Rata de capitalizare totală și calculul acesteia

În diferite surse, o atenție deosebită se acordă la ceea ce este rata de capitalizare și cum se calculează. În același timp, categoria "rata de capitalizare totală" necesită explicații suplimentare.

Se calculează ca un coeficient al mărimii profitul operațional pe valoarea totală a prețului de vânzare al tuturor produselor produse de companie sau de întreprindere. Acest indicator include valoarea atât a rentabilității investiției, cât și a rentabilității acesteia. Indicatorul determinat prin această metodă exclude datoriile - astfel se presupune că întreprinderea nu are o datorie pe termen lung. Această valoare este apoi adăugată la valoarea de piață totală. Acest lucru se face astfel: se presupune că datoria pe termen lung face parte din capitalurile proprii ale societății. După aceasta, se adaugă valoarea netă a producției produse de întreprindere sau de societate (calculată pe baza valorilor înainte de impozitare) costurile de amortizare, precum și cu cheltuielile suportate de întreprindere pentru plata dobânzilor.

Datoria pe termen lung este rezumată cu suma capitalul propriu al întreprinderii în bilanțul activului. În plus, conform aceleiași metodologii, suma dobânzii acumulate pe întreaga sumă a datoriei se adaugă la profit. Aceste articole sunt excepții perfect admisibile (deduceri), și, prin urmare, nu pare suficient, și baza chiar mai mult de legare pentru randamentul investițiilor. Dar, în cele din urmă se dovedește o astfel de rată generală de capitalizare, care reflectă valoarea randamentul total (rezultate ca urmare a amortizării și a amortizării), precum și valoarea veniturilor totale (inclusiv dobânzi), în ceea ce privește valoarea capitalului social al întreprinderii sau a companiei și fonduri împrumutate.

Pentru a ilustra modul în care se calculează rata de capitalizare, calculul căruia se efectuează în acest mod, presupunem că datele pentru calculul dat sunt selectate pentru OAO. Să ne imaginăm această tehnică într-o formă pas cu pas.

Pasul 1. Aici este determinată valoarea totală a cotei întreprinderii sau companiei. Folosește valoare medie perioadă care este cea mai indicată din punct de vedere al stabilității factorilor de piață. Acest preț mediu al unui activ este înmulțit cu numărul de acțiuni ordinare care sunt emise în cifra de afaceri pentru o anumită perioadă selectată. În plus, ar trebui să se țină seama de posibilitatea efectuării unor ajustări ale calculului la contabilitate acțiuni preferențiale. Valoarea finală este valoarea de piață cumulată a activului întreprinderii.

Etapa 2. În această etapă a calculului, suma datoriei pe termen lung pentru perioada selectată se adaugă la suma prețurilor tuturor acțiunilor ordinare.

Pasul 3. Aici profitul net Întreprinderea, calculată înainte de plata impozitelor, se adaugă la cheltuielile cu amortizarea.

Pasul 4. În această etapă, valoarea profitului net și a cheltuielilor cu amortizarea este împărțită la valoarea sumei obținute din adăugarea prețului de piață al activelor și a datoriilor pe termen lung. Ca rezultat, obținem indicatorul care caracterizează rata generală de capitalizare.

Pasul 5. Aici calculați profitul net înainte de impozitare și valoarea costurile de amortizare și deducerile de dobânzi.

Pasul 6. Valoarea obținută în calculul anterior este împărțită într-o rată consolidată, indicatorul acesteia fiind determinat pe baza informațiilor din baza de date a întreprinderii. În absența acestora sau dacă acestea sunt insuficiente, se folosește o metodă alternativă, conform căreia rata de capitalizare este determinată. De asemenea, proprietatea imobiliară, care aduce profit întreprinderii, ca obiect de calcul în acest caz, nu este luată în considerare. Această metodă alternativă se bazează pe procedura de însumare secvențială a indicatorilor.

Pasul 7. Aici, valoarea profitului net și amortizarea este împărțită la valoarea ratei totale. Rezultatul este prețul total al capitalului propriu sau al companiei, luând în considerare valoarea fondurilor împrumutate.

Trebuie remarcat faptul că prin aceste calcule sa presupus că datoria pe termen lung a fost luată ca parte a capitalului propriu. Firește, atunci când se calculează pentru compania evaluată, va fi necesar să se scadă suma datoriei pe termen lung din indicele prețurilor acțiunilor.