Trecerea la un curs de schimb flotant. Sistemul cursului de schimb flotant

Rata de schimb este valoarea relativă a monedelor celor două state. Cu alte cuvinte, aceasta este valoarea unei monede, care este exprimată în unități ale altei.

Modurile de setare a cursului de schimb

Merită să vă familiarizați cu regimurile existente pentru stabilirea cursurilor de schimb:

• Pe baza parităților de aur. Monedele care sunt legate de aur sunt corelate între ele la un curs de schimb solid. Anterior, standardul de aur a fost autoritatea de reglementare a pieței mondiale de tip automat.

• Rata fixă. Banca centrală determină cursul de schimb al monedei naționale. În esență, aceasta se referă la limitele fluctuațiilor libere ale cursurilor de schimb ale monedei naționale, ceea ce se face în scopuri de stabilizare macroeconomică. În acest scop, Banca Centrală achiziționează sau vinde o anumită sumă de valută străină.

• cursul de schimb plutitor. Se determină ca urmare a fluctuațiilor nelimitate ale cererii și ofertei. În acest caz, cursul de schimb va fi prețul de echilibru valută pe piața valutară. În același timp, fluctuațiile cursului de schimb, volumele importurilor și exporturilor, starea balanței de plăți și a comerțului nu sunt limitate de nimic.

Dacă primele două moduri sunt de înțeles pentru înțelegere, atunci cursul de schimb flotant ar trebui studiat mai detaliat.

Ce este un curs de schimb flexibil?

O rată plutitoare sau flexibilă este un mod în care ratele de schimb de pe piață pot varia în funcție de cerere și ofertă. În condiții de oscilație liberă, ele pot să crească sau să scadă. Acest lucru depinde și de efectuarea operațiunilor speculative pe piață și de starea balanței de plăți a statului.

Teoretic, regimul ratelor de schimb plutitoare libere ar trebui să fie motivul stabilirii unei rate de echilibru. În acest caz, țara va avea o capacitate suficientă pentru a reglementa starea economică în absența influenței externe. Cu toate acestea, în practică, cursurile flexibile sunt cauza apariției unor tendințe destabilizatoare și instabile. Situația poate fi agravată de afluxul de fonduri speculative.

Încheierea acordurilor de investiții și comerciale poate deveni mai dificilă dacă partenerii nu sunt siguri că vor face profit. Din acest motiv, este preferabil ca țările să reglementeze cursurile de schimb prin intervenție. Dar destul de des se dezvoltă manipularea cursului de schimb pentru a obține un avantaj competitiv în comerțul cu alte state.

Crearea unui sistem de rată de schimb flotant

În 1976, a avut loc o întâlnire a comisiei temporare a FMI, la care sa ajuns la acordul jamaican. Această procedură a stabilit demonetizarea aurului și trecerea la cursurile de schimb flotante. În Federația Rusă, regimul relevant a fost stabilit prin decretul din 15 noiembrie 1991. Sistemul de curs valutar flotant a fost format sub influența raportului de cerere și ofertă disponibil pe piețele valutare ale statului.

În efectuarea tranzacțiilor comerciale pentru a acoperi riscul valutar a început să aplice tranzacții urgente. Această metodă a devenit populară chiar și după sfârșitul anilor șaizeci. Acest timp a fost marcat de trecerea la regimul plutitor, criza sistemului Bretton Woods și instabilitatea piețelor valutare.

Motive pentru crearea unui nou sistem

În legătură cu instabilitatea piețelor valutare, în 1964 a fost anunțată convertibilitatea monedelor japoneze și a altor monede mondiale. Astfel, Statele Unite au pierdut capacitatea de a menține prețul unei uncii de aur. Statul sa confruntat cu o creștere rapidă a inflației. Fără îndoială, guvernul Statelor Unite a luat o serie de măsuri de combatere a acestui fenomen, dar acestea nu au dat rezultate pozitive.

Datoria externă a Statelor Unite Crește anual, dar cea mai mare criză a dolarului a fost în 1970, ceea ce a fost explicat de o scădere a ratei dobânzii. Anul viitor, balanța de plăți a statului a înregistrat un deficit sever. Conversia gratuită a dolarului în aur a fost suspendată.

Pentru a salva sistemul Bretton Woods, sa făcut mult. Intervenția de aproximativ 5 miliarde de dolari nu a funcționat. După devalorizarea dolarului cu 10%, țările dezvoltate au făcut tranziția la un curs de schimb flotant.

Eliminarea crizei

Până în 1973 a fost posibil să se facă bani buni pe tranzacțiile cu unități monetare. Dar în extragerea de beneficii speculative, problemele au apărut după ce cursurile fixe și-au pierdut relevanța. În același timp, regimul ratelor de schimb flotante în mod liber a dus la falimentul mai multor bănci mari. În același timp, un număr mare de instituții financiare au fost grav afectate. După ce sistemul a fost recunoscut oficial, relațiile financiare internaționale a început să fie reglementată.

Trecerea la un curs de schimb flotant a făcut posibilă eliminarea majorității deficiențelor și a problemelor. În ciuda avantajelor acestui mod, au unele dezavantaje. În primul rând, merită remarcat volatilitatea ridicată a unităților monetare (amplitudinea fluctuațiilor valorii pe o anumită perioadă de timp). În cele mai multe cazuri, acest lucru afectează negativ tranzacțiile internaționale de import-export.

Regimul care este prezent în Rusia

După implicit, care a avut loc în 1998 în Rusia, anul viitor a fost lansat regimul monedei reglementate. De acum înainte, guvernul a reușit să reducă gradul de impact negativ al condițiilor externe asupra sectorului public al economiei. Rata de schimb flotantă a fost suplimentată de introducerea coșului cu două valute. Aceasta a constat într-o combinație de euro și dolar. Datorită acestei acțiuni, a devenit posibilă consolidarea gestionării sistemului monetar.

După introducerea coșului cu două monede, rubla a fost orientată spre cele două unități mondiale de rezervă cele mai importante. În același timp, el a primit mai puțină dependență de economia Statelor Unite.

În cazul în care prețul depășește limitele stabilite pentru coșul cu două valute, statul a avut dreptul să intervină în cotațiile pieței valutare. În prezent, această regulă și-a pierdut forța, ceea ce sa întâmplat după criza globală. Guvernul poate efectua tranzacții cu valută, indiferent de rată.

Rata de schimb flotantă liberă

Acest regim prevede refuzul complet al guvernului statului de a reglementa moneda națională în raport cu unitățile monetare din alte țări. Un curs de schimb flotant în mod liber înseamnă mișcarea ratei de schimb, determinată numai de legile pieței ofertei și cererii.

Această politică este utilizată de un număr mic de țări. Mai frecvent este un curs de schimb flotant reglabil. Este mai relevant deoarece prețul variază în cadrul stabilit. Când atinge una dintre limite, stabilizarea cursului schimbat se realizează cu ajutorul autorităților monetare. Cea mai comună conversie operațiunile de piață deschisă cu rezervă și monedă națională.

Efectul operațiunilor de conversie

Tranzacțiile de conversie sunt tranzacții care vizează vânzarea sau cumpărarea de unități monetare care au termeni de implementare, volum și rată prestabilite prestabilite. Statele membre care utilizează un curs de schimb flotant și fix pot face aceste tranzacții. Ele pot afecta situația financiară a întreprinderii, a regiunii specifice și a economiei țării în ansamblu. Pentru a obține un profit în acest mod, merită să înțelegeți în mod competent această problemă.