiunilor. Valoarea capitalului, precum și numărul deponenților nu sunt limitate. Pentru tipul de fonduri mutuale avute în vedere, investițiile în active care sunt foarte lichide sunt tipice.

Fondurile mutuale închise se caracterizează prin faptul că acestea vând unitățile formate la fondarea fondului. Aceste structuri nu răscumpărau acțiuni, fără a lua în considerare precedentele, atunci când deponentul face pretenții față de regulile Codului Penal. Fondurile corespunzătoare se formează, de regulă, pe o perioadă fixă, care este convenită în prealabil cu investitorii. Un fond închis de investiții în unități este o structură care de multe ori are o specializare în domeniu. De exemplu, activitățile sale pot fi legate de piața imobiliară sau de inovații. Cu toate acestea, de exemplu, "Primul fond mutual de inițiere" este deschis. Deși specializarea industriei sale - aceeași inovație.

Există fonduri mutuale intervale. Particularitatea activităților lor este că vânzarea de acțiuni, precum și rambursarea acestora se efectuează la intervale fixe. În acest caz, fondurile pe intervale funcționează în principal cu acțiuni. Prin urmare, în potențialul unor astfel de fonduri mutuale (revizuirile multor investitori confirmă acest lucru) pot fi mai profitabile decât, de exemplu, fondurile mutuale deschise.

Există un alt criteriu comun pentru clasificarea fondurilor mutuale - sfera investiției. Astfel, "Primul fond mutual de inițiere", așa cum am menționat mai sus, desfășoară activități în domeniul inovațiilor. Dar există și fonduri mutuale care operează pe piață obligațiuni, ipoteci, bunuri reale, în domeniul industriei.

De exemplu, fondurile, activități de conducere în segmentul de obligațiuni, investind bani, în cea mai mare parte a valorilor mobiliare respective emise de către stat, corporații, care lucrează cu depozite bancare și valută. Activele lor, de obicei, nu se formează în detrimentul acțiunilor. Fondurile mutuale, care aparțin acestei categorii, mulți analiști au văzut ca nu foarte profitabilă, dar este foarte fiabil, datorită naturii de obligațiuni, care implică plata obligatorie a deponenților de dividendele emitentului.

La rândul lor, Fondurile Mutuale, caracterizate printr-o strategie de investiții riscantă, sunt cele care lucrează cu acțiuni. Dar, în același timp, rentabilitatea în ele poate fi incomparabil mai mare decât în ​​cazul fondurilor care investesc fonduri în obligațiuni. Se poate observa că în această categorie de fonduri mutuale există motive suplimentare pentru clasificarea instituțiilor. Deci, există fonduri specializate în investiții în acțiuni ale unor firme mari - chipsuri albastre, dar există și cei care preferă să investească în activele întreprinderilor începători.

Sunt fonduri mutuale mixte. Ele sunt dificil de descris ca activități de conducere într-un anumit segment. Dar, în același timp, multe dintre ele combină cele mai bune calități ale fondurilor specializate în acțiuni, și anume randamentul ridicat și, în același timp, caracteristicile fondurilor mutuale de investiții care investesc în obligațiuni, în special stabilitatea. Investiția în astfel de instituții este recomandată investitorilor pentru care piața financiară corespunzătoare este complet nouă.

Funcții PIF

Va fi util să analizăm ce funcții sunt caracteristice fondurilor mutuale. Ele pot fi clasificate în mod social și economic. Funcțiile primului tip sunt:

• care să permită cetățenilor să câștiga extra la sursele obișnuite de venit - salarii, depozite, chiar dacă nu au cunoștințe de specialitate în domeniul investițiilor;
• asistență în educația financiară a populației (investitorul în timp va începe să înțeleagă legile pieței care afectează succesul investițiilor);
• crearea de locuri de muncă pentru finanțatori, precum și specialiști cu profiluri similare, avocați, programatori, secretari, manageri de vânzări.

Printre funcțiile economice de bază ale fondurilor mutuale:

• sporirea capitalizării diverselor sectoare de activitate, piața financiară, care contribuie, în cele din urmă, la creșterea economică a țării;
• să faciliteze inițiativele antreprenoriale - atât directe (încurajarea finanțatori cu experiență pentru a deschide afacerile în formă de societăți de administrare a investițiilor) și indirecte (formarea de unități deponentilor la câștigul salarial prin îmbunătățirea cunoștințe și competențe în domeniul investițiilor);
• furnizarea unor venituri fiscale suplimentare la bugetele de diferite niveluri - datorită deducerilor din veniturile deponenților, precum și a taxelor din Codul penal prevăzute de lege.

Luați în considerare acum avantajele și dezavantajele investiției în fonduri mutuale.

Avantajele și dezavantajele investițiilor în fonduri

Să începem cu avantajele muncii deponenților cu fonduri mutuale. Cel mai important avantaj pe care îl posedă orice fond mutual este acela că capitalul este gestionat de experți experimentați. Dacă acest criteriu nu este îndeplinit, atunci compania de administrare nu va primi o licență de la FCSM. Această agenție propune anumite cerințe privind calificările profesionale ale proprietarilor Codului penal, în timp ce le atestă. Fondurile mutuale sunt de obicei deschise de investitori cu experiență, încrezători în abilitățile și abilitățile lor.

Investițiile în tipul de fonduri relevante sunt foarte accesibile. Valoarea minimă a investițiilor în cele mai multe fonduri mutuale este de aproximativ 2-3 mii de ruble, uneori chiar mai puțin. Rata de rentabilitate a acestora poate fi comparabilă cu profitul din plasarea depozitelor în bănci în condiții stabilite pentru depozite foarte mari - de la câteva sute de mii de ruble.

Investirea în fonduri mutuale la nivelul de securitate în ceea ce privește un anumit număr de criterii este comparabilă cu aceleași depozite bancare care se caracterizează printr-o securitate foarte mare din partea statului. Controlul asupra activităților fondurilor este efectuat de un departament separat, iar componentele activității procedurilor fondurilor mutuale presupun o monitorizare foarte strictă. Supravegherea strictă de stat este completată de cerințe legislative, de exemplu cele care implică obligația Codului Penal de a plasa fonduri într-un depozitar separat.

Printre avantajele semnificative ale fondurilor mutuale se numără taxarea fiscală. Operațiunile curente nu sunt supuse unor taxe. Plata impozitelor necesare este necesară numai dacă acțiunea este vândută de către investitor. La rândul său, termenii CC privind comisioanele sunt de obicei destul de acceptabili pentru deponenți - se consideră, de regulă, 3-4% din cifra de afaceri a capitalului.

Există, de asemenea, dezavantaje pentru fondurile mutuale. În primul rând, un fond mutual nu poate garanta venituri. În același timp, succesul companiei în trecut nu determină în mod direct probabilitatea mare de repetare a rezultatelor investiției. Se întâmplă adesea ca un fond mutual popular și popular, și în mod meritat să primească un statut similar, să nu aleagă strategia optimă de investiții, ca urmare a faptului că investitorii rămân fără nimic. Acest lucru se poate datora, de asemenea, noilor condiții de piață. În plus, chiar dacă activitățile din Regatul Unit sunt neprofitabile, clientul trebuie totuși să plătească cu ea pentru servicii prin deducerea comisionului.

Printre deficiențele notabile ale fondurilor mutuale se numără rata relativ scăzută de retragere a fondurilor de către deponent. În mod tipic, investitorul trebuie să aștepte lichidarea banilor aproximativ o săptămână. În același timp, el poate avea cheltuieli asociate nevoii de a elabora certificate de investiții speciale.

Experți în fonduri mutuale

Care sunt opiniile experților asupra activităților fondurilor mutuale rusești? În ciuda acestor deficiențe, analiștii consideră în general fondurile mutuale ca instrumente investiționale sigure, transparente și accesibile. Specialiștii remarcă faptul că activitatea fondurilor mutuale se caracterizează printr-un grad ridicat de deschidere, condiționată nu numai de cerințele legislației, ci și de orientarea spre client a acestor instituții.

Cel mai important lucru, potrivit experților, este acela că gestionarea fondului mutual este efectuată de profesioniști. Există instrumente financiare care presupun că randamentul va depinde direct de acțiunile investitorului. În cazul fondurilor mutuale, aceștia își pot încredința capitalul persoanelor experimentate.

Experții observă că investitorii au în general încredere în fondurile mutuale. De exemplu, la sfârșitul crizei din 2008-2009, când se așteaptă ieșire de capital investitorii din fonduri mutuale, mulți cetățeni, la prima oportunitate a început să se întoarcă la interacțiunea cu fondurile. Dinamica investițiilor în multe fonduri mutuale a depășit cifrele înregistrate înainte de criză.

Cât de mult poți câștiga pe fondurile mutuale?

Care este randamentul așteptat al investițiilor în fonduri mutuale? Așa cum am menționat mai sus, fondurile sunt împărțite în mai multe categorii - în unele din cauza dorinței de a investi în acțiunile întreprinderilor cu creștere rapidă, poate fi mai mare profitabile, altele care preferă să investească în „blue chips“, oferă un profit mai mic. În acest caz, în primul caz, probabilitatea ca investitorul să rămână fără nimic este, desigur, mai mare.

Este extrem de important cât de bine compania de management abordează problemele investiționale. Fondurile mutuale care sunt deschise de către jucători cu experiență pe piață, de regulă, mai profitabilă și mai stabil decât cei nou veniți bazate pe - în ciuda faptului că calificările lor au cerințe stricte cu privire la nivelul de control al statului.

La fondurile mutuale deschise, specializate, de exemplu, pe obligațiuni, randamentul mediu este de aproximativ 10-12% pe an. Fondurile care investesc în acțiuni pot oferi mai mult profit - aproximativ 20%, câteodată - mai mult. Fondurile mutuale închise la nivelul rentabilității ocupă poziția de mijloc între ele. "Fondul unităților de start-up", judecând după unele date publice, a înregistrat un profit de câteva zeci de procente pe an. Dar depinde de cât de mult activele principale ale acestui fond de investiții sunt - capitalurile companiilor de inovare. Unele dintre fondurile mutuale ale Sberbank, judecând după datele publice, au un randament mai mare de 30% pe an.

Experții din domeniul piețelor financiare recomandă lucrul cu mai multe fonduri mutuale în același timp, diversificând astfel investițiile. În potențial acest lucru poate crește, de asemenea, profiturile. Este logic, cred analiștii, să compare fondurile mutuale cu mărimea comisioanelor și a altor cheltuieli care nu au legătură directă cu obținerea de venituri din investiții. Puteți avea în vedere caracteristicile Codului penal din punctul de vedere al fondatorilor. Dacă societatea de administrare este deschisă de un jucător major pe piață, ca în cazul SIF-urile Sberbank, atunci fiabilitatea sa este mai mare decât cea a firmelor care au apărut recent în segmentul respectiv. Astfel, pentru deponent, o abordare integrată a evaluării perspectivelor de cooperare cu un anumit fond este optimă.

Perspective ale fondurilor mutuale

Cât de promițătoare poate fi considerat un astfel de instrument financiar ca un fond de investiții unitar? În general, experții estimează că acesta are un potențial foarte mare, datorită faptului că economia rusă este în multe privințe clasificată ca fiind în curs de dezvoltare.

Multe industrii din sistemul economic național al Federației Ruse nu sunt saturate. Mai mult decât atât, în legătură cu evenimentele bine cunoscute în domeniul politicii externe, pentru multe întreprinderi se deschid noi oportunități, în special în domeniul substituirii importurilor. Chiar și acele industrii care în mod tradițional au fost considerate saturate (de exemplu, industria alimentară, unele segmente de inginerie și bunuri de consum) pot primi stimulente suplimentare pentru creștere. Prin urmare, finanțatorii au multe de investit și, în consecință, companii de administrare care dețin și fonduri mutuale.

Se știe că randamentul structurilor similare din Europa în ansamblu este mai mic decât în ​​Federația Rusă. Prin urmare, experții evaluează perspectivele fondurilor ca pozitive și din punctul de vedere al atractivității investiționale a pieței rusești pentru partenerii străini. Pe de altă parte, străinii sunt suficient de atenți la viabilitatea sistemelor economice naționale în general. Rentabilitatea ridicată a anumitor instrumente financiare, cum ar fi fondurile mutuale, poate fi cu siguranță de interes pentru ele. Dar un factor la fel de important pentru un investitor străin va fi stabilitatea economiei în ansamblu, perspectivele strategice de interacțiune cu o anumită piață. Prin urmare, atractivitatea fondurilor mutuale ruse va depinde în mod direct de modul în care sistemul economic al țării se va dezvolta cu succes în toate celelalte segmente.

Cresterea pietei

Într-un fel sau altul, în multe privințe, piața fondurilor mutuale din Federația Rusă crește, cu perspective de extindere a capacității. Criza din trecut a arătat că investitorii au în general încredere în fonduri. Pe măsură ce situația economică se îmbunătățește în stadiul actual al dezvoltării economiei naționale a Federației Ruse, nu este exclus ca cetățenii să obțină noi stimulente pentru investiții în active cu ajutorul companiilor de administrare a fondurilor mutuale. Cel mai important, fondurile mutuale au încetat să mai fie percepute în Federația Rusă ca pe un instrument financiar exotic. Cetățenii, în general, sunt deschise cooperării reciproc avantajoase cu aceste structuri financiare.