Conceptul de instrumente financiare derivate

Economia conectează întotdeauna un număr mare de piețe: valori mobiliare, forță de muncă, capital și multe altele. Dar toate aceste elemente sunt unite de o multitudine de instrumente financiare care servesc la o varietate de scopuri.

Conceptul de instrumente financiare derivate

Economia este plină de termeni legați de funcționarea anumitor sisteme, industrii, elemente de piață. Conceptul de derivate este utilizat pe scară largă în multe domenii științifice: fizică, matematică, medicină, statistică, economie și alte sfere. Sistemul financiar mondial, inclusiv piața financiară și piața monetară, nu le scapă nici de ele.

Ce se înțelege prin derivat?

Într-un sens general, un derivat este o categorie formată dintr-o cantitate sau o formă mai simplă. În matematică, conceptul de derivate reduce la găsirea unei funcții ca rezultat al diferențierii funcției inițiale. Fizica înțelege derivația ratei de schimbare a unui proces. Conceptul de instrumente financiare derivate și funcțiile pe care le îndeplinesc sunt strâns legate de natura derivatului în ansamblu și au o aplicare practică directă asupra financiară.

Derivate sau conceptul instrumentelor derivate de pe piața valorilor mobiliare

Cuvântul "derivat" (de origine germană) a servit inițial pentru a desemna funcția matematică a derivatului, dar până la mijlocul secolului al XX-lea a fost strâns localizat pe piața financiară și aproape că și-a pierdut semnificația inițială. Astăzi noțiunea de derivate titluri de valoare nu este singurul de acest fel, în cadrul unor definiții ca: o securizare secundară, un derivat al ordinii a doua, un derivat, un derivat financiar etc., care nu afectează sensul general.

Un derivat, un instrument financiar sau de ordinul 2 - un contract pe durată determinată, care se află între două sau mai multe părți, în mod oficial prin intermediul bursei de valori sau informal cu participarea instituțiilor financiare, pe baza definiției valorii viitoare a unui activ sau a unui instrument real de cel mai înalt ordin.

Caracteristicile cheie ale derivatelor

Această definiție are mai multe componente cheie, din care provine conceptul și tipurile de titluri derivate:

1. Derevativ este un contract în succesul căruia sunt interesate două sau mai multe persoane sau organizații. În funcție de comportamentul pieței și, mai presus de toate, de preț, o parte va fi câștigătoare, iar cealaltă - în ratat. Acest proces este inevitabil.
2. Un contract financiar poate fi încheiat printr-o bursă formalizată sau în afara schimbului cu participarea întreprinderilor și a asociațiilor de afaceri, pe de o parte, și băncilor și organizațiilor financiare nebancare, pe de altă parte. Prezența sau absența unui schimb determină în mare măsură specificitatea derivatului.
3. Instrumentul derivat de ordinul doi în finanțe, ca și în matematică, are o bază sau o bază. Numai în cazul în care știința reduce totul la o funcție simplă, piața financiară operează cu active reale. La bursa de valori reale active sunt împărțite în patru categorii: bunuri sau active de mărfuri (autentificată Standarde de mărfuri) - valori mobiliare (acțiuni, obligațiuni) și indici bursieri de schimb valutar și contracte futures (contracte speciale).
4. Termenul contractului provine dintr-o varietate de instrumente financiare. Stabilirea termenului exact de executare a tratatului are rolul de a proteja interesele și de a reduce riscurile pentru ambele părți. Dar, de regulă, numai unul obține un premiu din tranzacție.

Instrumente derivate: concept, tipuri, scopuri de utilizare

O caracteristică specifică a schimbului ca segment de piață este faptul că acesta nu îndeplinește numai funcția de "stabilire a prețurilor" (este inerentă majorității piețelor cunoscute de astăzi), ci și asigurări de risc. Pentru aceasta, părțile sunt de acord să încheie un contract și să stabilească data exactă a punerii sale în aplicare, reducând riscurile pierderilor în viitor.

În condițiile de garanție care asigură implementarea contractelor pe durată determinată, există trei tipuri principale:

• Futures.
• Înainte.
• Opțional.

Să le analizăm mai detaliat.

Futures ca tip de instrumente financiare derivate

Futures au fost pionieri la bursă ca instrumente financiare. Și buchetele de cupoane de grâu și orez garantează producătorilor agricoli un profit, indiferent dacă anul sa dovedit a fi fructuos sau nu.

Contractele futures - conceptul de instrumente financiare derivate asociate cu încheierea contractului futures de mărfuri de vânzare a activului suport, în acest caz, părțile sunt de acord doar asupra nivelului de fluctuațiile prețului activului și se află sub obligația de a face schimb de până la maturitate „execuție“.

În timp ce contractul funcționează, prețul poate fluctua puternic în funcție de schimbările din economie, politică, condițiile pieței, factorii naturali, prețurile pentru produse conexe. Cumpărătorii beneficiază atunci când prețurile acțiunilor sunt mai mici decât cele pentru care a fost atribuit un contract. Și invers.

Un dezavantaj semnificativ al circulației contractelor futures (în principal futures pe mărfuri) este că, în cele din urmă, acestea sunt divorțate de activele reale și nu reflectă starea reală a lucrurilor din economie. În costul total al contractelor futures, o cincime este valoarea reală a bunurilor, iar patru cincimi este prețul "pentru risc".

Redirecționare sau contract "înainte"

Înainte, împreună cu alte contracte intră în noțiunea de derivate ale pieței financiare, partea sa informală. Cu alte cuvinte, forfetările se găsesc rar la bursă, dar se încheie adesea direct între întreprinzători din aceleași sfere sau din sfere diferite de activitate economică.

Contract de contract sau înainte (de pe frontul englez) - un acord între părți privind livrarea mărfurilor într-o perioadă strict specificată. După cum se poate observa din definiție, cel mai adesea operațiunea forward funcționează mai degrabă cu activele de mărfuri decât cu titlurile sau instrumentele financiare. O altă diferență semnificativă între instrumentele forward și celelalte instrumente este că se poate baza pe mărfuri nestandardizate și chiar pe servicii. Mărfurile de mărfuri care au trecut prin cel mai strict control al calității și conformitatea cu standardele internaționale sunt permise la schimb. Pentru bunurile din afara schimbului, această cerință nu se aplică. Responsabilitatea pentru produs revine în întregime furnizorului, iar riscurile cu cumpărătorul.

Prețul convenit al forwardului este denumit prețul de livrare. Pe durata contractului, este neschimbat. Dar, din moment ce acest lucru creează pentru părțile la anumite dificultăți, schimb oferă contracte forward alternative, care sunt altfel numite, dar, în esență la fel ca înainte: tranzacții de schimb cu o garanție pentru cumpărarea, vânzarea și comerțul la o primă.

Contracte opționale la bursă

Instrumente financiare derivate ale instrumentelor financiare derivate, contracte de opțiuni, tipuri și subtipuri. Până în 1973, s-au întâlnit numai la bursele de mărfuri, însă numai unsprezece ani mai târziu au devenit cele mai mari două instrumente pe piața financiară mondială.

Acum, în centrul opțiunii poate fi aproape orice bun: securitatea, indicele bursier, marfa, rata dobânzii, tranzacția în valută și, mai important, un alt instrument financiar. Opțiunea este un derivat de ordinul trei, o suprastructură în raport cu o altă suprastructură financiară.

Plecând de la cele menționate mai sus, opțiunea este un schimb formalizat și standardizat contract pe durată determinată, permițând uneia dintre părți dreptul de a îndeplini sau să nu își îndeplinească obligațiile care decurg din contract. Forward-urile și contractele futures sunt obligatorii pentru execuție, opțiunea nu este. Cu alte cuvinte, cumpărătorul sau vânzătorul trebuie să vândă sau să cumpere activul de schimb înainte de expirarea contractului, chiar dacă tranzacția este neprofitabilă pentru aceștia, iar proprietarul opțiunii poate evita această soartă.

Riscul prezenței pe piața financiară a instrumentelor financiare derivate din a treia ordine

În ceea ce privește asigurarea de risc, opțiunea este cel mai eficient instrument financiar. Pe de altă parte, existența opțiunilor și a opțiunilor pentru opțiuni facilitează separarea pieței financiare de piața reală a mărfurilor mai mult decât orice alte instrumente financiare. Opțiunile au pompat piața cu banii negarantate și cel mai mic indiciu de instabilitate se extinde la scara crizei financiare globale. Pentru o economie mondială instabilă care a fost expusă șocurilor naturale, economice și politice în ultimii ani, aceasta este mai mult decât suficientă. Noua criză financiară globală se află chiar la colț.