Finanțe corporative: trăsături, principii. Finanțele corporative sunt ...

Corporate Finance - este un tip special de relații economice: un set de relații formate în condițiile de educație, sesizare și utilizarea direcționată a ofertei de bani, care apare ca rezultat natural al producției și vânzarea de bunuri sau prestarea de servicii.

Fiind o legătură importantă într-un sistem integrat, acestea sunt:

• joacă un rol ca fundație pentru crearea unei surse de venit capabile să subvenționeze bugetul de stat;
• sunt "punctul zero al coordonatelor" atunci când se creează un produs național brut;
• pregătește terenul pentru viitoarea revoluție științifică și tehnologică.

Nu există nici o îndoială finanțe că corporative, în plus față de toate cele de mai sus, și, de asemenea îndeplini funcția unui donator - este prin intermediul lor se produce umplerea „pungă“ de gospodării (de fapt, efectuate de sponsorizarea creșterii populației a numărului de posturi vacante).

Rezolvarea problemelor specifice

Relațiile economice la nivelul corporațiilor se aseamănă cu funcționarea unui mecanism complex - defalcarea unui singur detaliu poate face ca întreaga unitate să se oprească. Pentru a preveni un astfel de scenariu, printre altele, este necesar să se rezolve două probleme. Anume - distribuiți corect fluxurile de numerar și să controleze dezvoltarea acestora de către subiecți.

În mod specific, finanțarea corporativă (această regulă este relevantă pentru toate tipurile de relații între întreprinderi și inter-producție) ar trebui:

• structura fondului de rulment, astfel încât nici în stadiul de fabricație sau în faza de consum nu a existat nici timpii morți din cauza lipsei de fonduri, sau un deficit de consumabile (de exemplu, situația inversă: a atras investiții cheltuite pentru achiziționarea unei noi linii de producție, dar a întârziat achiziționarea de materii prime pentru aceasta a dus la o întârziere salariile și modernizarea lentă);
• nu numai să monitorizeze lanțul "formării, distribuției și utilizării banilor", ci și să monitorizeze respectarea Codului Muncii, să abordeze îndeaproape problema optimizării capacității disponibile și așa mai departe.

Principii fundamentale

O corporație este o organizație care se bucură de drepturile unei entități juridice. Puterea și puterea lui se află în unificarea unei multitudini de capitaluri proprii, gestionate de un mic grup de oameni.

În ceea ce privește libertățile și responsabilitățile materiale și financiare, finanțarea corporativă este:

• independența completă, exprimată în acoperirea cheltuielilor curente, atât pe baza planurilor de afaceri pe termen scurt, cât și a strategiilor pe termen lung;
• acces liber la rezerva proprie circulantă;
• Recuperare 100% (inclusiv și luând în considerare modernizarea);
• posibilitatea de a atrage un împrumut bancar;
• responsabilitatea pentru calcularea greșelilor și a eșecurilor;
• construirea relațiilor cu statul (adică monitorizarea veniturilor și alocărilor bugetare, analizarea indicatorilor comuni etc.).

Caracteristici ale finanțelor corporative: este pariul pe activitate pe scară largă întotdeauna justificat?

Disponibilitatea activelor de producție este una dintre condițiile principale pentru apariția relațiilor financiare. Cu toate acestea, în ciuda faptului că ponderea societăților economice pe cifra de afaceri mult timp în urmă a depășit 80% pe piața internațională de astăzi, există mai puțin de șaptezeci de organizații, ceea ce duce la adevărat activități pe scară largă. Cota leului de persoane juridice - întreprinderi de dimensiuni modeste.

Prin urmare, finanțarea corporativă este în primul rând o separare a proprietății de conducere (cu centralizarea obligatorie a capitalului în mâinile directorilor) și nu deloc o concentrare scandaloasă de capacități. În plus, trebuie să se înțeleagă că împărțirea puterilor între conducere și proprietarii de facto asigură durabilitatea structurii economice și de producție.

Nuanțele interacțiunii

Un model economic bazat pe finanțarea corporativă nu este deloc meritul unei singure țări. Da, Statele Unite au servit ca punct de referință, dar globalizarea a erodat granițele, iar acum societatea pe acțiuni și fondatorii ei ar putea fi pe diferite părți ale Atlanticului ...

De-a lungul ultimilor 20-30 de ani, relația dintre părți nu au suferit modificări semnificative: ca și mai înainte, există două grupuri mari, dar nu sunt egale, care sunt integrate într-o colectivitate și nu poate exista fără unul pe altul. Compoziția lor este dată mai jos:

• conducerea și acționarii mari;
• "Acționarii minoritari", precum și deținătorii altor valori mobiliare, parteneri de afaceri, creditori și autorități locale (federale).

Integrarea economică prevede elaborarea unuia din cele trei scenarii:

1. Fuziune verticală, adică combinația mai multor companii implicate în producția unui anumit produs (uneori, serviciul este dat de rolul "mărfurilor"). După încheierea uniunii, toate etapele de fabricație / furnizare a ceva se urmează reciproc în cadrul funcționalității unei singure organizații.

2. Combinație orizontală - Relațiile financiare se stabilesc între același tip de întreprinderi pentru a crește cota pieței și pentru a crește capacitatea.

3. Conglomeratul "comunitate" - Diferite linii tehnologice se revarsă în corporație. Scopul este de a extinde gama pentru a satisface cererea și a asigura o mai mare stabilitate a încasărilor de numerar.

Reguli de bază pentru contabilitatea veniturilor

Volumul de vânzări este o anumită sumă de bani sau alte beneficii, acumulate într-o anumită perioadă de timp: lună, trimestru, șase luni, etc (adică „materializarea“ serviciilor prestate și / sau venituri din vânzarea de bunuri fabricate).

Gestionarea finanțelor corporative este, printre altele, ține evidența contabilă. Și aici sunt opțiunile:

• metoda cash, În special, se bazează pe faptul că ambele poziții veniturile masei monetare, fixat la întreprindere conturile sverochnoy la momentul intervenției chirurgicale (atunci când barter material de relație beneficiază de activități comerciale este de multe ori sub forma de produs);
• circuit de încărcare, la rândul său, prevede că un control cifra de afaceri este realizată după faptul, că este suma la dispoziția societății, atunci când consumatorii au obligații financiare și imediat identificate ca fiind profitul.

Contabilitatea recunoaște veniturile ca atare, cu condiția ca:

• valoarea sa poate fi specificată;
• dreptul de a primi este detaliat în contract;
• a garantat creșterea profitului corporativ după operațiune.

Rolul prețurilor de transfer

Principiile finanțelor corporative, care stau la baza formării unor legături economice puternice, nu pot fi luate în considerare separat de problema prețurilor de transfer. Vorbim despre așa-numita valoare specială a bunurilor (materii prime, servicii), care este stabilită pentru instituțiile (organizațiile) înrudite. Pur și simplu, toate ramurile structurale, care se străduiesc să atingă scopul final, operează cu prețuri interne pentru componente și alte tipuri de resurse. Astfel, se rezolvă problema creșterii profitului ambelor divizii și a întreprinderii în ansamblu.

Informațiile privind prețurile de transfer se încadrează în definiția "secretului comercial", deoarece, de fapt, ele stabilesc un nivel de "limită concurențială" pentru producerea produsului final.

De ce este atât de importantă analiza lichidității?

După cum sa menționat anterior, o organizație competentă de finanțare corporativă implică stabilirea în timp util a unui "diagnostic" de raportare disponibilă. Analiza lichidității este unul dintre mecanismele de vizualizare a "gradului de viabilitate" al unei structuri care se ocupă de activități comerciale și / sau de producție și de activități economice. Acesta oferă o idee asupra potențialului întreprinderii în contextul pasivelor pe termen scurt: poate sau nu corporația, realizând active disponibile ei, să-și îndeplinească promisiunile date partenerilor (creditori, clienti).

Pentru analiza preliminară se utilizează o tabelă de acoperire specială și formule de calcul pentru coeficienții lichidității actuale, rapide și absolute. Dar diagnosticarea completă necesită luarea în considerare a unui număr mare de indicatori și ar trebui să fie efectuată de personal cu înaltă calificare.

Sustenabilitatea financiară

Sistemul de finanțare corporativă are nevoie de monitorizare regulată. Chiar și întreruperile pe termen scurt în primirea capitalului circulant amenință un plan bine stabilit de lucru (mai ales dacă nu există structuri de duplicare în lanțul de producție).

Din punct de vedere financiar, stabilitatea organizației corespunde nivelului independenței sale față de sursele de "refacere a trezoreriei". Astfel cum se știe, există două: capital propriu și investiții atrase. Structura activelor și pasivelor se determină fie prin calcularea coeficienților (autonomie, manevrabilitate a fondurilor etc.), fie printr-o comparație tabelară. Dar, în orice caz, în cursul analizei, ar trebui să se răspundă la întrebarea cu privire la amploarea riscului financiar.

Mai multe despre sursele externe și interne de venit

Divizarea resurselor circulante în resurse externe și interne este necesară din cauza specificului proceselor individuale de producție. În special, activele entității economice sunt de dorit în cazul în care ciclul pe tot parcursul anului de producție de bunuri și / sau furnizarea de linii de producție sezoniere de lansare servicii- mai favorabile pentru a efectua prin „împrumut“ a capacităților și resurselor.

În cazul în care dezvoltarea politicii financiare și adaptarea sa la realitatea juridică nu este însoțită de modificări ale domeniului de aplicare și direcția de import și de export, apoi, indiferent de fiabilitatea surselor interne și externe de venit, crește riscul de destabilizare financiare și scade eficiența managementului.

Este autoreglementarea bună sau rea?

Esența finanțelor corporative este adesea privită din punctul de vedere al capitalizării (scara de producție). Cu toate acestea, diferența față de aceeași afacere individuală se află într-o anumită măsură în alta - în separarea efectivă (izolarea juridică și funcțională) a aparatului de conducere din grupul de fondatori. Asta este activitatea de afaceri acționarii minoritari sunt, de fapt, minimizați: aceștia votează doar membrii organului de conducere, care elaborează o strategie pentru viitor și o transformă în interesul societății. Întrucât participanții la nivel scăzut sunt informați, alegerea directorilor se limitează la susținerea propunerilor venite din partea managerilor existenți.

Concluzie: autoreglementarea absolută este o adevărată binefacere pentru o întreprindere cu o multitudine de diviziuni structurale, deoarece acest mecanism evită birocrația intracorporată. În același timp, există o mare probabilitate de abuz de către șefii "temporari, dar ne-înlocuiți".