Raportul dintre datorie și capital propriu: formula. Calculul independenței financiare

Fiecare întreprindere este obligată să efectueze cercetări în principal financiară și economică. Acest lucru vă permite să organizați resursele disponibile cât mai eficient posibil. Prin urmare, monitorizarea surselor de fonduri este în curs de desfășurare.

Aceasta permite evaluarea corectitudinii structurii raportului dintre datorie și capital. Formula indicatorului este folosită în mod necesar de către analiști în timpul cercetării. Pe baza rezultatelor, se trag concluzii cu privire la stabilitatea financiară a întreprinderii, se dezvoltă măsuri pentru a îmbunătăți profitabilitatea și durabilitatea.

Pasivul

Raportul datoriilor la capitalurile proprii, a cărui formulă va fi prezentată mai jos, se calculează din datele bilanțului întreprinderii. Afișează toate sursele financiare care participă la activitățile companiei.

Balanța pasivă constă în capitaluri proprii, precum și pe fonduri împrumutate pe termen lung și pe termen scurt. Raportul lor ar trebui să fie astfel încât organizația să poată obține cel mai mare profit utilizând cele mai puține resurse.

Sursele proprii de formare a proprietății companiei arată nivelul stabilității sale. Dar aplicând împrumut de capital, Întreprinderea își poate mări profitul net și rentabilitatea activităților de exploatare. Prin urmare, o anumită parte din sursele de formare a capitalului societății ar trebui să constea din fondurile investitorilor.

Fondul de capital

Independența financiară a organizației este de a-și organiza activitățile de producție în detrimentul fondurilor proprietarilor. Acestea sunt cele surse de finanțare, care sunt pe deplin deținute de companie. Acestea nu sunt rambursabile investitorilor, deci sunt considerate libere.

Fondurile proprii ale companiei sunt formate din mai multe surse. În primul rând, acesta este capitalul autorizat. Această organizație formează o organizație în procesul de creare a acesteia. Dimensiunea sa este stabilită prin lege. Fondatorul sau fondatorii contribuie cu o anumită parte din proprietatea lor la capitalul autorizat. Potrivit contribuției lor, aceștia au dreptul la același profit (după procente) după impozite și alte contribuții obligatorii.

La capitalul propriu se includ diverse contribuții, donații, profituri nedistribuite. Și dacă capitalul autorizat al proprietarilor este obligat să contribuie la fondul general, atunci alte perfuzii sunt opționale. După ce au primit un profit net în perioada de raportare, proprietarii pot decide întreaga lor distribuire. Dar, uneori, este mai bine să direcționați toată această sumă sau doar o parte la dezvoltarea producției. Acest articol se numește câștiguri reținute.

Imprumutat de capital

Raportul dintre datorie și capitalul propriu, a cărui formulă va fi analizată mai jos, ia în considerare sursele de finanțare plătite. Acestea pot fi pe termen lung (acestea sunt la dispoziția companiei pentru mai mult de un an) sau pe termen scurt (sunt rambursabile în perioada de funcționare). Acestea sunt mijloacele pe care organizația le acordă investitorilor și creditorilor pentru o taxă.

La sfârșitul perioadei de utilizare, întreprinderea este obligată să ramburseze suma datoriei și să plătească utilizarea acestui capital sub forma unei dobânzi fixe. Implicarea acestor fonduri este asociată cu un anumit risc. Cu toate acestea, prin abordarea corectă, utilizarea surselor de finanțare plătite în activitățile sale poate genera o creștere semnificativă a profitului net.

Formula de calcul

Pentru a înțelege corect esența analizei structurii bilanțului societății, este necesar să se ia în considerare formula pentru raportul dintre sursele financiare. Acesta este, de asemenea, numit un indicator al independenței financiare. Valoarea sa este de interes atât pentru analiștii întreprinderii, cât și pentru organismele de control sau pentru investitori. Cu cât sunt mai multe fonduri proprii ale întreprinderii, cu atât este mai puțin riscul de a nu întoarce capitalul către creditori. Formula de calcul a raportului dintre datorie și capital propriu este următoarea:

КФз = ЗС: СС * 100%, în care ЗС - fondurile împrumutate, СК - mijloace proprii.

Cu cât acest indicator este mai ridicat, cu atât întreprinderea depinde mai mult de surse plătite. Creșterea indicatorului în dinamică indică o scădere a stabilității financiare, o creștere a riscului pentru investitori.

Leverage financiar

Calcularea coeficientului de dependență financiară din literatura mondială se numește un indicator al efectului de levier sau a efectului de levier. Acesta este unul dintre cei mai importanți indicatori ai stării financiare a organizației. Împreună cu el întotdeauna contează manevrabilitate capital, autonomie și dependență financiară.

Calcularea efectului de levier vă permite să evaluați oportunitățile și perspectivele dezvoltării afacerii în detrimentul capitalului împrumutat. Cu ajutorul său, întreprinderea formează o pârghie financiară. Acest lucru vă permite să creșteți semnificativ rentabilitatea resurselor proprii.

Pârghia financiară se calculează utilizând formula de mai sus. Datele pentru cercetare sunt luate din bilanț. Pentru a împrumuta capitalul transporta pe termen lung și datoriile pe termen scurt, reflectată în răspundere.

Valoare normativă

Independența financiară a organizației este determinată dacă raportul sursă este 1. Aceasta înseamnă că în bilanțul bilanțului ambele elemente de capital se ridică la 50% fiecare.

Pentru unele companii este considerat normal dacă această cifră crește la 2. Acest lucru este valabil mai ales pentru organizațiile mari. Cu toate acestea, importanța prea mare a efectului de levier financiar este considerată o abatere de la normă. Aceasta înseamnă că societatea își organizează activitățile pe baza capitalului împrumutat. Pentru a rambursa datoriile, va dura destul de mult timp și bani. Prin urmare, investitorii nu doresc să-și investească banii în întreprinderi similare. Riscul unei nereturnări a capitalului este ridicat.

Prea multă rată a independenței indică pierderea capacității organizației de a îmbunătăți rentabilitatea proprietății. Prin urmare, această analiză nu acceptă nici o valoare prea mare sau prea mică a coeficientului.

Asigurarea de capital propriu

Numind independența întreprinderii, analiștii ar trebui să calculeze numărul propriilor surse de finanțare în structura bilanțului, ceea ce ar aduce un profit maxim. Dacă o organizație atrage capital împrumutat, este pur și simplu necesar. Prin urmare, împreună cu coeficientul de levier financiar, calculați securitatea fondurilor proprii (autonomie):

Ka = SK: WB, unde WB este moneda balanței.

Valoarea sa normativă ar trebui să fie de cel puțin 0,5. Optimă pentru majoritatea întreprinderilor este considerată a fi 0,7. Întreprinderile occidentale operează cu o valoare minimă a raportului de autonomie de 0,3-0,4. Acest lucru depinde de industrie, precum și de raportul dintre activele curente și cele ne-curente.

Cu cât producția este mai intensă din punct de vedere al capitalului (cu cât este mai mare ponderea activelor care nu sunt fixe), cu atât sunt necesare mai multe surse de finanțare pe termen lung ale întreprinderii.

Prețul capitalului

Prin calcularea coeficientului de independență, analiștii, pe lângă valoarea capitalului propriu, determină costul fondurilor împrumutate. Pentru a face acest lucru, este necesar să se determine suma de interes pe care societatea este obligată să o plătească creditorilor la sfârșitul vieții proprietății lor.

Pentru a face acest lucru, utilizați prețul mediu ponderat al capitalului împrumutat. Se pare ca aceasta:

Tcc = Sigma- (Цк * Дк), unde к - numărul surselor de finanțare plătite, Цк - costul fiecărei surse, Δк - ponderea în volumul total al capitalului.

Pe baza datelor obținute, se determină riscul financiar al întreprinderii.

Efectul efectului de levier financiar

Calculul factorului de risc se realizează prin intermediul indicatorului de pârghie. Aceasta oferă posibilitatea de a evalua eficiența organizării structurii soldului. Acesta arată expresia cantitativă a riscului unei companii.

Acesta include costul de plată nu la timp, dobândă și datorii, precum și pierderea de profit din cauza împrumuturilor excesive. Pentru a determina efectul efectului de levier financiar, se aplică următoarea formulă:

EFL = (1-H) * (P-P) * LC: IC, în cazul în care H - rata impozitului pe venit, P - profitabilitatea activității industriale, P - rata medie a dobânzii plătite de capital.

Ca rezultat, valoarea creșterii în rentabilitatea capitalului propriu se obține utilizând surse plătite. Dacă Π < P, atunci profitabilitatea companiei crește. Dacă, totuși, P> P, atunci nu este recomandabil să luăm fonduri de credit.

Având în vedere raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii, a cărui formulă este obligatorie pentru analiști, acestea fac cu siguranță o evaluare a structurii bilanțului. Acest lucru vă permite să determinați raportul corect al surselor de finanțare.