Futures sunt ce? Cum se efectuează tranzacționarea futures?

Comercianții ruși sunt obișnuiți să utilizeze un astfel de instrument ca și futures în activitatea lor. RTS, MICEX și alte schimburi fac posibilă acest lucru pentru o gamă largă de tranzacții financiare. Care sunt caracteristicile specifice ale punerii în aplicare a strategiilor de tranzacționare relevante? Ce sunt contractele futures și cum ajută câștigarea comercianților?

Ce este viitorul?

În conformitate cu definiția general acceptată în rândul comercianților, contractele futures sunt instrumente financiare care permit executarea contractelor pe durată determinată pentru un activ de bază, ceea ce implică un acord între cumpărător și vânzător cu privire la prețul și calendarul tranzacției. La rândul său, alte specificații ale acestui bun, cum ar fi, de exemplu, cantitatea, culoarea, volumul etc., sunt specificate în caietul de sarcini separat. Futures sunt un instrument financiar suficient de universal. Ele pot fi adaptate la cele mai diverse domenii de tranzacționare.

Futures sunt derivate?

Da, așa sunt. Termenul "derivat" este înțeleasă de mulți comercianți drept sinonim pentru expresia "instrument financiar derivat", adică unul complementar tranzacțiilor clasice de cumpărare și vânzare. Derivatele și contractele futures sunt un acord scris care specifică cerințele contractuale pentru vânzător și cumpărător. Specificitatea oricărui instrument derivat este că, în esență, acesta poate fi, în sine, obiectul unui contract de vânzare. Asta înseamnă că un transfer real de bunuri de la furnizor către cumpărător nu poate fi.

Istoria istoriilor

Pentru a studia în mod adecvat esența futures-ului, va fi util să aflăm cum au apărut aceste instrumente financiare, care sunt principalele etape istorice ale introducerii lor în cifra de afaceri financiară. Unii comercianți consideră că mecanismul relației dintre vânzător și cumpărător, care se potrivește astăzi definiției futures, a apărut cu mult înainte ca instrumentul în cauză să apară pe piață. Așa cum se întâmplă deseori în economie, a apărut pentru prima dată un fenomen și apoi un termen care îl caracterizează.

Piața a cerut inovații

Unul dintre principalele tipuri de mărfuri a fost întotdeauna boabe. Dacă vorbim despre perioada până la sfârșitul secolului al XIX-lea și începutul secolului al XX-lea, acesta a fost unul dintre elementele esențiale ale comerțului mondial. Agricultorii care au crescut cereale, le-au trimis clienților pe uscat sau pe mare. Pe piața de cereale în toamna anului a fost de multe ori o supraabundenta de ofertă de produs - fermierii au încercat să vândă rapid recolta. La rândul său, lipsa de cereale ar putea avea loc în primăvară, care pur și simplu nu poate să crească, în timp ce nu a fost pusă în aplicare, chiar și în toamna ritm ținut se deterioreze, așa cum era de multe ori nicăieri la magazin. Este nevoie de o piață pentru a rezolva acest dezechilibru. Deci, au apărut instrumente financiare urgente care să permită agricultorilor să crească de cereale, precum și furnizori de alte produse agricole, cum ar fi, de a încheia contracte cu clienții, chiar înainte de a se coc boabele și să ajungă la un punct de realizare.

Unelte universale

Aceste acorduri au fost invocate (de la engleză înainte - "înainte"). Futures - este, se poate spune, adaptarea contractului forward la particularitățile tranzacționării pe bursă. Experții își asociază aparența cu standardele de tranzacționare stabilite, astfel încât acordurile relevante să poată fi încheiate fără a ține seama de tipul de bunuri vândute. Ca urmare, tranzacționare futures sa extins la tranzacție, în care sunt cumpărate și vândute nu numai cereale și alte produse agricole, dar, de asemenea, materii prime, metale, unele produse alimentare gata făcute: .. zahăr, cafea, etc. Pentru o modalitate relativ nouă, dacă vorbim despre istoria comerțului relațiile, schimburile financiare s-au adaptat instrumentului.

De la materiile prime la indici bursieri

Există dovezi că prima tranzacționare cu contracte futures pe tranzacționare a fost efectuată pe bursa Dow Jones pentru tranzacții pe indicele cu același nume. Ca urmare, finanțatorii au primit un instrument excelent asigurare de risc financiar - cum ar fi modul în care furnizorii de cereale ar putea face în toamnă. De-a lungul timpului, contractele futures pe indice au devenit atât de răspândite încât volumele de tranzacționare pe ele au depășit uneori cele ale tranzacțiilor clasice.

Futures pe piața valutară

Noul instrument financiar a început să pătrundă și pe piețele valutare. Unul dintre factorii de interes ai comercianților în utilizarea contractelor futures a fost, potrivit unor experți, eliminarea "standardului de aur" din SUA în 1971. Imediat după introducerea noilor norme, citatele de pe piața valutară mondială au început să sufere fluctuații puternice. Comercianții au sugerat că contractele futures sunt chiar instrumentul care va ajuta piața să treacă printr-o fază de volatilitate ridicată.

Au fost introduse mecanisme comerciale adecvate, iar datorită creșterii rapide a popularității lor, experții au sugerat că exact acest lucru a cerut piața. Futures pe dolar și ruble, după cum sa menționat în mai multe surse, a fost încheiat pentru prima dată în aprilie 1998. În prima zi de tranzacționare, valoarea totală a contractelor a depășit 200 de milioane de ruble.

Futures în Rusia

Apropo, istoria schimburilor comerciale ruse datează din epoca lui Petru cel Mare. Și la începutul secolului XX, 87 de burse de mărfuri au funcționat în Rusia, conform unor date. De la sfârșitul anilor 20 și până în 1991, această instituție de comerț în țara noastră nu a funcționat. Dar, după ce tranziția Rusiei către o piață liberă a devenit una dintre cheile economiei țării.

Când au început primele tranzacții futures în Rusia? Există rapoarte conform cărora primele precedente ale aplicării acestui instrument financiar au fost înregistrate în 1996 la Bursa din St. Petersburg. A început să apară primele articole analitice, în care sa prezentat teza despre perspectivele utilizării contractelor futures în tranzacțiile rusești. În anii 1990, contractele de obligațiuni de stat și municipale au început să fie executate cu acest instrument financiar.

Acum pe ambele mari Schimburi rusești futures (RTS și MICEX). Pe primul este chiar un segment specializat pentru tranzactionarea cu acest instrument financiar - FORTS. FORTS futures și opțiuni sunt disponibile (o altă modalitate populară de a încheia contracte). Ar fi util, apropo, să le luăm în considerare diferențele.

Care este diferența dintre opțiunile futures

Criteriul cheie pentru diferențierea contractelor futures de opțiuni - proprietarul primei trebuie să îndeplinească condițiile acordului. La rândul său, al doilea instrument financiar permite părții la tranzacție să nu îndeplinească condițiile specificate în contract. De exemplu, nu vindeți acțiuni, dacă acestea sunt mai ieftine în comparație cu prețul la momentul cumpărării.

Tipuri de contracte futures. pus în scenă

Cu toate acestea, vom continua să studiem contractele futures. Comercianții moderni le clasifică în două tipuri. În primul rând, ei cântă așa-numitele futures etapizate. Acestea sunt un contract, la momentul executării căruia cumpărătorul se angajează să cumpere, iar vânzătorul - să dea valoarea unui activ specificat în specificația tranzacției. În același timp, prețul futures va fi cel fixat pe cele mai proaspete oferte. În cazul în care contractul expiră și vânzătorul nu renunță la activ, acesta poate fi amendat.

calculat

Există, de asemenea, contracte futures de decontare. Particularitatea lor este că vânzătorul și cumpărătorul sunt calculate între ele în sumele care compun diferența dintre prețul activului la momentul semnării și executării contractului, indiferent de livrarea sa reală.

Structura de specificații pentru contracte futures

Unul dintre elementele-cheie ale tranzacțiilor futures este specificația. Este sursa în care termenii de bază ai contractului sunt stabiliți. Structura specificațiilor pentru tranzacțiile de tipul examinat este, de obicei, după cum urmează: numele acordului este indicat, tipul său specific este cel de decontare sau cel de producție, valoarea activului suport, calendarul și, de asemenea, anumiți parametri speculativi. Printre cele mai importante putem numi o bifurca sau pasul minim de schimbare a pretului.

Valorile sale depind de activul specific. Pentru grâu, dacă vorbim despre schimburile majore ale lumii, este vorba de aproximativ 5 cenți pe tonă. Știind ce este volumul contractului futures, un comerciant poate calcula cu ușurință modificarea totală a prețului pentru întreaga sumă a activului. De exemplu, dacă se încheie un acord de grâu pentru 200 de tone, se poate calcula că ajustarea minimă pentru preț este de 10 USD.

Petrolul futures

Cum tranzacționați, de exemplu, contracte futures pentru Brent și alte tipuri de petrol? Este foarte simplu. Pe bursele moderne de mărfuri se tranzacționează cantitatea specificată de petrol, precum și alte două - Light Sweet și WTI. Toate acestea sunt numite marker, deoarece alte tipuri de petrol sunt evaluate, pe baza corelației cu valoarea celor tranzacționate. Contracte pentru aur negru sunt efectuate pe două mari schimburi - NYMEX, care este la New York, precum și la ICE din Londra. Americanul comercializează uleiul Light Sweet, pe cel englez - cu alte două note. Caracteristicile tranzacționării în aurul negru sunt că acestea sunt non-stop.

Un punct comun de referință pentru comercianții de pe planetă este marca Brent. Acest ulei este un marker pentru o parte semnificativă a soiurilor de aur negru din lume, inclusiv petrolul rus Ural. Este adevărat, așa cum subliniază unii analiști, există activiști printre comercianți care nu consideră adecvat să mențină Brent ca punct de referință. Principalul motiv este că acesta este exploatat în principal în Marea Nordului, în câmpurile norvegiene. Rezervele se diminuează, ca urmare a faptului că, după cum cred unii analiști, lichiditatea mărfurilor scade, iar prețul petrolului poate să nu reflecte tendințele reale ale pieței.

Contractele futures ale Brent pot fi recunoscute cu ușurință prin abrevierea BRN a Burselor de Valori din Londra ICE. Numele complet al contractului sună ca Brent Crude Oil. Uleiul este livrat ca parte a contractelor lunar. Prin urmare, puteți încheia tranzacții la un interval de o lună. Durata maximă a contractului este de 8 ani. Există contracte futures cu petrol pe termen scurt și există contracte pe termen lung cu petrol. Dimensiunea contractului corespunzător este de 1 mii de barili. Valoarea unei bifați este de un cent, adică modificarea minimă a prețului contractului este de 10 USD.

Cum să câștigi la licitația de petrol folosind contractele futures? Cotațiile petrolului, conform unor economiști, depind de starea de fapt a economiei globale. Dacă o persoană este bine pregătită în acest subiect, atunci poate încerca să semneze un contract pentru cumpărarea sau vânzarea de petrol la un preț fix, deschizând astfel o poziție lungă sau scurtă. De exemplu, dacă petrolul costă 80 $ pe baril, o persoană presupune că în 3 luni materia primă va crește la 120 $. El încheie un contract minim pentru achiziționarea de aur negru la un preț de 90 dolari pe baril. Vine 3 luni. Este de așteptat ca petrolul să crească la 120 de dolari pe baril și la dispoziția comerciantului este la un preț de 90. Conform termenilor stocului, diferența necesară de 40 de dolari este imediat debitată.

Futures și valută

Evident, pentru a tranzacționa petrol utilizând contracte futures pe petrol, un comerciant va avea nevoie de investiții în numerar considerabile. Valoarea minimă a contractului, așa cum am menționat deja, este de 1 mii de barili, adică dacă luăm curent, nu prețurile cele mai ridicate pentru aurul negru, vom avea nevoie de investiții de aproximativ 50 mii de dolari. Cu toate acestea, comerciantul are posibilitatea de a câștiga, de exemplu, prin introducerea unui futures pe dolar, pe MICEX. În condițiile schimbului, volumul minim al contractului este de 1.000 de dolari. Teak - 10 copeici.

De exemplu, o persoană presupune că dolarul va scădea de la 65 de ruble la 40. El deschide o poziție lungă pentru a vinde un contract la un preț, să zicem 50 de dolari, pentru o perioadă de 1 lună. O lună mai târziu, rubla într-adevăr întărește pozițiile - până la 40 de unități pe dolar american. O persoană are dreptul să vândă suma specificată în caietul de sarcini la o rată de 50 USD și diferențele de curs valutar 10 ruble pe unitate de monedă americană. Dar dacă nu ghicește cursul, va trebui să-și îndeplinească obligațiile față de schimb. De obicei, acest lucru se întâmplă din cauza plasării depozitului de mărimea necesară în contul de tranzacționare.

Mecanisme similare de câștiguri sunt posibile atunci când se tranzacționează acțiuni ale întreprinderilor. Cu o analiză echilibrată și calificată a stării de lucruri de pe piață, un comerciant poate conta pe câștiguri excelente prin intermediul contractelor futures. Comerțul pe schimburile moderne este suficient de confortabil, transparent și protejat de legislația rusă. La dispoziția comerciantului, de regulă, există instrumente analitice convenabile, de exemplu, graficul futures al activului selectat. Utilizarea corespunzătoare mecanismul financiar printre finanțatorii ruși a dobândit o popularitate destul de stabilă.