Organizația de compensare este ... Organizația de compensare: definiție, funcții și caracteristici ale activității

Puțini au o idee clară despre organizațiile de decontare și compensare. Dar acest lucru nu schimbă următorul fapt: astfel de structuri financiare realizează o activitate importantă în mod obiectiv. Prin urmare, activitățile și caracteristicile lor merită atenție.

Concepte cheie

Dacă vorbim despre activitatea de compensare, atunci trebuie remarcat faptul că este legată în primul rând de definirea obligațiilor reciproce. De fapt, vorbim de compensarea cererilor de furnizare a valorilor mobiliare și de calculele efectuate pentru ele.

Se poate de asemenea spune că o organizație de compensare este o structură financiară de tip bancar care acționează ca intermediar competent între cumpărători și vânzători. Adică, ea preia procesul de cumpărare, vorbind de la o anumită persoană sau companie, intenționând să cumpere valori mobiliare și viceversa. Această mediere permite un control deplin asupra îndeplinirii obligațiilor ambelor părți, ceea ce sporește semnificativ gradul de siguranță al tranzacției.

Serviciile de compensare devin relevante imediat după încheierea unei tranzacții între cele două părți, atât în ​​stoc, cât și în pe piața on-the-counter.

În ceea ce privește procesul de transfer al tranzacțiilor, pentru care se utilizează termenul de "inovație", acesta poate dura câteva săptămâni (piețe on-the-counter) la câteva secunde (stoc).

Adesea, o organizație de compensare este o divizie a burselor de valori în care se tranzacționează valori mobiliare, ceea ce le permite acestora să dețină controlul total asupra diverselor tranzacții.

Cerințe în Rusia

Activitatea de compensare pe teritoriul Federației Ruse este legală, însă organizația care furnizează aceste servicii trebuie să respecte anumite standarde și să îndeplinească cerințele cheie.

Deci, funcțiile unei organizații de compensare pot fi executate numai de o companie economică care a fost creată în deplină conformitate cu legea rusă. În același timp, dreptul de a transfera autoritatea exclusiv executivului, de exemplu, structura de conducere, este blocat inițial.

Aceste cerințe, care sunt stabilite în legislația federală privind activitatea în domeniul compensării, se aplică și contrapărții centrale.

În același timp, există o serie de domenii în care societățile de compensare nu au dreptul de a fi active:

- activități de asigurare, comerț și producție;

- participarea la fondurile nestatale de pensii și de investiții unice;

- ținerea unui registru al titularilor valorilor mobiliare;

- gestionarea fondurilor de investiții pe acțiuni;

- activități asociate cu un depozitar specializat al fondurilor de investiții.

Merită să ne amintim despre situațiile financiare. Ar trebui să fie furnizată în formă consolidată atât prin organizarea de decontări de compensare, cât și prin contrapartida centrală. În ceea ce privește raportul anual, este necesar să se afișeze departamentul contabil timp de 12 luni.

Compania care oferă servicii de compensare poate dispune în orice mod de proprietatea sa. Aceasta înseamnă că achiziționarea de valori mobiliare pentru fondurile proprii este de asemenea permis.

Combinație posibilă de activități

Merită să știm că o organizație de compensare este o structură care, pe lângă afacerea de bază, poate acționa în calitate de organizator de licitații. Dar o astfel de opțiune este disponibilă numai dacă sunt îndeplinite mai multe condiții:

- refuzul de a participa la activitatea de depozitare, de brokeraj și de distribuție pe piața bursieră;

- pierderea dreptului de a acționa ca contrapartidă centrală;

- interzicerea gestionării valorilor mobiliare.

În cazul în care organizația intenționează să combine furnizarea de servicii de compensare cu activități de broker, manager sau dealer pe piața de valori, aceasta nu poate fi, în același timp, o contraparte centrală.

De asemenea, atunci când o organizație de compensare desfășoară o altă activitate decât cea principală, ea trebuie să creeze una și, dacă este necesar, mai multe subdiviziuni structurale și separate. Ulterior, compensarea va fi efectuată prin intermediul acestora.

goluri

Orice organizație care desfășoară activități în domeniul compensării se concentrează pe realizarea mai multor obiective-cheie. Ele arata astfel:

- Reducerea timpului necesar calculelor;

- scăderea nivelului costurilor asociate serviciilor de decontare ale participanților la RBC;

- reducerea maximă a riscurilor care însoțește decontările în cadrul activităților de compensare.

Evident, astfel de organizații fac tranzacțiile mai ușoare și mai fiabile, ceea ce le atrage mulți clienți.

În același timp, merită să înțelegem următoarele: pentru a atinge obiectivele de mai sus, este necesară o licență a Băncii Centrale, care dă dreptul la întreținerea oricărei operațiuni de decontare la un anumit RBC. În majoritatea cazurilor, astfel de companii sunt înregistrate ca SRL, deși alte forme juridice sunt posibile.

Este logic să menționăm că o organizație de compensare este o structură care poate funcționa atât cu o piață unică de valori mobiliare, cât și cu mai multe. Formatul activității se întâmplă uneori nu doar național, ci și internațional.

Funcții cheie

După ce organizatorul licitației încheie un contract cu un centru de compensare, se așteaptă o anumită activitate din partea organizației. Esența acestuia din urmă poate fi redusă la un set de funcții reale, de dragul căruia există o compensare:

- verificarea disponibilității marjei inițiale în contul ofertantului;

- primirea cererilor în sistemul de tranzacționare și înregistrarea lor ulterioară;

- Acceptarea ofertelor de cereri primite de la clienți;

- înregistrarea tranzacției care a fost încheiată;

- Reconciliere după acceptarea cererilor de contra-cerere;

- asigurarea îndeplinirii complete și exacte a obligațiilor ambelor părți implicate în tranzacție;

- dimensionarea Marja de variație și transferul acesteia;

- formarea de fonduri de garanție (speciale);

- acordând soluția finală între acei contractanți care au fost specificați în contract.

În îndeplinirea acestor funcții, organizația de compensare poate reprezenta interesele celor două părți cu acordul prealabil al acestora. Mai mult decât atât, era deja evident că, fără a realiza reconcilierea fiecărei tranzacții încheiate, nivelul de întrerupere a acesteia din urmă va crește semnificativ. În consecință, investitorii mari se vor confrunta cu dificultăți absolut inutile. Din acest motiv, funcțiile care sunt îndeplinite de organizațiile de compensare pe piața valorilor mobiliare sunt relevante și chiar necesare.

Cum se formează capitalul organizației?

Compania care a ales sfera de compensare, desigur, ar trebui să obțină un profit. Și o structură comercială similară își generează capitalul cu ajutorul următoarelor surse de venit:

- înregistrarea și susținerea tranzacțiilor;

- circulația fondurilor deținute de organizația în sine;

- vânzarea de informații;

- profit de la vânzarea de calcule tehnologice utilizate de companie și software, inclusiv.

Este corect să menționăm că organizațiile de compensare ocupă un loc central în comerț instrumente financiare derivate. Acestea sunt opțiuni pe acțiuni și contracte futures. Merită să clarificăm și momentul în care pe diferite piețe sistemul de reconciliere va avea diferențe vizibile. Acest fapt se explică prin diferite volume de tranzacții, costul operațiunilor și o structură specifică a pieței.

Tipuri de plasă

Activitățile organizațiilor de compensare includ efectuarea de tranzacții, în timpul cărora se utilizează compensarea, și două tipuri: multilaterale și bilaterale.

În primul caz, ambele părți își calculează obligațiile sau cerințele în termenul stabilit. Pentru a determina poziția (soldul), se înregistrează diferența dintre obligația participantului și cererea sa. Acest tip de tranzacție este cel mai comun. În acest caz, dacă soldul nu este zero, atunci poziția este considerată deschisă și închisă în situația opusă.

În centrul echilibrării bilaterale se calculează perechea creanțelor reciproce atunci când se utilizează valori mobiliare sau numerar. Întrucât în ​​cadrul unei piețe este extrem de rar să se găsească compensare reciprocă pe acțiuni și valută în același timp, această formă este folosită rar.

Situația din Rusia

Dacă acordați atenție schimburilor care operează în CSI, veți observa că majoritatea covârșitoare a acestora îndeplinesc independent funcțiile care sunt tipice pentru organizațiile de compensare. În Occident, situația este diametral opusă.

Este demn de remarcat faptul că Rusia recurge la serviciile instituțiilor de credit terțe, dar numai pentru plățile în numerar pe baza rezultatelor compensării și a valorii pozițiilor nete. Schimburile ar putea face această parte a lucrării în mod independent, dar nu au o astfel de oportunitate din cauza limitării sferelor de activitate a instituțiilor non-creditare prin legislația rusă.

Prin urmare, pe teritoriul Federației Ruse pentru activități de compensare cu drepturi depline, schimburile necesită serviciile numai organizațiilor controlate sau afiliate ale ONG-urilor.

Cu toate acestea, organizația de compensare este o formă de activitate accesibilă în Rusia, care este considerată legitimă în prezența unei licențe. Ultima emisiune este Banca Centrală.

rezultate

Pe baza informațiilor de mai sus, puteți face concluzia evidentă: activitatea în domeniul compensării este relevant și va rămâne așa, atâta timp cât piețele de valori mobiliare, precum și tranzacții de schimb valutar sunt încheiate.