Randamentul obligațiunilor: formule de definire și de calcul

Mulți oameni sunt familiarizați cu situația când este necesară o anumită sumă de bani și este luată în datorii. Fiecare o dată într-o viață cu acest lucru sa întâmplat. Ar trebui să se țină seama de faptul că banii ar putea fi necesari nu numai de către oameni, ci și de firme, organizații și stat. Organizațiile se confruntă cu o astfel de problemă atunci când au nevoie de mult mai mulți bani decât poate oferi o instituție bancară.

În astfel de cazuri, opțiunea cea mai optimă este atragerea investitorilor. Investitorii sunt persoane fizice sau juridice care investesc bani într-o organizație, așteptând de la ea o sumă egală de profit. Obligațiunile sunt emise în aceste scopuri. O obligațiune este o garanție reprezentată ca împrumut. Într-o anumită perioadă, organizația se obligă să restituie investitorilor fondurile împrumutate. Toate nuanțele sunt convenite între cele două părți. Și numai după un consimțământ conștient este așa-numitul contract. Fără semnături, hârtia nu va avea nici o putere.

Valoarea obligațiunilor poate fi orice pe care un investitor viitor îl poate investi sau firma îl numește independent.

Există două tipuri de titluri:

• obligațiuni - fonduri de împrumut, investitorul devine creditor al organizației;
• acțiuni - capital, achiziționarea cărora investitorul primește un pachet de documente ale firmei și este coproprietarul acesteia.

Randamentul obligațiunilor depinde de situația economică din țară și de capacitatea proprietarului organizației de a dispune de fondurile primite.

Opțiuni de plată

Procentul plătit investitorului este prevăzut în avans, precum și programul de plăți. Datoria este plătită o dată pe an, la fiecare 6 luni sau la fiecare 3 luni.

Există mai multe modalități de plată:

• Procent fix. Cea mai simplă și cea mai comună opțiune.
• Rata pasului. De fiecare dată când costul crește.
• Rata variabilă. Randamentul obligațiunilor se schimbă în mod constant, în funcție de cursul de schimb.
• Indexarea ratei nominale.
• Vânzați la o reducere.
• Pe baza câștigurilor. Obligațiunile nu sunt pentru toată lumea, ci numai pentru rezultatele run-urilor.

Tipuri de venit

Randamentul obligațiunilor se caracterizează printr-un număr de factori care depind complet de condițiile oferite de proprietarul afacerii:

1. Primirea veniturilor din cupoane. Fiecare cupon specifică rata dobânzii care va fi plătită investitorului de către proprietarul afacerii.
2. Venituri curente. Toate obligațiunile au o rată fixă. În același timp, modificarea prețurilor obligațiunilor nu este luată în considerare, indiferent de perioada de depozitare. Până în momentul cumpărării, prețurile variază. Într-un moment în care investitorul achiziționează titluri, valoarea valorii devine fixă. Indicatorii privind randamentele actuale ale obligațiunilor nu țin cont de schimbările dintre prețul la care au fost cumpărate valorile mobiliare și costul de rambursare.
3. Valoarea profitului, în funcție de rambursare. Acesta reprezintă un anumit procent din rata care poate stabili o egalitate între valoarea de piață și plățile regulate.
4. Venitul total al obligațiunilor. În acest caz, toate sursele posibile de profit sunt luate în considerare. În multe publicații economice specializate, această rată este numită și rata camerei. Dacă stabiliți în mod corect rata sediului, puteți înțelege dacă va cumpăra efectiv titluri de valoare.

Împrumuturi guvernamentale

Puteți deveni un investitor nu numai pentru organizațiile comerciale. De asemenea, statul are dreptul de a emite titluri. Fondurile atrase permit implementarea proiectelor mari la nivel de stat sau alimentarea bugetului. În termeni simpli, obligațiunile de împrumut de stat sunt suma de bani împrumutată de la cetățenii obișnuiți. Investițiile statul promite să se întoarcă în întregime plus dobânda.

Care sunt împrumuturile de la stat?

În primul rând, acesta este un tip de securitate. Ele nu diferă de alte opțiuni de obligațiuni, ele au, de asemenea, o valoare reală nominală, care vă permite să faceți profit investitorilor. Valoarea acestor venituri este determinată la nivelul Ministerului de Finanțe.

Spre deosebire de organizațiile comerciale, obligațiunile statului sunt mai fiabile. Există riscuri în ambele variante. De exemplu, puteți folosi situația timpurilor URSS, când a existat o devalorizare a numerarului.

Obligațiunile statului împrumuturile sunt garantate pentru a aduce profit. Astfel de investiții vor fi rambursate și în câțiva ani. Termenul poate varia de la 1 an la 30 de ani. Nu este necesar să așteptați profitul. Titlurile de valoare pot fi vândute oricui dorește.

Unde să cumpărați obligațiuni?

Există două moduri de a vă investi fondurile proprii:

• Contactați brokerul. Operațiunile cu cumpărare și vânzare se efectuează în același mod ca și în cazul altor valori mobiliare.
• Deschideți un cont de investiții personale. În astfel de cazuri, venitul depinde de suma depozitului.

Care sunt modalitățile de a obține un profit?

Cei care doresc să obțină un procent bun din fondurile investite, va fi neprofitabil să cumpere obligațiuni rusești de la stat. Rata dobânzii este aceeași ca și depozitul obișnuit într-o instituție bancară - până la 11% pe an.

Cu toate acestea, există o oportunitate de a obține un profit. Procentul este fixat anual, puteți obține profit la fiecare 6 luni.

Obligațiunile rusești pot fi cumpărate și vândute în mod liber, precum și alte tipuri de valori mobiliare. În timp, prețurile variază și acest lucru poate fi câștigat.

Împrumuturi federale

Împrumuturile federale pentru persoane fizice sunt un tip de obligațiuni emise în ruble echivalente exclusiv de Ministerul Finanțelor. Titlurile de valoare sunt emise sub formă de cupoane, care prevăd plata cu dobândă. Astfel de împrumuturi pot fi clasificate ca obligațiuni de stat.

Care sunt legăturile?

În funcție de profit, puteți distinge:

• Obligațiunile purtătoare de dobândă sunt sub formă de cupoane. Dobânda este acumulată din suma care a fost cheltuită.
• Garanții de reducere - costul plăților este aproape de valoarea nominală a valorilor mobiliare.

Tipurile de obligațiuni, în funcție de cine le produce:

• Statul este Ministerul Finanțelor.
• Municipalitatea este responsabilă de problema administrării orașelor și regiunilor individuale.
• Corporatii - produc organizatii, firme, societati pe actiuni.

Obligațiunile împrumutului federal pentru persoane fizice - obligațiuni de stat cu un interes ridicat, care vă permite să obțineți profituri bune pentru investitori.

Care sunt caracteristicile?

În comparație cu obligațiunile de schimb obișnuite, există caracteristici:

• Vânzarea este permisă numai adulților care au cetățenia Federației Ruse.
• Nu puteți cumpăra și vinde pe piețele financiare. De asemenea, transferați către terți, promiteți sau plătiți.
• Puteți retrage numai la banca unde au fost cumpărate obligațiunile.
• Nu puteți investi în alte bănci.
• Obligațiunile nu pot fi date, ci pot fi înmânate prin moștenire.

citat

Cotele de obligațiuni sunt valoarea fixă ​​pentru achiziționarea valorilor mobiliare disponibile pentru vânzare pe bursele de valori. În același timp, totul este conform cu normele stabilite de legislație.

Toate operațiunile sunt efectuate de o comisie specială. Toate informațiile sunt distribuite obligatoriu în publicațiile tipărite specializate.

Nivelul oficial al cotei de obligațiuni este stabilit pentru o anumită perioadă. Aceste rate sunt utilizate pentru calculul în afara bursei. Dimensiunea cotației depinde de indicatorii economici ai monedei, de poziția organizației pe piața bunurilor și serviciilor.

Valoarea titlurilor

Prețul obligațiunilor este valoarea fluxului de numerar care este așteptat în prezent. Un astfel de flux include două componente: plățile cuponului și valoarea plătită a obligațiunilor.

Puteți stabili costul, în acest scop există o serie de condiții:

• Fluxul de bani este prezentat în perioade. Acest lucru vă permite să vedeți modificări ale randamentului la cupoane atunci când sunt emise obligațiuni.
• Valoarea venitului este stabilită în funcție de riscurile care pot apărea pe piața bursieră.
• Plățile pentru obligațiuni se efectuează după o anumită perioadă în întregime. Această perioadă se stabilește la cumpărarea de valori mobiliare.

La vânzarea obligațiunilor, acestea au o valoare diferită de prețul nominal. Prețul poate fi afectat de:

• rata dobânzii;
• momentul în care obligațiunea este în circulație;
• evaluarea organizației;
• timpul de rambursare.

În cazul în care proprietarul obligațiunilor vinde titluri de valoare, toate drepturile la ordin sunt transferate noului proprietar. Inclusiv capacitatea de a dispune de acele fonduri care s-au acumulat în timp ce obligațiunile au fost deținute de proprietarul anterior.

Obligațiuni internaționale

Toate obligațiunile internaționale pot fi împărțite în obligațiuni străine și euroobligațiuni.

Statul străin vinde toate țările care generează fonduri împrumutate în moneda locală. De exemplu, marile corporații din Franța sunt implicate în vânzarea de obligațiuni în Marea Britanie. Ele sunt emise în lire sterline. Principalii cumpărători sunt investitorii locali. Sindicatul băncii acționează ca garant.

Principalele diferențe:

• obligațiunile sunt emise de societățile din Franța;
• moneda utilizată pentru vânzare este lire sterlină;
• garantul obligațiunilor străine este un sindicat bancar situat în Marea Britanie.

Eurobondurile sunt distribuite printr-un sindicat bancar transnațional. Titlurile de valoare pot fi emise simultan în mai multe valute. Acest lucru vă permite să minimalizați riscurile asociate operațiunilor de schimb valutar. Venitul rezultat nu este impozitat. Acest tip de investiție este relevant pentru cei care plătesc impozite mari pe venit.

Există o serie de proprietăți care pot fi atribuite valorilor:

• dreptul de a alege o monedă;
• nivel ridicat de elasticitate;
• există o mobilitate a capitalului la nivel internațional;
• posibilitatea de a obține un profit ridicat;
• există o relație strânsă cu valorile mobiliare străine.

Venitul la valoarea nominală

Venitul din fondurile investite este calculat ca diferența dintre randamentul nominal al unei obligațiuni și mărimea inflației. Înainte de a ține cont de toate riscurile posibile, merită să alegeți perioada de timp și să decideți dacă să vorbiți despre venituri reale sau nominale.

Venitul la valoarea nominală este determinat în avans. Investitorul ar trebui să aștepte numai scadența obligațiunilor. Dacă nu țineți cont de inflație, atunci aceste investiții nu au niciun risc.

La formarea unui portofoliu, indiferent de tipul acestuia, este necesar să se analizeze posibilele venituri și riscuri pentru toți indicatorii financiari. Pe teritoriul Federației Ruse, veniturile nominale sunt pe deplin oficiale. Acestea sunt utilizate pentru a calcula veniturile pe piața valorilor mobiliare de stat. Acestea sunt, de asemenea, acceptate în general pe piețele de bilete la ordin.

Calcularea profitului

Randamentul de piață al obligațiunilor este profitul pe care investitorul la primit din fondurile investite în valori mobiliare. Calculați venitul este foarte simplu. Pentru a face acest lucru, trebuie să împărțiți numărul de cupoane cumpărate cu costul. În cazul în care obligațiunile au fost cumpărate la par, nivelul venitului este egal cu rata de cupon. Venitul poate varia în funcție de variația cursului de schimb.

Experții formulează raportul dintre obligațiuni și venitul rezultat, după cum urmează: atunci când crește prețul titlurilor de valoare, nivelul veniturilor scade și invers.

Formule de calculare a veniturilor

Pentru fiecare tip de venit, puteți aplica formula adecvată pentru calcularea randamentului obligațiunilor.

1. Venituri din cupoane. Să presupunem că atunci când cumpărați o obligațiune a fost indicat că suma veniturilor va fi de 11,75% pe an. Valoarea obligațiunii este de 1 mii de ruble. Pentru un an, puteți cumpăra două astfel de cupoane. Acest lucru înseamnă că la fiecare 6 luni puteți primi 58 de ruble 75 copeici. Costul pentru acest an este de 117 ruble 50 copeici.
2. Venituri curente. În acest caz, se aplică formula i (m) = (N * k) / P = g / P (k) * 100.

Luați în considerare următoarea notație:

• k - rata cuponului pe an;
• N este valoarea nominală;
• P - costul achiziției;
• P (k) - rata stabilită din momentul achiziționării obligațiunilor.

Să presupunem că valoarea veniturilor va fi de 11.75 la sută pe an, iar rata la momentul achiziției este de 95 de ruble, atunci venitul curent va fi de 12 ruble 37 copeici.

Astfel, atunci când se calculează randamentul unui portofoliu de valori mobiliare, se folosește o formulă care este complet analogă formulei utilizate pentru calculul clasic.

Rata de cupon

Rata cuponului pentru obligațiuni este venitul pe dobândă pe an. Să presupunem, în cazul în care rata dobânzii este de 12 anual, iar valoarea de securitate este de 1 mii de ruble, apoi pentru un an calendaristic, este posibil să se obțină 120 de ruble.

Există mai multe variante de cupoane:

• Fixat constant. Procentajul este cunoscut investitorului înainte de cumpărare. Nu se schimba din momentul achizitionarii cuponului si pana in ziua efectuarii tuturor platilor.
• Variabil fixat. Valoarea venitului este cunoscută investitorului doar parțial. Pariul este cunoscut numai până la o anumită perioadă. După această perioadă, se determină o nouă rată, care poate scădea și crește.
• Plutitoare. Rata dobânzii este în continuă schimbare. Depinde de legarea la un anumit indicator. Dimensiunea ratei poate fi influențată de: cursul de schimb, inflația, ratele stabilite de către Banca Centrală.

Orice persoană care deține valori mobiliare trebuie să plătească un impozit de 13 procente anual.

Venituri din OFZ

Ratele privind randamentul obligațiunilor federale de împrumut sunt de două tipuri: fixe și variabile. Tarifele fixe sunt de asemenea numite fixe. Acestea sunt stabilite pentru fiecare cupon pentru o anumită perioadă. Rata depinde de momentul emiterii cupoanelor. Ratele variabile depind în totalitate de datele oficiale primite, care depind de inflație. De asemenea, rata dobânzii depinde de Banca Centrală a Federației Ruse.

Venitul este format din doi indicatori:

• Suma venitului pe care investitorul o va primi din cuponul achiziționat;
• profit atunci când cumpără un cupon, care are o valoare inferioară valorii nominale.

În aceste cazuri, dacă investitorul cumpără un cupon care are o valoare mai mare decât valoarea nominală, este posibil să suferiți pierderi semnificative.

Atunci când se aplică la împrumuturile federale, există o acumulare de profit pe cupon. Până la data scadenței pentru plăți se produce o creștere a valorii cuponului. Când are loc revânzarea, proprietarul ia în considerare acești factori.

Este necesar să se țină seama de sistemul de impozitare, deoarece fiecare tip de venit este obligatoriu impozitat. Dacă un cupon este deținut de o singură persoană, atunci impozitul va ajunge la 15% din profit. Atunci când vindeți un cupon, trebuie să plătiți aproximativ 35% pentru diferența de valoare.

Pentru a obține un profit bun, aceste puncte trebuie luate în considerare. Toate activitățile din acest domeniu sunt reglementate la nivel legislativ.

Venituri curente

Randamentul curent al obligațiunilor este suma plăților pe cupoane anual. Astfel de indicatori nu iau în considerare venitul investitorului, care depinde de variația prețului la momentul rambursării obligațiunilor sau de vânzare.

Pentru a evalua eficiența rezultatului, puteți utiliza un calcul care include suma de primă la costul cuponului care urmează să fie cumpărat.

Pentru a reduce riscurile posibile atunci când investiți bani în valori mobiliare, este mai bine să alegeți organizații care oferă o perioadă scurtă de timp până când împrumutul este rambursat integral. Fluctuațiile de valoare pot fi observate doar într-un moment în care se apropie criza economică din țară.

În ciuda acestui fapt, rata de schimb este foarte rapid returnată, în funcție de îmbunătățirea situației economice sau de apropierea datei de rambursare a depozitului de investiții.

Minimizarea riscurilor este posibilă și în cazul în care contactați marile companii și organizații care s-au dovedit a fi cele mai bune din rândul investitorilor. Cu toate acestea, ar trebui să se țină seama de faptul că venitul va fi mult mai mic decât cel al întreprinderilor mici.

Determinarea rentabilității

Determinați randamentul obligațiunilor prin următoarea formulă: r = C / P.

Luați în considerare desemnarea indicatorilor:

• r - mărimea venitului curent;
• C - cupon cumpărat;
• P - prețul cuponului în momentul de față.

Să spunem că cuponul a fost cumpărat la un preț de 20 de mii de ruble, în momentul în care costul acestui cupon a crescut la 80 de mii de ruble. În consecință, valoarea venitului este definită ca 25%.

Înainte de a cumpăra obligațiuni, trebuie să înțelegeți în detaliu tipurile de valori mobiliare disponibile. Nu este inutil să se țină seama de opțiunile de generare a veniturilor. Toate acestea vă vor permite să vă evaluați capacitățile și să înțelegeți ce poate fi obținut prin investirea de fonduri. În astfel de cazuri, este mai bine să nu vă grăbiți și să verificați cu atenție totul.