De ce se întărește rubla: trăsături, fapte interesante și motive posibile

După devalorizarea rapidă a rublei în 2014, a cărei vârf a scăzut la sfârșitul anului, rata a scăzut ușor și sa stabilizat la același nivel. Și în 2016 a existat o tendință constantă de întărire a monedei naționale, care a devenit mai pronunțată în acest an. Dacă argumentați logic, consolidarea monedei naționale este un indicator al redresării economice a țării. Prețurile din magazine ar trebui să scadă, ceea ce este important pentru populație. Dar, de fapt, totul nu este adevărat. De ce se întărește rublele dacă nu există o creștere a economiei? Este bine sau rău?

Dependența cursului de schimb de costul petrolului

Una dintre explicațiile cele mai comune pentru care rublei este în creștere este creșterea prețului petrolului. O mare parte din bugetul țării este formată din fonduri provenite din vânzarea de petrol către alte țări. Prin urmare, moneda națională este sensibilă la fluctuațiile valorii pe aceasta. Dacă devine mai ieftin - rubla arată o cădere, dacă devine mai scumpă - rubla își consolidează pozițiile în relațiile cu euro și cu dolarul.

Este vina lui Rosneft?

Analistii Sberbank CIB a spus că unul dintre motivele pentru care rublei consolidarea, a fost o afacere pentru vânzarea de „Rosneft“ acțiuni ale companiilor străine de petrol gigant. Primirea de valută în țară și provocat întărirea rublei. Poate că această declarație nu va surprinde cetățenii obișnuiți care nu realizează domeniul de aplicare al pieței valutare și valoarea tranzacției. Specialiștii spun că încasările pentru achiziționarea pachetului companiei petroliere este atât de nesemnificativ, încât acestea nu ar putea afecta modificarea ratelor de schimb.

Influxul de capital speculativ

Potrivit unor experți, utilizarea uneia dintre strategiile de a face bani în piața valutară numit carry trade, și este cea mai plauzibilă explicație a motivului pentru care a consolidat cursul de schimb. Schema prin care investitorii lucrează este destul de simplă. Acestea sunt creditate în țările în care băncile oferă credite cu dobândă redusă. Cu acești bani se îndreaptă într-o țară cu o rată ridicată, cumpără o monedă locală, apoi se investesc în valori mobiliare din aceeași țară. În timp, investitorul revinde valorile mobiliare sau așteaptă până când sunt rambursate. Apoi el vinde moneda locală și cumpără cel de care are nevoie pentru a reveni asupra împrumutului și îl rambursează.

O astfel de schemă simplă face posibilă obținerea unui venit bun, dar într-o perioadă de stabilitate. Rata de schimb este foarte sensibilă și se poate schimba mult din cauza unor știri. Prin urmare, este imposibil să atribuiți astfel de tranzacții celor fără risc.

Dar, cu un curs de schimb de ruble stabil, dacă investitorul alege Rusia, el rămâne câștigătorul. Odată cu creșterea acestei valute, profitul potențial începe să crească, ceea ce este atractiv pentru alți investitori. Deoarece principala monedă cu care vin oamenii de afaceri care se ocupă de comerțul purtător este dolarul, infuzia lor semnificativă consolidează în continuare rata de schimb a rublei. De aceea rublele se întăresc împotriva dolarului.

O astfel de speculație devine atât de atractivă, cu un curs de schimb ridicat al monedei naționale și o rată a dobânzii ridicată. Pe măsură ce valoarea monedei și / sau a ratei dobânzii scade, jucătorii încep să încheie astfel de tranzacții.

Creșterea bruscă rata cheie iar înghețarea prelungită la un nivel ridicat a atras speculatorii, ceea ce a contribuit la întărirea rublei.

Pericolul unui comerț comercial

Investitorii părăsesc treptat piețele devenind neinteresante pentru câștiguri. Fiecare dintre ele are parametrii proprii. Prezența unei mari cantități de capital speculativ explică ușor de ce rublele se întăresc. Dezavantajul este închiderea bruscă a pozițiilor numărului covârșitor de investitori. Motivul poate fi orice situație în care moneda locală începe să scadă drastic. Ce poate provoca panică și creșterea cererii de monedă europeană și americană. În cazul în care o astfel de situație se ridică brusc și rata cheie, aproape toate speculatorii vor încerca să scape de ruble, ceea ce va duce la o creștere foarte puternică a prețului altor valute și devalorizare a naționale. Unii analiști sunt înclinați să creadă că acest lucru sa întâmplat în decembrie 2014. Și o situație similară se poate întâmpla din nou.

De ce este moneda națională slabă profitabilă pentru buget?

Datorită naturii bugetului rus, care constă în faptul că principalele elemente de venituri și cheltuieli sunt generate în diferite valute, există o situație ciudată. Moneda națională puternică nu este absolut necesară. Statul câștigă pe vânzările la export de transportatori de energie, metal, lemn și alte materii prime. Pentru ei, cumpărătorii sunt calculați în dolari. Cele mai multe costuri sunt în ruble. Prin urmare, cu cât este mai devalorizată rubla, cu atât mai mult această monedă poate fi obținută în circulație internă. De aceea e rău când rublele devin mai puternice. Pentru a achita deficitul bugetar, devalorizarea monedei naționale va deveni unul dintre instrumentele.

Reacția prețurilor

Cu o consolidare stabilă a monedei naționale, prețurile din magazine ar trebui să scadă. Dar acest lucru nu este practic observat. Există mai multe motive pentru aceasta. Una dintre ele este faptul că produsele sunt achiziționate în anumite loturi la prețuri valabile la momentul cumpărării. Perioada de implementare a acestuia din depozit depinde de specificitate. Dacă acesta este un produs cu o durată scurtă de valabilitate, perioada de rulare a acestuia fiind foarte scurtă, atunci poate scădea prețul destul de repede.

Un alt motiv pentru care rubla se întărește și prețurile cresc sau rămân la același nivel este lipsa credinței antreprenorilor că întărirea monedei naționale este una de lungă durată. Pentru a crea o anumită "pernă" financiară, prețurile rămân neschimbate.

Prin ea însăși, costul bunurilor include mai multe componente, și vorbesc despre asta (în ambele sensuri), prețurile vor reacționa în același mod, nu poate fi o modificare a valorii monedei.

De exemplu, o creștere a accizelor va afecta creșterea prețurilor pentru anumite categorii de bunuri, indiferent de cursul de schimb. Creșterea prețului serviciilor logistice și creșterea costului benzinei împiedică, de asemenea, reducerea costului bunurilor pentru utilizatorii finali.

perspective

Majoritatea analiștilor sunt înclinați să creadă că motivul pentru care rubla să fie temporară, ca monedă națională puternică cu bugetul deficitului de nici un interes pentru autorități. Cât de controlat și cât de mult va fi devalorizat moneda este greu de spus. O altă problemă este că economia țării este foarte dependentă de costul petrolului și gazului și de volumul vânzărilor. Acești factori pot afecta, de asemenea, rata de schimb a rublei. Și atât în ​​partea pozitivă, cât și în partea negativă. Sectorul real al economiei este foarte slab dezvoltat.

Creșterea reală a economiei pe termen scurt nu este de așteptat. În plus, accesul la investiții externe este foarte limitat. În această situație, devine clar de ce nu se permite consolidarea rublei. Prin urmare, tendința actuală nu va dura mult timp.