Formula lui DuPont - un exemplu de calcul

Modelul DuPont este considerat a fi una dintre metodele eficiente de efectuare a analizei factorilor. A fost propusă în 1919 de specialiști ai companiei cu același nume. În timp ce o dată larg distribuite indicatori de rentabilitate

Formula lui Dupont este adesea folosită, analiza factorului cu ajutorul acestuia este extrem de simplă. În partea de sus a triunghiului este un coeficient care indică rentabilitatea capitalului total, în acest sistem este principalul indicator, ceea ce înseamnă profitul din fondurile investite în companie. Mai jos sunt factorii de tipul factorului, și anume dimensiunea profitului (rentabilitatea vânzărilor) și cifra de afaceri a activelor. Formula lui Du Pont înseamnă că rentabilitatea investiției va fi egală cu rezultatul profitului din vânzări și din activele curente.

Modelul lui Dupont

Scopul principal al modelului Dupont este de a identifica factorii care determină eficiența afacerii, pentru a evalua măsura în care acești factori influențează tendințele de dezvoltare, ținând cont de schimbarea și semnificația acestora. Practic, este folosit pentru a evalua riscurile, și acest lucru se aplică atât capitalului utilizat pentru a dezvolta organizația, cât și pentru a investi în alte proiecte. Mai jos luăm în considerare principalii indicatori ai modelului.

Rentabilitatea capitalului companiei

Pentru ca proprietarii să primească profitabilitate din investiții, trebuie să contribuie la capitalul autorizat. Calculele arată că formula de Dupont, stipulează că pentru aceasta trebuie să sacrifice mijloacele care formează capitalul societății, dar în același timp, la dispoziția lor vine dreptul la o parte din profiturile companiei. Este avantajos ca acestea să fie afișate pe capitalul propriu, astfel, se formează un proces important pentru acționari. Dar aplicarea acestui model implică introducerea de restricții. Venitul real poate fi obținut numai din vânzări, în timp ce activele nu aduc profituri. Pe baza acestui indicator, este imposibil să se evalueze unitățile de afaceri ale companiei. De asemenea, este necesar să se țină seama de faptul că societățile au practic împrumutat de capital.

Pentru analiza factorilor, formula DuPont joacă un rol important: un exemplu, dacă luăm în considerare activitatea bancară, ca capital împrumutat are o bază pentru construirea unei afaceri. Aceasta înseamnă că operarea efectivă a băncii se face în detrimentul depozitelor atrase, iar rolul capitalului propriu este economiile de rezerve, cu alte cuvinte, garanția că banca își poate menține lichiditatea. Adică, indicatorul în cauză poate răspunde doar la întrebările legate de capitalul propriu, pe care organizația le câștigă pentru licitații.

Procese active revolving

Cifra de afaceri a activelor este indicatorul care reflectă cifra de afaceri a capitalului care este investită în activele organizației pe o anumită perioadă de timp. Cu alte cuvinte, este o estimare a intensității exploatării tuturor bunurilor și nu există nici o diferență în sursele de origine. De asemenea, el este capabil să arate ce înseamnă venitul companiei din banii investiți în active.

Rentabilitatea vânzărilor

În cazul în care calculul pentru principalul factor luat formula Dupont, această cifră este utilizată ca indicator principal prin care evaluarea se face eficiența organizației, ceea ce nu este de economii prea mari la capitaluri proprii și active fixe. De fapt, dacă valoarea numitorului este scăzută în timpul calculelor, se pare că potențialul financiar al companiei este supraevaluat prin obținerea unei rentabilități prea mari a propriului capital. Prin această abordare, este posibilă evaluarea obiectivă a stării actuale a companiei.

De asemenea, prin rentabilitatea vânzărilor, este clar cât de mult compania a primit profit net din valoarea unității vândute. Dacă utilizați formula Du Pont, acest indicator vă permite să calculați numărul venitul net, care va fi cu organizația după ce a acoperit costul produsului, va plăti toate impozitele și dobânzile la împrumuturi. Cu ajutorul acestui indicator sunt relevate aspecte importante, și anume realizarea produselor și ponderea fondurilor alocate pentru obținerea acestora.

Rentabilitatea activelor. Formula lui Dupont

Acest indicator reflectă eficiența activităților operaționale ale companiei. Acesta este utilizat ca indicator principal de producție capabil să afișeze eficiența muncii cu capitalul investit. Pe baza acestui fapt, remarcăm că profitabilitatea activelor totale poate fi determinată de doi factori - profit și cifră de afaceri. Împreună, acest lucru creează un model multiplicativ utilizat în contabilitate.

Leverage financiar

Este necesară o pârghie financiară pentru a lega capitalul împrumutat și pentru capitalul propriu, precum și pentru a arăta impactul acestuia asupra profitului net al întreprinderii. Este de remarcat faptul că cu cât este mai mare proporția împrumuturilor, cu atât profitul net este mai mic, deoarece suma costurilor cu dobânda va crește. Dacă o companie are un procent ridicat de împrumuturi, se numește de obicei dependentă. În schimb, o organizație care nu are capital împrumutat este considerată independentă din punct de vedere financiar. Astfel, rolul de pârghie financiară este de a determina stabilitatea și riscul afacerii și, de asemenea, ca instrument de evaluare a eficienței muncii cu împrumuturi. Ar trebui să se țină cont de faptul că rentabilitatea capitalului propriu depinde direct de pârghie.

Modelul lui Dupont (formula):

ROE = NPM * TAT

Diferența dintre rentabilitatea activelor totale și costul unui împrumut este egală cu diferența dintre efectul de levier financiar.

Raportul dintre cheltuielile cu dobânzile și capitalul împrumutat, inclusiv impozitele, este egal cu costul capitalului împrumutat.

Având în vedere că pârghia financiară este capabilă să crească profitabilitatea capitalului, aceasta mărește valoarea acționarilor. Acest lucru este evidențiat de formula lui Du Pont, exemplul căruia este o pârghie financiară. Datorită acestui fapt, este posibilă optimizarea structurii activelor. Merită menționat faptul că o majorare suplimentară a capitalului ar trebui făcută atât timp cât levierul rămâne pozitiv. Și va dobândi o valoare negativă, de îndată ce costul împrumutului va depăși rentabilitatea capitalului propriu. Formula lui Dupont reflectă clar semnificația acestui indicator. De asemenea, merită să ne amintim de stabilitatea financiară, în cazul în care numărul de datorii depășește pragul necesar, compania se află în faliment.

Limite de împrumut

Pentru a desemna această limită, formula lui Dupont arată că diferența dintre capitalul propriu și mărimea mijloacelor fixe nelichide trebuie să fie pozitivă. Luând în considerare valorile primite, puteți crea o politică de întreprindere. Pentru indicatorul profitabilității vânzărilor - contabilizarea politicii prețurilor, controlul gestionării costurilor, optimizarea volumelor de vânzări și multe altele.

Cifra de afaceri a activelor va afecta managementul, politica de creditare și sistemul de gestionare a stocurilor.Structura capitalului va afecta toate sferele de investiții și impozite.

Evaluare generală

Rentabilitatea capitalului propriu este un indicator al eficacității gestiunii financiare. Această valoare depinde în mod direct de deciziile luate cu privire la principalele domenii ale companiei. Dacă se schimbă acest indicator, atunci eficiența afacerii crește sau scade. Prin rentabilitatea activelor, este posibilă urmărirea eficienței muncii cu capital de investiții, deoarece este legătura dintre activitățile principale și cele financiare, precum și între vânzări și active.

Eficiența gestionării activităților de bază

Pentru a măsura eficacitatea managementului activităților de bază, profitabilitatea vânzărilor este utilizată. Acest indicator se poate schimba atât sub influența factorilor externi, cât și pe baza nevoilor interne ale companiei.

De exemplu, luați în considerare schimbarea profitabilității luând în considerare mai mulți factori în detaliu:

• Rentabilitatea vânzărilor poate crește, luând în considerare faptul că rata veniturilor va fi mai rapidă decât rata costurilor, această situație poate apărea dacă volumul vânzărilor a crescut sau intervalul lor sa schimbat. Aceasta este o evoluție pozitivă a companiei.
• Costurile scad mai repede decât veniturile. Această situație poate apărea în cazul creșterii prețurilor produselor sau al modificării structurii vânzărilor. În acest caz, indicele de rentabilitate este în creștere, dar valoarea veniturilor este în scădere, ceea ce, fără îndoială, nu va avea un efect foarte pozitiv asupra dezvoltării companiei.

• Există o creștere a veniturilor și costuri mai mici, această situație poate simula prețuri mai ridicate, o schimbare în gama sau normele de cost.
• Costurile cresc mai repede decât veniturile. Motivul poate fi inflația, prețurile mai mici, costurile mai ridicate, o schimbare în structura vânzărilor. Situația este destul de nefavorabilă, este necesară o analiză a prețurilor.
• Veniturile sunt reduse mai repede decât costurile, aceasta poate fi afectată doar de reducerea vânzărilor. Aici este importantă analiza politicii de marketing.