EBITDA - ce este? Cum se calculează indicatorul analitic?

Există mulți indicatori diferiți pentru evaluarea performanței financiare a companiei. Unele dintre ele sunt acceptate în general, nu numai în țara noastră, ci în întreaga lume. La acestea este posibil să se evalueze EBITDA. Care este acest indicator, cum se calculează și pentru ce? În acest articol, vom examina în detaliu modul în care rezultatele financiare ale companiei sunt evaluate pe baza valorilor EBITDA și în ce scopuri sunt utilizate.

EBITDA: interpretare și semnificație

Trebuie remarcat imediat că acest indicator analitic nu face parte din contabilitate. Și scopul său inițial este de a evalua atractivitatea unei companii din punctul de vedere al absorbției sale în fonduri împrumutate. Cum se face analiza? Mai întâi, se determină EBITDA, care se calculează pe baza situațiilor financiare ale companiei. Apoi, indicatorul obținut este comparat cu analogii din industrie, rezultând astfel eficacitatea activității acestei companii.

Pentru a înțelege cum are loc compararea, este necesar să se descifreze valoarea EBITDA. Care este acest indicator și ce informații dau despre întreprindere? Termenul reprezintă câștigurile înainte de dobânzi, impozite, amortizări și amortizări. Dacă traduceți literalmente, atunci acesta este profitul înainte de dobânzile la împrumuturi, impozite și deprecieri. Aceasta este estimat capacitatea companiei de a câștiga, indiferent de prezența datoriilor sale față de creditorii, statul și metoda de amortizare utilizată. Rentabilitatea directă a activității principale este determinată direct, ceea ce face posibilă analizarea acesteia "fără imparțialitate".

Calcularea EBITDA în conformitate cu standardele internaționale

Deoarece acest indicator este utilizat în întreaga lume, atunci baza pentru calculul acestuia ar trebui să servească drept date de raportare corespunzătoare IFRS-urilor. În mod specific, următoarele valori vor fi necesare pentru a determina raportul EBITDA:

• profitul net (care rămâne după plata impozitelor și a altor plăți către buget);
• cheltuieli privind impozitul pe venit;
• valoarea impozitului pe profit rambursat;
• venituri și cheltuieli extraordinare;
• dobânzile plătite și primite;
• valoarea deducerilor de amortizare (atât pentru imobilizări corporale, cât și necorporale);
• reevaluarea activelor.

Primii cinci indicatori formează EBIT sau profit operațional. Este definită ca diferența dintre profitul brut și cheltuielile pentru activitatea normală a întreprinderii și reprezintă baza calculului EBITDA. Formula de calcul EBIT arată astfel:

• Profit net + cheltuieli de impozit - impozit rambursabil + prin. cheltuieli - prin. Venituri +% plătite -% primite.

Ca rezultat, obținem un indicator intermediar între profitul brut și cel net. Acesta este profitul pe care o companie nu o folosește fondurile împrumutate. Acesta include toate veniturile din vânzări și alte venituri, precum și cheltuielile (inclusiv costurile de amortizare).

EBIT și EBITDA

EBIT ar trebui să fie cel puțin pozitiv. Cunoscând aceasta, puteți calcula valoarea EBITDA. Formula de calcul are următoarea formă:

• EBIT + deprecierea pentru AM și NMA - reevaluarea activelor.

Astfel, obținem un indicator al profitabilității companiei înainte de impozitare, dobânzile la împrumuturi și cheltuielile cu amortizarea în conformitate cu standardele mondiale. Prin eliminarea unor astfel de elemente nemonetare (care poate fi numită un fel de angajamente contabile formale), EBITDA devine mai apropiat de fluxul de numerar operațional.

EBITDA în istoria economiei

După cum sa menționat anterior, acest indicator a avut drept scop analiza capacității întreprinderii de a furniza fonduri (sau datorii) împrumutate. Creditorii ar putea evalua valorile EBITDA ale diferitelor companii din industrie și, pe baza lor, vor determina dimensiunea plăți de dobânzi, pe care fiecare dintre ei le poate oferi în viitorul apropiat. Indicatorul a fost foarte interesant pentru Raiders de credit, care căutau companii potrivite pentru a obține beneficii. Întreprinderea a fost considerată mai degrabă nu ca subiect al economiei, ci ca un ansamblu de active care pot fi vândute cu succes. Pentru a face acest lucru, s-au rezumat toate articolele care ar putea fi destinate să plătească datoriile. În acest caz, dacă tot profitul net urma să plătească datoriile, iar afacerea ca rezultat a devenit neprofitabilă, atunci costurile impozitelor ar putea fi considerate o bază suplimentară pentru decontarea datoriilor. Firește, pentru compania în sine, aceasta a devenit o problemă insurmontabilă - toate fondurile sale au fost retrase și, ca urmare, activitățile trebuiau să fie oprite. Dar creditorii au rămas pe un teritoriu pozitiv. Acest lucru a făcut ca indicatorul EBITDA să fie deosebit de popular în anii 1980, când a existat o febră a blocării / preluării fondurilor împrumutate.

EBITDA în activitățile financiare moderne ale companiilor

Astăzi, cifra se află într-o a treia serie de instrumente pentru a evalua rezultatele celor mai mari cinci sute de corporații din America și asigurați-vă că pentru a include în lor anuale rapoarte financiare. Acesta arată venitul total pe care compania îl va aduce în perioada de raportare curentă. În plus, EBITDA se calculează pe baza sa.

Interesul principal al investitorului este venitul viitor al întreprinderii, în care intenționează să investească, ceea ce înseamnă că dimensiunea EBITDA este importantă pentru el. Cunoscând-o, puteți determina rentabilitatea investiției. Formula se arată astfel:

• valoarea EBITDA: veniturile din vânzări.

Pe baza valorilor obținute, se compară potențialul companiilor cu structuri diferite, dar care operează în aceeași industrie. Pentru investitori, acest indicator este un indicator important al revenirii investițiilor.

Beneficiile

De ce sunt multe companii, mai ales mari, interesate să calculeze indicatorul EBITDA? Ce le dă acest lucru? Este foarte simplu să explici interesul pentru acest instrument de evaluare a profitabilității. Întreprinderile care au un volum suficient de mare cheltuieli de capital, au ocazia de a-și prezenta afacerea în lumina cea mai favorabilă, mai degrabă decât pe baza rapoartelor standard. Atenția investitorilor este axată pe mărimea EBITDA, care poate depăși în mod semnificativ mărimea profitului real, calculată ținând cont de costurile în avans. În unele întreprinderi însă, ponderea deprecierii poate atinge 30% din costul producției (fabricarea oțelului, televiziunea prin cablu etc.).

În ciuda faptului că, datorită utilizării acestui indicator de afaceri de multe ori pare mai puternică decât „spune“ reale de flux de numerar, mulți analiști săi plătesc acum mult mai multă atenție. Acest lucru este totuși justificat. La urma urmei, pe baza EBITDA, este posibil să se evalueze capacitatea companiei de a-și satisface obligațiile și de a reinvesti fonduri pentru dezvoltarea viitoare a afacerilor.

Compararea companiilor cu EBITDA

Acest indicator este folosit pe scară largă pentru a determina locul unei întreprinderi din industrie. Pentru aceasta, se face o estimare comparativă. Acesta include două componente obligatorii:

• calcularea valorii afacerii (într - o formă comparativă, pentru care prețurile sunt convertite în multiplicatori de profit, vânzări și vânzări) valoarea contabilă);
• comparație cu întreprinderile comparabile din industrie.

Astfel, compania este evaluată pe piața financiară. Este pur și simplu comparată cu o altă afacere similară, ale cărei acțiuni sunt cotate în același segment industrial. EBITDA este solicitat de majoritatea companiilor publice și este în mod necesar prezent în declarațiile pregătite pentru potențialii investitori.

concluzie

Se poate concluziona că indicatorul considerat de noi este unul dintre cele mai importante atât pentru companii, cât și pentru investitori. Am aflat de ce coeficientul EBITDA este de interes pentru toți, ceea ce le oferă proprietarilor de afaceri și acelora care sunt interesați să investească în acesta. Pentru prima, aceasta este o oportunitate de a vă prezenta compania într-o lumină favorabilă, pentru aceasta din urmă este o modalitate de a estima potențialul venit care poate fi obținut din investițiile în activitățile sale.