Analiza factorului rentabilității capitalurilor proprii

Unul dintre aspectele importante ale evaluării performanței companiei este studiul eficacității acesteia din punctul de vedere al proprietarului. Eficiența în acest caz, ca și în multe altele, poate fi evaluată prin determinarea indicatorului rentabilității. Cu toate acestea, un simplu calcul poate să nu fie suficient și va trebui să fie completat cu o analiză. Cea mai populară metodă este, probabil, analiza factorului de rentabilitate capital propriu. Să analizăm mai detaliat metodologia de realizare a acesteia și principalele caracteristici.

Analiza factorilor de rentabilitate a capitalurilor proprii este de obicei asociată cu formulele DuPont care vă permit să efectuați rapid toate calculele necesare. Este important să înțelegem cum s-au dovedit aceste formule, în plus, nu este nimic complicat în acest sens. Rentabilitatea capitalului proprietar, este în mod evident determinată de raportul dintre profitul net primit și valoarea acestui capital. Modelul de factor este obținut din această relație prin transformări elementare. Esența lor este de a multiplica numitorul și numitorul prin venituri și active. După aceasta, este ușor de observat că eficiența utilizării acestei părți a capitalului, rentabilitatea acestuia, este determinată de produsul indicatorului gradului de dependență financiară de cifra de afaceri a activelor (active) și de nivelul rentabilității vânzărilor. După compilare model matematic este analizat direct. Poate fi efectuată în orice mod potrivit modele deterministe. Analiza factorilor de rentabilitate a capitalurilor proprii folosind formulele DuPont este una dintre variațiile metodei diferențelor absolute. Aceasta, la rândul său, este de asemenea un caz special al metodei substituțiilor în lanț. Principiul principal al acestei metode constă în determinarea secvențială a impactului fiecărui factor în izolare, indiferent de celelalte.

Trebuie remarcat faptul că, în același mod, se realizează analiza factorului de rentabilitate economică. Este raportul dintre profit și active. După mici modificări, acest indicator poate fi reprezentat de cifra de afaceri a proprietății firmei cu privire la rentabilitatea vânzărilor. Analiza ulterioară se desfășoară în același mod.

Este necesar să se acorde o atenție deosebită indicatorilor care ar trebui utilizați pentru calcule. Evident, este necesar să utilizați informațiile pentru cel puțin două perioade, astfel încât să puteți observa schimbările. Datele preluate din contul de profit și pierdere, au un caracter cumulativ, deoarece reprezintă o anumită sumă pentru o anumită perioadă. În bilanț, datele sunt prezentate la o anumită dată, prin urmare este mai bine să se calculeze valoarea medie a acestora.

Metodele de mai sus, adică metoda substituțiilor în lanț și modificările sale, pot fi folosite pentru a analiza aproape orice model de factor determinist. De exemplu, o analiză a factorului actual al raportului de lichiditate poate fi realizată extrem de simplu. Pentru mai multe detalii, este recomandabil să se prezinte formula pentru acest coeficient, care să reflecte componentele activelor curente în numerotator, și pasivele pe termen scurt în numitor. Apoi, este necesar să se calculeze influența fiecăruia dintre factorii identificați. Trebuie subliniat că pentru acest model este imposibil să se aplice diferențe absolute și metoda aceluiași nume, deoarece are un caracter multiplu.

Valoarea oricărui tip de analiză este dificil de supraestimat, iar analiza factorilor de rentabilitate a capitalurilor proprii și a altor indicatori este una dintre cele mai bune metode care facilitează adoptarea unor decizii corecte de gestionare. Identificarea unei influențe negative puternice a unuia sau a altui factor indică în mod clar unde trebuie să se îndrepte impactul. Pe de altă parte, se poate observa un impact pozitiv, de exemplu, asupra disponibilității anumitor rezerve de creștere a profitului.