Produse structurate ale băncilor

Pentru a atrage clienții, băncile vin cu o mulțime de mișcări de marketing. Unul dintre ei investește produse structurate.

inimă

Produsele structurate sunt instrumente care trebuie să protejeze investiția inițială și să aducă profit din creșterea activelor. Unicitatea produsului constă în combinarea instrumentelor care vă permit să limitați riscul investițiilor.

În condiții de instabilitate financiară, investirea banilor în monedă este periculoasă din cauza unei schimbări puternice a cursului de schimb, iar pe piața bursieră este dificilă din cauza volatilității ridicate. Situația este complicată de faptul că nu trebuie doar să salvați, ci și să creșteți capitalul. Soluția pentru această problemă poate fi o investiție în produse structurale care combină un grad ridicat de protecție a activelor și capacitatea de a genera profituri mai mult decât un depozit.

Piața produselor structurale include:

• depozite;
• titluri de valoare;
• tranzacționare pe Forex;
• metale bancare;
• opțiuni și contracte futures;
• Fonduri mutuale;
• investiții în imobiliare și așa mai departe.

Produsul structural este format prin combinarea activelor cu diferite niveluri de risc:

• depozite și acțiuni;
• Banca Centrală a companiilor foarte fiabile și noi;
• obligațiuni și opțiuni;
• depozite și asigurări cumulative etc.

Raportul este ales astfel încât venitul provenit din active "fiabile" să acopere pierderile posibile.

exemplu

Produsul structural constă în 90% din depozit cu randament de 10% pe an și 10% din acțiunile noilor societăți cu un randament de 300%. După achiziționarea produsului, sunt posibile trei opțiuni.

Dacă acțiunile sunt arse, dobânda de pe depozit va compensa investiția inițială. Într-un an clientul va primi aceeași sumă, pe care a investit-o, fără profit, dar fără pierderi. Dacă investițiile în banca centrală aduc proiectul de 300%, atunci randamentul total al portofoliului va fi de 40%. În cazul în care investiția va aduce 2/3 din profitul planificat, randamentul produsului este de 30%, și așa mai departe. D. Aceasta este, rolul cheie este jucat exact acțiunea selectată, și fără investiții riscante sunt o acoperire împotriva pierderilor.

subiecți

Produsele structurate pe piața financiară sunt oferite de bănci, centre de tranzacționare și AMC. Cele mai fiabile produse sunt băncile. În AMC, puteți selecta active pentru "orice gust": de la conservatoare la cele mai riscante. Investițiile de portofoliu ale centrelor de tranzacționare se formează în detrimentul activelor riscante și extra-risc (de exemplu, valute și opțiuni).

Achiziționarea unui activ este însoțită de semnarea unui acord între investitor și companie. Aceasta prevedea în mod clar suma, durata investiției, lista activelor, nivelul riscului și alte aspecte legate de transferul de fonduri.

Schema de lucru

Dorind să păstreze și să crească de numerar disponibile, persoane fizice rândul său, la o banca sau compania de investiții și de a dobândi un produs structural. O parte din intermediar fondurilor investite investește în active sigure instrumente financiare (facturi, obligațiuni, depozite), iar al doilea - un activ legat de activul suport (stoc, moneda), dar mai puțin volatile (Sberbank, rata de aur, indicele RTS, etc ...) . Clientul alege activul de bază și nivelul de risc, adică, ponderea investițiilor care vor fi transmise pe piața de valori. Clientul este, de asemenea, auto-reglează rata de participare (KU), adică, determină cât de mult din venitul viitor îl va primi.

Perioada de investiție este de la câteva luni la doi ani. În plus, vă puteți asigura investițiile sau puteți cumpăra un portofoliu de investiții cu venituri din cupoane. În al doilea caz, clientul va primi o sumă fixă ​​a profitului lunar, care este independentă de modificarea prețului activului suport.

Tipuri de produse structurale

Toate pachetele de oferte sunt împărțite în două grupe:

• Produsele fără risc garantează returnarea a 100% din capital. Cel mai mare risc este că, până la revenirea investiției, investitorul nu poate primi decât investiția inițială, sub rezerva unui grad mic de depreciere datorat inflației. Clientul plătește numai pentru oportunitatea de a obține un profit dacă toate activele lucrează.
• Produse cu risc limitat. Cota activelor este distribuită astfel încât să acopere o eventuală pierdere. Un investitor poate pierde doar o parte din capital. Cu o situație bună pe piață, nivelul câștigurilor poate atinge 50% din investiția inițială.

avantaje

• Produsele structurale ale Băncii de Economii sau ale oricărei alte instituții de credit reprezintă o investiție pasivă. Clientul nu formează independent un portofoliu de active. Pentru el, această activitate este efectuată de un intermediar financiar.
• Nu este nevoie de cunoștințe și experiență în lucrul cu instrumentele financiare.
• Este posibil să se reglementeze nivelul pierderilor din investiții și să se investească în active care nu sunt disponibile în formă pură.
• Proprietățile structurale ale produsului sunt de așa natură încât achiziționarea cel puțin a uneia dintre acestea înseamnă diversificarea investițiilor.
• Cu o dinamică bună a pieței, investitorul obține un profit mare, cu un risc redus.

deficiențe

• Produsele financiare structurate sunt poziționate pe piață ca fiind ceva complex. De fapt, aceasta este o consultare plătită cu privire la problema plasării fondurilor în diferite active.
• Chiar și băncile nu pot garanta o garanție de 100% a unei rambursări. Toate depozitele sunt asigurate în DIA. Probabilitatea pierderii există întotdeauna. Întrebarea este doar în ceea ce privește nivelul de risc. Acest slogan de marketing este destinat exclusiv publicității.
• Produsele structurale ale băncilor, pentru care nu se obține un profit, sunt neprofitabile. Aceasta înseamnă că dobânda la depozite a fost îndreptată spre acoperirea pierderilor din alte tipuri de investiții. Dacă clientul a pus imediat întreaga sumă de bani depozit bancar, el ar fi obținut mai mult profit decât dintr-un produs unic.
• Produsele structurate sunt calculate pentru clienții bineveniți. Feedback-ul de la utilizatori este confirmat. Introduceți piața financiară cu suma de 10 mii de ruble. nu are sens.
• Serviciile de gestionare a activelor sunt exigibile. Comisia este percepută indiferent dacă investiția va aduce un venit sau nu.
• Produsele combinate nu sunt acoperite de garanția de stat. Dacă banca sau AMC intră în faliment, investitorul nu va putea să-și returneze investițiile.
• Pe piața rusă nu există practic nici o alegere de produse unice.
• Un investitor nu devine un proprietar real al activelor, deci nu poate controla investițiile.

Riscuri ascunse

Produsele structurale sunt combinații de active și instrumente derivate. Acestea sunt colectate și vândute de băncile mondiale sub formă de note (obligațiuni). Aceștia se asigură prin eliberarea pozițiilor care se opun produselor structurale. Banca primește întotdeauna o comisie. Fiecare client individual, deși câștiga, dar pe alți clienți care au cumpărat un activ mai riscant. În cele din urmă, toți clienții pierd bani. Prin urmare, pentru a spori atractivitatea produselor noi, riscurile lor sunt "criptate". La ce băncile nu mai vorbesc?

Note de barieră

Dacă toate acțiunile selectate păstrează prețul peste limita stabilită, deținătorii de produse combinate își vor primi investițiile și venitul specificat. Notele încep să funcționeze ca legături. Dacă unul dintre activele selectate scade prețul, valoarea investiției de portofoliu va fi egală cu cea mai slabă dintre acțiuni. Probabilitatea de a reduce prețul a cel puțin 1 din 3 acțiuni este mai mare decât fiecare dintre ele. În consecință, pierderea potențială depășește în mod semnificativ venitul posibil.

Avtokoll

Investițiile de portofoliu sunt adesea vândute cu o opțiune suplimentară. Care este esența autocolului? Dacă toate acțiunile cresc în preț, clientul va putea achiziționa o notă suplimentară, iar bancherul va primi venituri suplimentare. Când piața crește, o dată pe trimestru bancherul primește o primă, clientul - un nou cupon. Acest lucru se întâmplă până când una dintre băncile centrale scade până la limita stabilită.

Un alt exemplu este o notă de credit. Clientul va primi 100% din creșterea prețului pe acțiune, iar în cazul unei scăderi - 100% din suma investită. Dacă folosiți un instrument care nu este foarte volatil ca un bun. Se pare că o parte a notei, menită să protejeze capitalul, este investită în schimb index. rentabilitatea - 20%.

Rețea de distribuție

Problema nu se referă doar la riscuri. Băncile nu pot acoperi imediat întreaga piață. Mediatorii intră în joc. Fiecare legătură din lanțul "bancă-distribuitor-manager" câștigă din revânzare. Structura produselor unice este de așa natură încât banca poate, în orice moment, să renumească termenii de a investi bani. Aici totul depinde de vânzător. Cineva va vinde cuponul cu o investiție obligatorie de 99,5% din bani, primind doar 0,5%, iar cineva va putea să vândă bunurile în condiții mai proaste și să obțină 5% dintr-o dată. Diferența maximă poate fi de 35%.

Intermediarii vând adesea produse mai riscante. În consecință, portofoliile conservatoare sunt umplute cu note de barieră, autocolla și într-un an aduce 80% din pierdere. În acest timp, bancherii reușesc să obțină o cotă de 0,5% și încă 4 ori comision de 3% pentru achiziționarea unei noi note.

Pe o notă care garantează un randament de 100% din investiția în indicele de schimb RTS, bancherul va câștiga de două ori mai mult. Un astfel de produs structurat include o opțiune de cumpărare pentru un indice, cu o durată de doi ani (17%), un portofoliu de obligațiuni nelichide, care, după rambursare, va da 100% din capitalul inițial. Randamentul mediu pe piață al obligațiunii este de 18%, din portofoliu - 62%. Din această tranzacție, bancherul va primi 21%, restul de 79% - clientul.

producție

Produsele structurale nu sunt o piramidă. Dacă utilizați astfel de instrumente în cadrul unui rezonabil, atunci puteți transforma o tranzacție profitabilă. Același indice de schimb în protecția capitalului este adecvat dacă riscul de credit va fi scăzut. Dar majoritatea produselor combinate pierd din toate punctele de vedere numai datorită includerii lemnului în ele. În plus, nimeni nu a eliminat regula principală a comerțului: managerul de portofoliu primește profit împreună cu clientul, iar vânzătorul - pe client.