Instrumentele financiare sunt ... Instrumentele financiare ale politicii financiare. titluri de valoare

Piața financiară mondială este o educație complexă, care, în multe privințe, este supusă propriilor legi și principii de dezvoltare. Cu toate acestea, unele dintre caracteristicile sale fundamentale au fost mult studiate și sunt reduse la un numitor comun. Instrumentele financiare nu fac excepție. Acesta este un document real sau o formă electronică înregistrată oficial, care poate consolida un fel de acord juridic.

În știința economică se adoptă un termen ușor diferit. Deci, în opinia lui, instrumentele financiare sunt un astfel de contract care asigură crearea unui activ financiar de la una dintre părțile sale, precum și o datorie financiară (instrument de capital) - de la un alt participant. Ele pot fi atât persoane juridice, cât și persoane fizice.

Ce este?

Conceptul acestora este destul de divers. Este general acceptat faptul că instrumentele financiare includ:

• Active financiare. Acesta este modul în care se cheamă banii, dreptul de a le cere în anumite situații, precum și furnizarea unui instrument de capitaluri proprii sau a unui alt instrument financiar.
• Răspunderea financiară. În consecință, așa-numitul contract, conform căruia una dintre părți poate solicita activele financiare ale unui alt participant.
• Instrumentul de capitaluri proprii. Acesta este, de asemenea, un contract care oferă dreptul de a primi o parte din activele organizației.

Concepte de bază

În conformitate cu IAS 32, activele includ toate valutele în numerar ale companiei, datoriile clienților, investițiile și titluri de valoare. Cu toate acestea, pasivele includ conturile plătibile de la furnizori, precum și toate celelalte tipuri de astfel de datorii. Compania trebuie să recunoască existența activelor și pasivelor sale numai atunci când este una dintre părțile la contract (instrument financiar).

Toate aceste instrumente financiare de bază sunt evaluate numai la valoarea justă. De regulă, aceasta recunoaște valoarea activului vărsat sau obligația societății.

Despre valoarea justă

Cum să determinăm dimensiunea acestei valori cât mai obiectiv posibil? Pentru a face acest lucru, se utilizează costul unei astfel de tranzacții, pe care alte părți sunt dispuse să-l comită, conștiente de obligațiile de piață și de valoarea societății. Cea mai bună și mai ușoară modalitate de a utiliza prețul financiare în piețele libere.

Dacă nu am această opțiune? În acest caz, trebuie să utilizați oricare dintre metodele de evaluare general acceptate. Esența lor comună este aceeași: două părți sunt interesate de o tranzacție similară, după care se calculează valoarea sa posibilă.

Acesta prevede, de asemenea, utilizarea unor informații de piață de la părți independente care au efectuat recent tranzacții similare sau care au fost interesate de acestea, o analiză obiectivă fluxurile de numerar actualizate. Este important să se utilizeze un model adecvat pentru determinarea prețului opțiunilor, deoarece, în caz contrar, piața instrumentelor financiare derivate nu va putea să constituie o valoare reală a activelor.

Clasificarea activelor financiare

Pentru a simplifica toate evaluările ulterioare (dacă este necesar), toate activele identificate sunt clasificate în conformitate cu următoarea schemă:

• Active care trebuie evaluate pe baza valorii juste.
• Toate investițiile care trebuie reținute până la rambursarea integrală.
• Conturi de încasat și toate împrumuturile neachitate la întreprindere.
• Toate activele financiare disponibile care sunt disponibile în prezent pentru vânzare.

Să luăm în considerare toate aceste poziții în detaliu.

Credite și creanțe

Și un împrumut, și creanțe asumarea transferului de bunuri sau a numerarului net către debitor, cu condiția ca acesta să nu intenționeze să revândă datoria către terți. Evaluarea acestora se realizează la cost amortizat.

Aceasta se referă la un instrument financiar prețul care anulări de datorii neperformante (totală sau parțială) a fost dedusă valoarea datoriei sau dacă acesta a fost produs. Cel mai adesea se calculează pe baza ratei dobânzii efective, deoarece acest lucru permite un mod mai adecvat determină valoarea unui activ, chiar dacă deprecierea parțială a acesteia din urmă.

Acest lucru face ca instrumentele financiare să fie mai eficiente, iar achiziția lor este mai profitabilă pentru investitorii companiei.

Activele deținute pentru vânzare

Toate activele care pot fi evaluate la valoarea justă și destinate tranzacționării pot fi clasificate după cum urmează:

• Achizitionat in scopul unei vanzari inverse pe termen scurt.
• Dacă fac parte dintr-un portofoliu financiar, care din nou este destinat vânzării pe termen scurt.
• Dacă activul este un instrument de producție.

Obligații și reguli de utilizare a acestora

Nici o organizație nu are dreptul să introducă instrumente financiare într-o categorie evaluată la valoarea justă sau să le retragă. Și aceasta se aplică întregii perioade de posesie a instrumentului sau în momentul eliberării acestuia.

Dacă vorbim despre investiții care sunt ținute până la rambursarea acestora, atunci ele se referă la active cu sume fixe de plată, precum și termenele de rambursare a acestora. Acest lucru se aplică numai acelor investiții pe care organizația nu numai că le-a încredințat ferm, ci și pe care le poate menține. Apropo, titlurile de creanță, care au o valoare variabilă a dobânzii, pot, de asemenea, să aparțină acestei categorii.

Intenție de a reține

Se evaluează atât la momentul achiziției activului, cât și la fiecare dată de raportare. Iar intenția de a deține active este evaluată prin criterii mult mai stricte, dacă o comparăm cu intenția de a le vinde în acest moment. Faptul este că toate organizațiile care acționează în mod diferit, pun la îndoială fezabilitatea cooperării pe termen lung cu ei, și, prin urmare, poate fi considerată în mod automat clienți nesigure.

Toate acestea pot conduce la formarea unui portofoliu special de pedeapsă, toate investițiile din care societatea trebuie să păstreze până când acestea sunt rambursate integral. Toate celelalte active sunt strict interzise să aplice definiția "păstrate până la scadență", iar restricția poate fi prelungită imediat la trei ani după cumpărare. Dacă o societate are deja astfel de instrumente de pe piața financiară, acestea ar trebui transferate la categoria vândută la valoarea justă cu dreptul de vânzare ulterioară.

Profitul sau pierderea care a fost primit ca urmare a unor astfel de acțiuni trebuie luată imediat în considerare în active. Numai după (!) Sfârșitul perioadei de interdicție, organizația are dreptul să aloce independent investițiilor sau altor fonduri conceptul de "păstrat până la maturitate". Pur și simplu, nu se face autoevaluarea instrumentelor financiare în acest caz. În caz de încălcare, pot fi aplicate sancțiuni societății.

Ei se pot exprima într-o interdicție totală de a investi în producție, precum și în alte măsuri care, în caz de utilizare, vor submina serios poziția economică a companiei.

Ce instrumente financiare pot fi recunoscute ca fiind achiziționate pentru vânzare la valoarea justă?

În acest caz, instrumentele financiare ale pieței financiare includ toate conceptele și definițiile următoare:

• Toate obligațiile formularului derivat, care în niciun caz nu pot fi utilizate ca instrumente de acoperire împotriva riscurilor.
• Dacă au fost luate pentru a furniza valori mobiliare sau alte active în cazul în care acestea au fost primite cu condiția unor poziții "scurte".
• Dacă au fost luate cu intenția de a cumpăra înapoi în viitorul foarte apropiat.
• Toate obligațiile care pot fi utilizate numai în asociere. În plus, trebuie să se facă dovada că organizația le-a utilizat deja în trecut și, ca urmare a unor astfel de acțiuni, a obținut un profit.

Toate pasivele care sunt deținute pentru deținerea la tranzacționare la valoarea justă trebuie să se manifeste imediat în calcularea suplimentară a tuturor profiturilor și pierderilor societății pentru o anumită perioadă. Toate celelalte instrumente financiare ale pieței financiare pot fi evaluate la costul amortizat, cu excepția unui singur punct. Acestea sunt obligațiile care au apărut atunci când activul financiar nu poate fi recunoscut ca fiind "vândut la valoarea justă" și trebuie utilizat în viitor.

În acest caz, o astfel de obligație trebuie evaluată în următoarele condiții:

• Dacă este o colecție de drepturi și obligații pe care organizația le-a reținut de la proprietarul anterior, măsurată anterior la costul amortizat.
• Dacă anterior a fost evaluată la valoarea justă, dar a fost transferată organizației în anumite condiții separate.
• În cazul în care obligația este un contract cu banca pentru un împrumut la dobândă, care este sub nivelul pieței.

În acest caz, acesta ar trebui evaluat în funcție de cea mai mare valoare a următorilor indicatori:

• Suma stabilită în strictă conformitate cu IAS 37 "Pasive estimate, datorii contingente și active contingente".
• Valoarea recunoscută inițial a prețului corect, chiar ținând seama de valoarea amortizată dedusă anterior.

Clasificarea conceptului

Astăzi, economiștii spun că toate instrumentele financiare pot fi împărțite în exact două categorii mari. În primul caz, aceste documente ar trebui să se bazeze pe capitalul real, dând posesia unor active (de exemplu, acțiuni) sau pe care le reprezintă bilete la ordin o companie înainte de alta. În acest caz, se eliberează obligațiuni. Cu toate acestea, cel mai adesea, toate acestea sunt considerate într-un singur context, deoarece piețele financiare și instrumentele financiare în acest sens practic nu sunt divizate.

Fiecare astfel de instrument este cel mai bine văzut în contextul unei "unități" de capital monetar. Și fiecare element are propriile caracteristici unice, structura și condițiile de utilizare. Varietatea lor mare asigură mișcarea rapidă a capitalului pe piața financiară mondială și dezvoltarea ulterioară a acesteia. În ultimii ani, piața instrumentelor financiare se dezvoltă mai activ, direcțiile de vânzare mai promițătoare fiind deschise pentru producătorii din Asia de Sud-Est.

Și acum să luăm în considerare unul dintre tipurile de valori mobiliare, care includ conceptul de "instrumente financiare". Acestea sunt acțiuni. Există soiuri simple și privilegiate.

Acțiuni comune

Ei nu numai că dau dreptul de vot în cadrul companiei, dar și să permită titularului să primească o parte din profituri din întreaga organizație. Desigur, acest soi nu este numai cel mai răspândit pe întreaga piață financiară, ci și cel mai interesant pentru investitori. Aceste valori mobiliare reprezintă un instrument stabil și universal și, prin urmare, formarea valorii acestora este influențată de factorii de piață obișnuiți. Toate piețele bursiere permit nu numai cumpărarea lor directă, ci și realizarea profitului prin utilizarea serviciilor brokerilor sau companiilor de brokeraj.

Unele avantaje sunt furnizate exclusiv de aceste instrumente financiare de politică financiară. De exemplu, dreptul de vot, la care mulți sunt tratați cu o anumită nerespectare, permite lobby-ul pentru promovarea candidaților la consiliul de administrație al companiei, un instrument extrem de important nu numai pentru economie, ci și pentru politică.

În plus, mărimea dividendelor pe acțiuni clasice depinde în mod direct de rentabilitatea companiei. Investiti cu succes, nu numai ca obtineti anumite pârghii, ci si un profit solid. Desigur, nu uitați de creșterea valorii lor imediate. Acest lucru se întâmplă atunci când starea economică a întreprinderii se îmbunătățește dramatic. Cu toate acestea, valoarea acțiunilor ordinare poate scădea, de asemenea, brusc, ceea ce va duce la pierderi ale investitorilor.

Acțiuni preferențiale

Aceasta este o clasă de valori mobiliare care oferă drepturi extinse de a primi dividende și profituri din vânzări. În plus, proprietarii lor primesc dividende mai rapid decât deținătorii de acțiuni ordinare. În același timp, nu trebuie să uităm că drepturile de vot ale deținătorilor de astfel de titluri de valoare nu există și, prin urmare, nu pot influența direct conducerea întreprinderii. Acestea sunt instrumente financiare ale politicii financiare, care au o gamă foarte limitată de aplicații reale.

În general, lista exactă a avantajelor oferite de acțiunile privilegiate depinde strict de caracteristicile unei anumite companii. Însăși esența varietatea instrumentelor financiare este faptul că aceste acțiuni combină caracteristici ale instrumentelor de creanță (așa cum este cazul cu obligațiuni, există un procent fix dividendului), precum și dreptul de proprietate a instrumentelor. Această din urmă situație indică faptul că aceste tipuri de instrumente financiare vă permit să obțineți venituri deja datorită creșterii pieței în valoarea acțiunilor, care nu trebuie neapărat să fie vândute.

Desigur, ei au avantajele și dezavantajele lor. Avantajul este dreptul extins de a primi profit și dividende. În plus, nu aveți un vot, iar valoarea acțiunilor preferențiale crește mult mai lent decât prețul acțiunilor ordinare.

Astfel, instrumentele financiare sunt un instrument puternic atât pentru obținerea profitului, cât și pentru impactul asupra întreprinderilor.