Intervenția rublei - ce este? Intervențiile valutare ale băncii din Rusia

Pârghia de control cea mai eficientă și mai eficientă cursul de schimb

De ce ar trebui să intervină Banca Centrală?

Rusia face parte din categoria statelor care se dezvoltă pe materii prime. Pentru export, o cantitate imensă de produse petroliere sunt exportate, în timp ce un număr mare de bunuri orientate către consumatori sunt importate în țară. Pentru mulți, rata mare de schimb a rublei față de dolarul american poate părea un mare avantaj. Oamenii sunt ghidați de faptul că este posibil să călătoriți în jurul lumii la un cost minim, deoarece pentru o mică cantitate de ruble puteți cumpăra o mulțime de dolari. Există și a doua parte a monedei. Companiile implicate în exportul de materii prime, se referă negativ la o rată ridicată. Problema este că petrolul este vândut pentru dolari ieftini, dar achiziționarea de materii prime și compensare angajații companiilor efectuate în ruble costisitoare. Dependența bugetului țării de sectorul petrolului și gazelor duce la un deficit bugetar cu un curs de schimb foarte ridicat al monedei naționale. Pentru a stabiliza cursul de schimb ruble și a elimina probabilitatea de deficitul bugetar, Guvernul implementează o astfel de procedură ca intervenția pe piața valutară.

Calculele reale: de ce reduce rublele

Luați în considerare, de exemplu, impactul negativ al unei ruble costisitoare activitățile companiei petrol și gaze. Să discutăm situația când costul petrolului va fi de 1000 USD. Costurile totale ale întreprinderii (din nou, de exemplu) sunt de aproximativ 20 de mii de ruble. Atunci când dolarul va costa 25 de ruble, profitul companiei pe un ton de petrol va fi de aproximativ 5 mii de ruble. În cazul în care dolarul va costa 30 de ruble, atunci profitul va fi egal cu 10 mii de ruble. Se calculează după cum urmează:

Rata de schimb ruble x Cost per tonă de petrol - Cost = Profit net

Astfel de calcule într-un format general sunt folosite în construcția planului economic al statului. Intervenția Băncii Centrale pentru piața valutară este efectuată pentru a împiedica o apreciere puternică a monedei naționale, ceea ce poate duce la inexplicabilitatea producerii petrolului.

Calculele reale: de ce susțineți rublele

Situația inacceptabilă se formează pe piață și atunci când rubla este excesiv de slăbită. Să analizăm această situație pe un exemplu concret. Să presupunem că bunurile care sunt importate în țară sunt egale cu un dolar. Într-o situație în care rata de schimb a dolarului va fi de 20 de ruble, mărfurile din magazin vor costa, de asemenea, 20 ruble plus costuri minore. Atunci când rata dolarului se ridică la 30 de ruble, costul bunurilor importate va crește, de asemenea. Ca urmare, se va forma un astfel de concept de inflație. Salturile de inflație nu sunt în beneficiul țării, care depinde de bunurile importate. Intervențiile băncii centrale pe piața valutară în această situație vor viza cumpărarea unei monede naționale pentru o țară străină în scopul creșterii cererii pentru aceasta.

Caracteristicile intervențiilor

Masă cumpărare sau vânzare de valută și este intervenția rublei. Ce este acest lucru din procedura tehnică, vom încerca să ne gândim treptat. Procedura este organizată și condusă de CBR. Atunci când se planifică o intervenție reală, Banca Centrală informează în prealabil despre manipularea planificată a monedei. Această abordare se numește intervenție verbală. Mesajul Băncii Centrale provoacă o anumită reacție a participanților la piața valutară. Se poate întâmpla ca un mesaj privind cumpărarea sau vânzarea unei monede să reducă semnificativ cheltuielile băncii centrale pentru manipulare. Datele privind intervenția pot stimula automat creșterea sau scăderea cererii pentru moneda națională. Unele state practică intervenția verbală pentru a influența cursul de schimb al monedei naționale. Situația de pe piața valutară se poate schimba drastic în cazul în care șeful influent al Băncii Centrale indică evenimentele viitoare.

Tipuri de intervenție

Există mai multe formate în care poate fi efectuată intervenția rublei. Ce este aceasta și care sunt variațiile procedurii, să încercăm să aflăm mai jos.

• Intervenția verbală (fictivă). Piața valutară poate fi influențată nu numai de intervențiile valutare ale Băncii Centrale a Federației Ruse, ci și de zvonurile că acestea sunt planificate pentru viitorul apropiat.
• Intervenția reală. Operațiunea se desfășoară într-un format deschis. După terminarea sa în mass-media, se publică informații despre cât de mulți bani au fost necesari pentru ao conduce. Deseori intervenția pe piața valutară poate fi efectuată cu participarea nu a unora, ci a câtorva state. Această situație este tipică pentru cazurile în care mai multe țări sunt interesate să schimbe cursul de schimb.

Trebuie remarcat faptul că intervenția verbală este mult mai răspândită decât versiunea actuală a procesului. Acest lucru se datorează în primul rând faptului că informațiile neașteptate determină întotdeauna o reacție puternică a participanților la piață.

Intervenții în funcție de direcție

Intervenția poate fi clasificată în funcție de direcția:

• În spatele pieței. Acest format de intervenție consolidează mișcarea pe piață, care a fost deja formată. Manipularea guvernului consolidează numai tendința.
• Împotriva pieței. Această procedură vizează restabilirea cursului de schimb al monedei naționale la nivelul anterior. Adică, Banca Centrală va acționa împotriva tendințelor existente și stabilite în cadrul pieței. Din păcate, încercările băncilor centrale de a implementa direcția mișcării prețurilor nu se termină întotdeauna cu succes.

Ce aveți nevoie pentru a efectua cu succes intervenția?

Reglementarea pieței valutare se încheie cu succes numai dacă sunt îndeplinite mai multe condiții. Puteți vorbi despre prezența următorilor factori:

• Nivel ridicat de încredere a participanților la piața valutară față de politica pe termen lung a Băncii Centrale.
• Schimbări semnificative ale indicatorilor economici de tip fundamental.
• Prezența unui număr suficient de rezerve financiare de la Banca Centrală.

Studiind astfel de fenomene ca intervenția rublei (pe care a fost deja considerată mai sus), este necesar să spunem despre aplicarea sa nu numai în scopul corectării cursului de schimb. Procedura este utilizată pentru a controla volatilitatea pieței, a menține nivelul lichidității unității naționale, a reduce rata de schimbare a prețului acesteia, pentru a acumula rezerva CBR.

Ce se întâmplă astăzi cu Banca Centrală și de ce a încetat să controleze rublele?

Ca urmare a declinului catastrofal al valorii și a sancțiunilor severe din partea UE, intervențiile valutare ale Băncii Rusiei au încetat să producă efectul așteptat. Se pare că consumul mondial de rezerve de aur a fost irosit. Pentru a economisi economiile de stat, guvernul a decis să lase moneda națională să plutească liber. Acest lucru sugerează că prețul de cumpărare și de vânzare al rublei ruse va depinde doar de realitate cererii și ofertei în piață.

Când au încetat efectele intervențiilor?

Intervențiile valutare ale CBRF au avut întotdeauna un anumit impact asupra situației pieței. La 5 decembrie 2015, circumstanțele s-au schimbat drastic. Deoarece în această zi, pentru prima dată în istorie, cotațiile dolarului / rublei au atins vârful la o rată de 63 de ruble. O situație similară a fost observată în tabelul de cotare euro / ruble, care sa dovedit a fi de 78 de ruble. În același timp, combustibilul european a scăzut la 60 de dolari. Companiile rusești au început să manifeste un interes activ în valută, deoarece majoritatea au fost creditate în dolari americani. Pentru a susține rata de schimb internă, Banca Centrală a RS a vândut circa 2-3 miliarde de dolari. Devalorizarea bruscă a rublei din decembrie 2014 nu a răspuns intervenția Băncii Centrale, deoarece a fost cauzată nu numai de cauze interne, ci și de o puternică influență a factorilor economici externi. Astăzi, guvernul intervine în formarea prețului monedei doar dacă este absolut necesar și starea critică a economiei o impune la un moment dat.