Prospectul de valori mobiliare este ... Definiția, descrierea, factorii de risc și recomandările

Fiecare societate pe acțiuni emite titluri de valoare, dar există o serie de nuanțe în această activitate. În anumite cazuri, aspectele inițiale și suplimentare necesită pregătirea unui document obligatoriu - un prospect pentru emiterea de acțiuni. Pentru a fi ghidat în motivele elaborării acestui document, este necesar să înțelegeți: prospectul de valori mobiliare este un atribut obligatoriu al emiterii acțiunilor sau este dezvoltat numai în anumite cazuri.

Necesitatea întocmirii prospectului

Pentru a înțelege mai bine numirea în cauză prospect ar trebui să definească conceptul său. Prospect de valori mobiliare - un document important care însoțește emisiunea de acțiuni ale entității și furnizează informații despre emitent, precum și informații cu privire la aspectele esențiale ale funcționării sale: poziția financiară, raportarea de date, acționarii, etc ...

Acest document este în mod necesar aprobat de compunerea primelor persoane ale societății sau organului executiv al acestei organizații, înzestrate cu acest drept. În plus, el poate trece un audit, o asigurare de către un evaluator financiar sau un consilier special pentru valori mobiliare.

Deoarece prospectul include blocuri destul de extinse cu privire la diferitele componente ale activităților companiei, este de interes pentru o întreagă gamă de entități economice. Trebuie remarcat faptul că societatea în sine dezvoltă un prospect de valori mobiliare, un eșantion din care nu este într-o formă strict recomandată.

Principala cerință este includerea tuturor informațiilor necesare, care figurează într-o dispoziție care reflectă regulile de divulgare a datelor de către societățile care emit valori mobiliare.

Pentru cine este prospectul?

După cum sa menționat, informațiile prezentate în prospect și dezvăluirea activităților financiare și economice ale organizației vor fi importante pentru un număr de entități care operează pe piață.

Dat fiind faptul că prospectul conține informații privind eficiența societății și rațiunea pentru motivele emiterii acțiunilor, este în primul rând interesantă pentru acționarii înșiși. Alte părți interesate sunt investitorii care, pe baza datelor furnizate, vor lua decizii privind achiziționarea de acțiuni.

Trebuie remarcat faptul că, pentru toți participanții la piață, informațiile prezentate în prospect ar trebui să devină disponibile înainte de eliberare.

Titluri de valoare și emiterea lor

Eliberarea valorilor mobiliare de către societatea emitentă trebuie să corespundă în mod necesar unei anumite ordini de acțiuni prevăzute de legea care reglementează piața valorilor mobiliare. Această comandă include pașii:

• adoptarea unei intenții rezonabile de a emite acțiuni -
• aprobarea acestei decizii;
• procedura de înregistrare de stat;
• producerea de certificate pentru valori mobiliare emise;
• cazare;
• înregistrarea în organul de stat a raportului privind rezultatele emisiunii.

Contabilizarea emiterii de acțiuni într-o autoritate publică implică emiterea unei autorizații pentru aceasta cu numărul corespunzător, care va fi obligat să participe la orice operațiune ulterioară cu titlurile emise.

Opțiuni pentru plasarea valorilor mobiliare

Obiectivele emiterii acțiunilor sunt: ​​crearea capitalului organizației, gestionarea capitalului, atragerea de resurse financiare și așa mai departe.

În cazul în care emisiunea de acțiuni este deținută sub forma unei plasări private, se mai numește și privată, caz în care nu se face nici un anunț public al acestei proceduri. Acțiunile emise vor fi distribuite într-un cerc închis de persoane.

O altă opțiune pentru distribuirea de valori mobiliare este plasarea deschisă între persoane cu domeniu de aplicare nelimitat. În acest caz, este necesară divulgarea maximă a informațiilor, care se reflectă în prospect. Cu această variantă de distribuție este necesară înregistrarea unui prospect de valori mobiliare de stat. Acest lucru va fi discutat mai târziu.

Înregistrarea prospectului de emisiune

Înregistrarea emisiunii de titluri (prospect) este obligatorie atunci când sunt plasate în mod public. Există o mulțime de moduri în acest caz, inclusiv cu ajutorul burselor de valori.

Aprobarea prospectului de emisie în organismul relevant se face în următoarele cazuri:

1. Când numărul de acționari ai companiei este mai mare de 500 de persoane.
2. Costul de emitere a acțiunilor între acționari va depăși 50 mii salarii minime.
3. Acțiunile vor fi distribuite între acționari.
4. Conversia presupusă a acțiunilor și abonamentul deschis.
5. Dacă există un abonament privat, dar dacă numărul de persoane dintre acționari depășește 500 de persoane.

Organul de stat poate să nu accepte concluzia privind problema, iar apoi va fi respinsă și înregistrarea prospectului de emisiune de titluri de valoare. Motivele de refuz poate fi nerespectarea cerințelor emitentului cu privire la problema normelor de drept și circulație a valorilor mobiliare, lipsa de plată a taxelor aplicabile, legate de, printre altele, cu problema, informații false sau frauduloase furnizat de către emitent însuși.

În timp ce organizația nu a fost înregistrată și nu a primit o decizie pozitivă din partea organismului relevant, este interzisă efectuarea oricăror acțiuni legate de titluri.

Conținutul informațiilor dezvăluite în prospectul de emisiune

Așa cum a fost definit anterior, prospectul de emisiune de titluri de valoare este documentul elaborat de emitent și conține informații semnificative privind activitatea economică și eficiența acesteia în cadrul societății.

În cazul în care acțiunile sunt distribuite prin abonament sau în orice alt mod public, divulgarea informațiilor este o condiție prealabilă. Trebuie remarcat faptul că nu numai metoda deschisă, dar și cea închisă de subscriere va presupune proiectarea prospectului dacă cazurile descrise mai sus.

Modalitățile de comunicare a informațiilor sunt diferite, dar este obligatorie publicarea într-o publicație tipărită, cu o distribuție în masă de cel puțin 10.000 de exemplare. Această regulă este valabilă pentru un abonament deschis. Pentru o abonament de tip închis, circulația trebuie să fie de cel puțin o mie de exemplare.

La publicarea informațiilor, trebuie să existe informații despre compania emitentă, valoarea capitalului social, valoarea (nominală) a garanției și alte date esențiale legate în mod specific de emisiune. În plus, este necesar să se descrie aspectul securității și mijloacele de protejare a documentului valoros.

Numar secundar de actiuni si prospect de emisiune

Atât emisiunea primară, cât și repetată a acțiunilor implică respectarea tuturor regulilor procedurale. Dacă emisiunea secundară de acțiuni intră sub incidența condițiilor pentru care publicarea obligatorie este obligatorie, atunci prospectul de valori mobiliare este, de asemenea, documentul care urmează să fie întocmit și înregistrat.

Banca ca emitent de valori mobiliare

O organizație bancară, ca orice altă entitate economică a unui tip de acțiuni, emit acțiuni, care este predeterminată de forma de proprietate. Normele generale privind emiterea valorilor mobiliare sunt definite de legislația din acest domeniu, dar există și unele particularități.

În primul rând, procedura de emitere a acțiunilor este reglementată de un număr de legi și reglementări specializate care se aplică în mod specific băncilor comerciale. Astfel, instrucțiunile Băncii Centrale, care au elaborat reguli pentru valori mobiliare emise de băncile comerciale, determină emisiile numai în cazurile în care banca este organizată, pentru a crește mărimea capitalului autorizat și pentru a atrage noi resurse financiare.

Emisiunea primară a acțiunilor este deținută exclusiv într-un cerc închis. Orice valori mobiliare emise de o bancă sunt înregistrate la Banca Centrală.

Ca și celălalt emitent de valori mobiliare, instituția de credit respectă etapele de emisie și trebuie să pregătească prospectul de valori mobiliare al băncii. Dezvăluirea informațiilor este, de asemenea, o cerință obligatorie. În plus, acest document trebuie să fie verificat și aprobat de o societate de audit independentă.

Factori de risc

În ciuda tuturor avantajelor elaborării prospectului, există anumite preocupări care pot fi împărțite condiționat în mai multe grupuri. Acestea vor fi date mai jos:

• riscurile industriei -
• riscuri de stat și regionale;
• riscuri financiare;
• riscuri juridice;
• riscul de pierdere a afacerilor reputația (risc de reputație);
• risc strategic;
• riscurile asociate activităților emitentului;
• riscurile bancare.

concluzie

Fiecare societate, care prin forma sa de educație își asumă emisiunea de acțiuni, trebuie să respecte toate normele procedurale din acest domeniu de activitate.

Prospectul de valori mobiliare este unul dintre documentele obligatorii pe care compania emitentă trebuie să le înregistreze la organul de stat dacă emisiunea de acțiuni îndeplinește cerințele pentru publicarea informațiilor.