Metode moderne de evaluare a proiectelor de investiții

Adoptarea oricărei decizii de investiții este obligată să fie legată de o evaluare a eficienței economice a proiectelor. Acest lucru ridică de multe ori problema parametrilor de eficacitate, care sunt criteriile care dau preferințe. De exemplu, ceea ce este mai important: mai puțin risc sau eficiență mai mare? Prin urmare, este evidentă necesitatea unei abordări sistematice a rezolvării acestei probleme. Avem nevoie de metode obiective pentru evaluarea proiectelor de investiții care iau în considerare situația economică, de producție, socială, de mediu și chiar politică în fiecare caz în parte. În același timp, când vorbim despre factorii mediului extern, nu trebuie să uităm de factorul de timp.

Metode de bază pentru evaluarea investițiilor

Una dintre cerințele de bază pentru o întreprindere în condițiile pieței este capacitatea sa de a crea valoare adăugată, care include salariile angajaților, dobânda împrumutată, profiturile, pasivele minime față de acționari. Dacă o întreprindere nu posedă o astfel de capacitate, atunci, după ce și-a pierdut competitivitatea, este scoasă din piață.

Compania este determinată de creșterea venitului net, care este generat din profitul net (îmbogățire a proprietarului), depreciere și amortizare. Prin urmare, ca și criteriu de eficiență poate fi considerată o valoare a raportului dintre valoarea adăugată și de capital, care a fost cheltuit pentru crearea sa, și mai multe (serviciile sau produsele trebuie să fie de o calitate înaltă) în profitul întreprindere pe costuri unitare, mai competitivă va fi.

Unele metode evaluarea proiectelor de investiții se bazează pe acest criteriu de eficacitate. Acestea includ metode profitabile (spectaculoase) și costisitoare:

• Metoda costului se bazează pe o analiză a costurilor asociate proiectului. Ele oferă o oportunitate de a evalua efectul economic anual al acestui proiect în comparație cu alternativa.

• Profitabil sau spectaculos, metoda se bazează pe analiza rezultatelor investiției, adică profitul (soldul suplimentar, soldul, net), venitul net actualizat (VAN), net produse, efect economic anual. NPV este o reflectare a rezultatului absolut din investiții și a PI (indici de rentabilitate) și IRR (standardele interne ale rentabilității), inclusiv coeficientul de eficiență - relativ.

Metodele sensibile la timp pentru evaluarea proiectelor de investiții sunt împărțite în două grupe principale: statice și dinamice.

Metodele statice (a se compara marjele de costuri de recuperare de profit) se bazează pe valori folosind user ratings, de exemplu, factorul de eficiență a costurilor de amortizare timp dat, impactul economic anual.

Metodele dinamice (valoarea adăugată, anuitatea, discountul) utilizează indicatori care se bazează pe un venit net actualizat, rata internă indicele rentabilității, indicele rentabilității investiției, perioada de returnare a proiectului, adică la estimări reduse.

Metodele de evaluare a proiectelor de investiții sunt, de asemenea, diferențiate de numărul de criterii utilizate în evaluare. Din această poziție, modelele de evaluare sunt împărțite în normativ și multifactorial, iar în metodele sunt separate unul și mai multe criterii.

În metoda multicriterială criteriile de evaluare optimalitatea, pe lângă profitabilitatea proiectului, există și indicatori precum stabilitatea creșterii capitalului, siguranța, riscul, perioada de rambursare, eficiența socială și de mediu. Întrucât în ​​modelele normative evaluarea se realizează numai pe baza indicatorilor financiari și economici, metoda multicriterială ar trebui să utilizeze modelarea multifactorială.

Eficiența poate fi calculată în prețuri prognozate sau curente:

• În etapa inițială de dezvoltare a unui proiect de investiții, decontările se pot face la prețuri curente;

• eficacitatea întregului proiect în general este produsă atât în ​​prețuri prognozate, cât și în cele actuale;

• Pentru dezvoltarea unui sistem de finanțare și evaluarea eficacității participării la acesta, se utilizează prețurile prognozate.