Metoda de capitalizare a veniturilor și derivatele acesteia

Determinarea valorii veniturilor viitoare ale unei întreprinderi sau ale unei firme se realizează prin utilizarea metodei de capitalizare, precum și prin reducerea mai complexă, dar mai exactă a fluxurilor.

Aici vom examina în detaliu prima dintre ele - metoda de capitalizare a veniturilor. De regulă, se utilizează în acele situații în care veniturile firmei din exploatarea anumitor obiecte supuse evaluării sunt stabile. În acest sens, această metodă este opusă în ceea ce privește metoda de reducere, deoarece acesta din urmă este utilizat în cazurile de instabilitate a venit în momentul de raportare a prognozei. În ambele cazuri, problema cea mai dificilă este prognoza veniturilor pentru o anumită perioadă viitoare. Dacă utilizați abordarea prin capitalizarea venitului, analiza veniturilor este primit în primul an (cu condiția ca ipoteza păstrării aceeași rentabilitate în anii următori).

Împreună, aceste două metode formează baza venituri, care vă permite să reflectați cu acuratețe opiniile investitorilor cu privire la obiectul care este evaluat și, eventual, în viitor va servi sursă de venit. Această abordare este interconectată cu altele - comparativă și costisitoare, iar unele dintre procedurile și elementele lor sunt incluse în algoritmul de analiză a veniturilor. Dezavantajul cel mai sensibil al acestei analize este că se bazează pe ipoteze prognozate și, în cazul unei situații economice instabile, poate să arate rezultate nesigure.

În forma cea mai generală a venitului capitalizare este un proces în care rata de magnitudine și fluxul de venit este transformată într-o valoare de afișare (C). Acest lucru este determinat sau divizarea sau multiplicarea cu cantitatea de curgere (D) multiplicatorului (M), care este în continuare denumit coeficientul de capitalizare economică (K). Formula generală a acestui proces este după cum urmează:

C = D / M (K) sau C = D x M K).

Metoda de capitalizare a veniturilor se aplică după cum urmează. În primul rând, se determină un anumit analog al obiectului evaluat, de regulă, această alegere se bazează pe date statistice privind îndeplinirea acestui obiectiv tipul de tranzacții într-o perioadă aproximativă. Asta este, succesul calculului depinde de cât de mult analogul ales va reflecta în mod adecvat caracteristicile obiectului real de estimare. Calculată apoi capitalizare prin formula:

R = Y / V

În care R este coeficientul total, Y este calculul (presupus pentru analog) venitul net, V este costul estimat de vânzare a unui analog. Apoi se determină costul probabil al obiectului real, pentru care se folosește formula:

V = Y / R.

Metoda de capitalizare a veniturilor poate fi utilizată și în cazurile în care este necesar să se evalueze rentabilitatea altor active, ținând seama de influența altor factori. De exemplu, metoda de capitalizare a venitului net este larg utilizată. Este cel mai eficient atunci când se prevede un venit stabil cu o probabilitate mare. Un alt exemplu este studiul a ceea ce va fi rentabilitatea capitalului, o metodă de capitalizare directă. Principala sa caracteristică este aceea că, atunci când se determină coeficientul de capitalizare, se aplică informații privind prețurile și veniturile, ceea ce, desigur, presupune o modificare a formulei de calcul. Aceasta are următoarea formă:

K = V / Y.

Principiile fundamentale ale acestei metode este utilizată pe scară largă în calculele eficacitatea potențială a dividendelor de multiplicatori, Capacitate de proiect Construirea de modele de creștere, companie de cercetare, datorii și capital propriu, terenuri, imobiliare și mijloace fixe. Variantele modificate ale metodei sunt metoda lui Ellwood.