Costul capitalului

Capitalul se referă la sursele de fonduri corporative (pasive ale bilanțului) care generează venituri. Aceste surse reprezintă mijloace de bunăstare a proprietarilor întreprinderii în perioada actuală și viitoare. Sursele de finanțare corporativă sunt unul dintre principalele criterii care determină valoarea afacerii. Unele dintre ele au un impact asupra valorii activelor nete active ale întreprinderii.

Costul capitalului reflectă suma fonduri care ar trebui să fie acordat (plăti) pentru atragerea unei anumite sume din sursele fondurilor corporative.

După cum știți, compania are diverse surse atragerea de finanțare. Fiecare dintre ele are propriul preț.

De exemplu, costul capital propriu Compania este formată din suma dividendelor pe acțiuni (în cazul capitalul social) sau din valoarea profitului plătit pentru acțiuni și cheltuieli asociate acestora.

O întreprindere poate atrage fonduri împrumutate. În acest caz, prețul lor este compus din suma dobânzilor plătite pentru împrumut sau împrumut împrumutat, precum și costurile asociate acestora.

Ca sursă de finanțare, o întreprindere poate utiliza fondurile strânse. În acest caz, costul capitalului (conturi de plătit) este suma de penalități pe conturi de plătit, nerambursate într-o perioadă mai mare de trei luni de la data producerii acestora sau în termenul prevăzut în contract (contract).

Fiecare întreprindere are o structură financiară proprie, formată din diverse surse de numerar. La evaluarea fondurilor atrase, se utilizează conceptul, cum ar fi costul mediu ponderat al capitalului. Combină prețurile tuturor surselor monetare.

Trebuie remarcat faptul că conceptul de "cost de capital" poate fi interpretat în moduri diferite. Atunci când se evaluează investițiile managerilor, prețul marginal, marginal al fondurilor corporative este mai interesat. În legătură cu faptul că costul capitalului este prețul mediu ponderat al diferitelor componente care alcătuiesc structura financiară a organizației, se numește deseori marginal.

Dacă în sistemul financiar al întreprinderii există anumite tipuri de valori mobiliare, atunci prețul acestora ar trebui calculat separat și cântărit ținând cont de cota care contabilizează aceste titluri în volumul total al fondurilor corporative.

Înainte de a determina costul mediu ponderat, se determină sursele de finanțare pe termen lung, formarea prețului de atracție a surselor și valoarea de piață a acestora.

Principalele surse de finanțare pe termen lung includ obligațiuni, împrumuturi, acțiuni preferate și comune.

Prețul acestor surse este calculat pe baza dividendelor plătite pentru acțiuni, precum și în funcție de dobânda la împrumut. Interesul se reflectă în rapoartele privind rezultatele activităților financiare și economice și (în contrast cu dividendele) sunt incluse în prețul de cost. Aceasta se numește un efect "contravalorii". Datorită acestui fapt, creditul este, în general, mai ieftin decât atragerea de fonduri prin emisiunea de acțiuni.

Prețul fondurilor corporative a crescut emisiunea de acțiuni, pentru companiile care sunt incluse în lista oficială a cotațiilor bursiere, va depinde de nivelul dividendelor, de plasamente și de prețurile de emisiune, precum și de valoarea de piață a acțiunilor.

Cota pentru fiecare sursă de primire de fonduri în suma totală a tuturor fondurilor atrase este determinată în funcție de prețul plasării și emisiunii de acțiuni, dar nu la valoarea lor nominală.

Astfel, valoarea medie ponderată a fondurilor corporative este influențată de cota fiecărei surse de finanțare.