Ce este investiția de capital? Eficiența economică a investițiilor de capital. Perioada de returnare a investițiilor

Dezvoltarea afacerilor presupune investiții regulate în companie: acestea pot fi distribuite în mai multe moduri, în funcție de prioritățile stabilite de conducerea companiei și de finanțatori. Investițiile corespunzătoare pot avea un statut de capital. Care va fi specificitatea lor? Cum evaluează eficacitatea acestor investiții?

Care sunt investițiile de capital?

investiții de capital - este investit bani în construcția, renovarea sau achiziționarea unor resurse care pot fi atribuite active fixe sau active necorporale. În funcție de stadiul de dezvoltare a afacerilor, valoarea predominantă a anumitor tipuri de investiții pot varia. Astfel, tendința normală este considerată a fi o creștere treptată a valorii investițiilor în reconstrucție și, în consecință, o scădere a cotei lor în raport cu construcția și cumpărarea de active fixe: acest lucru se datorează mai mare avantaj în menținerea funcționalității acestor resurse decât achiziționarea sau crearea unora noi. Mai ales atunci când este vorba de întreprinderi mari, care sunt caracterizate printr-o unică achiziție a activelor de producție scumpe.

Investițiile de capital sunt numerar, care, de regulă, sunt acumulate în fonduri corporative vizate sau pe conturi bancare individuale ale companiei. Resursele prin care formarea acestor fonduri este cel mai adesea:

• veniturile proprii ale firmei;
• investiții;
• credite;
• venituri bugetare.

Metode de investire a capitalului în active fixe

Există 2 metode principale de investire activele fixe companie.

În primul rând, există o abordare centralizată. El presupune că volumul principal al investițiilor este coordonat la nivelul structurilor cheie de conducere ale întreprinderii. De exemplu - consiliul de administrație al firmei sau organizația-mamă, dacă societatea este o filială a societății.

În al doilea rând, există o metodă descentralizată de a investi în capitalul fix al societății. Aceasta implică luarea deciziilor privind investirea în fonduri la nivelul structurilor de conducere locale. De exemplu - serviciul de dezvoltare și optimizare a producției interne.

În funcție de amploarea întreprinderii, regulamentele locale specifice, cultura corporativă a companiei, această sau acea metodă de investire a capitalului corporativ în active fixe predomină.

Perioada de rambursare și eficiența economică investiții de capital

Perioada de rambursare a investițiilor în fonduri de capital este foarte diferită atunci când se compară indicatorii economici între diferite întreprinderi. De regulă, este mult mai mic în întreprinderile mici decât în ​​întreprinderile mari. actualizare activele fixe o fabrică mică presupune investiții în investiții, care de obicei se plătesc în decurs de 3-4 ani. O fabrică mare, cu modernizare similară, ar trebui să funcționeze, de regulă, cu aproximativ 10 ani înainte ca capitalul să fie returnat sub formă de profit în detrimentul valorii adăugate.

Să analizăm modul în care se poate realiza estimarea eficienței economice a investițiilor capitale. De fapt, cât de rapid va fi efectul economic al investițiilor corespunzătoare, va determina în mare măsură succesul și competitivitatea companiei.

În cazul eficienței economice a investițiilor în cauză, în general, se înțelege raportul dintre costurile asociate construcției, reconstrucția sau achiziționarea de mijloace fixe și rezultatele sub formă de profit. Uneori randamentul investițiilor este principalul criteriu pentru evaluarea eficienței investițiilor în activele de capital este completat de alți indicatori. De exemplu - dinamica extinderii prezenței brandului, recunoașterea acestuia în sfera de consum. Se pot observa atât tendințele, cât și cei mai importanți indicatori economici.

În toate cazurile, rezultatul direct al investiției în active fixe este o creștere a capacității de producție a firmei sau o modificare calitativă a acesteia. Aceasta înseamnă că compania are posibilitatea de a produce mai mult volum de bunuri sau mai multe produse tehnologice. O altă întrebare este dacă aceasta va fi însoțită de o reducere a costurilor. Faptul este că reducerea costurilor nu depinde întotdeauna de prioritățile conducerii societății în ceea ce privește reînnoirea activelor fixe. În această linie de activitate, sunt importanți indicatori precum productivitatea muncii într-o firmă, nivelul de economisire a resurselor, combustibilul, eficiența logisticii, manufacturabilitatea unei infrastructuri accesibile.

Pentru indicatorii corespunzători, investițiile de capital nu sunt întotdeauna legate direct. Eficiența economică a investițiilor capitale ar trebui, prin urmare, evaluată printr-o modificare a faptului că multe din condițiile pentru creșterea afacerilor nu depind de volumul și intensitatea investițiilor corespunzătoare. Cu toate acestea, conducerea firmei nu poate neglija dorința de a construi modelul cel mai echilibrat de investiții în active fixe. Să luăm în considerare principalele criterii pentru rezolvarea acestei probleme.

Criteriile cheie pentru asigurarea eficienței investițiilor de capital

Experții identifică următoarea listă de criterii în cauză:

• planificarea eficientă a investițiilor;
• căutarea proiectelor cele mai avansate din punct de vedere tehnologic de construcție și reconstrucție a mijloacelor fixe, soluții avansate în ceea ce privește activele imobilizate finite;
• Prioritatea fezabilității economice a investițiilor;
• studierea experienței altor întreprinderi;
• implicarea experților competenți în luarea deciziilor privind investițiile în active fixe.

Fiecare dintre aceste criterii are o mare importanță. Sarcina conducerii companiei nu este de a neglija acelea care pot fi secundare specificului producției. Dacă acest lucru nu poate fi evitat, dar în același timp, concurenții pot îndeplini acest criteriu, atunci când alte lucruri sunt egale, afacerea lor se va dezvolta mai bine.

Tipuri de eficiență economică a investițiilor în active fixe

Experții identifică mai multe modalități prin care puteți analiza rezultatele acestei direcții de finanțare, ca investiții de capital. Eficiența economică a investițiilor capitale, de exemplu, este de două tipuri principale. Care dintre ele? Experții accentuează eficiența: absolut, comparativ. Să studiem caracteristicile fiecăruia în mai multe detalii.

Eficiența absolută a investiției

Deci, există o eficiență economică absolută a investițiilor de capital. Esența sa constă în a arăta o cifră care arată raportul dintre creșterea volumului producției nete și cheltuielile pentru îmbunătățirea activelor fixe. În acest caz, bunurile sunt formate prin utilizarea de active imobilizate, prin urmare, investițiile în cauză sunt adesea luate în considerare într-o zonă destul de îngustă - reflectând zona industrială a afacerii. Trebuie remarcat faptul că investițiile calculate în detrimentul fondului de amortizare nu sunt luate în considerare la determinarea eficacității investițiilor în cauză.

O altă nuanță: calculul eficienței economice investițiile de capital ar trebui efectuate cu un amendament la faptul că monitorizarea funcționării activelor fixe propriu-zise se realizează independent. Măsura în care, la rândul său, este eficientă, poate să nu aibă o legătură directă cu calitatea investiției în producție. Deși, de regulă, ambii parametri sunt semnificativ corelați între ei.

Astfel, trebuie avut în vedere faptul că eficiența economică generală a investițiilor capitale, dacă vorbim de soiul ei absolut, este considerată separat de productivitatea capitalului. Deși tendințele pozitive care caracterizează primul indicator, în ansamblu, fac posibilă estimarea celui de-al doilea indicator.

Eficiența comparativă a investiției

Există o eficiență comparativă a investițiilor în active fixe. Acest parametru este luat în considerare pentru a determina prin management opțiunea optimă și cea mai profitabilă pentru implementarea anumitor decizii de management. De exemplu, legate de renovarea bazei de producție a companiei. comparativ indicatori de eficiență economică investițiile capitale permit identificarea care dintre schemele disponibile pentru implementarea deciziilor manageriale este caracterizată de costuri minime, precum și cerința minimă de lichiditate. Poate fi necesar să căutați o combinație optimă a acestor parametri.

Un alt aspect al eficacității comparative a investițiilor în active fixe - compararea rezultatelor investiției și finanțarea corespunzătoare a infrastructurii de întreprindere non-productive. Mai sus am observat că modernizarea fondurilor nu este întotdeauna determină alinierea modelului de afaceri de conducere, deoarece firma poate atribui concurenților pentru a optimiza acele domenii de activitate care nu sunt direct legate de producție. model de evaluare cuprinzătoare a eficienței investițiilor în active fixe implică o analiză detaliată a gestionării activităților relevante și adoptarea, dacă este necesar, soluții pentru optimizarea proceselor de afaceri în astfel de zone.

Coeficient de eficiență al investițiilor în active fixe

Se întâmplă că o schemă este caracterizată de posibilitatea de a economisi pe investiții, iar cealaltă - de a obține o reducere semnificativă a costurilor. În acest caz, poate fi necesar să se aplice un indicator normativ, care poate fi utilizat atunci când se alege un anumit model. Printre cele mai populare dintre ele se numără coeficientul de eficiență economică a investițiilor capitale. Acesta poate fi instalat pentru o anumită întreprindere, industrie sau economia în ansamblu. Unii economiști preferă să o considere un indicator macroeconomic pentru evaluarea dezvoltării unei firme, ținând seama de starea de fapt a economiei naționale.

Coeficientul considerat pentru industrie poate fi semnificativ mai mic sau mai mare decât cel național, care este cauzat de specificitatea factorilor economici care au un impact asupra unui anumit segment. De exemplu, în producția industrială, rata de eficiență a investițiilor în active fixe este, în general, mai mică decât cea caracteristică construcției sau, de exemplu, tehnologia informației. Unul dintre cele mai înalte ponderi este în comerțul cu amănuntul. Acest lucru se datorează faptului că acest segment este printre cele mai profitabile. Rentabilitatea investiției în aceasta se produce destul de rapid, cu toate acestea, pentru a menține funcționalitatea modelului de afaceri, ar putea fi necesar să atrageți capital în volume foarte mari.

Dacă vorbim despre aspectul macroeconomic al eficienței investițiilor în fonduri, indicatorii ce caracterizează investițiile pot fi comparate cu diferiți coeficienți de deflație și indikatorami.Tak financiară, schemă general acceptată, în care eficiența indicatorilor economici locali în comparație cu inflația, precum și rata de refinanțare a Băncii Centrale .

Dacă eficiența economică anuală a investițiilor de capital este semnificativ mai mare decât ambele, aceasta poate indica o înaltă calitate a managementului în întreprindere. Dar este de dorit ca indicatorul corespunzător să fie mai mare decât inflația. Numai în acest caz, proprietarii afacerii vor avea sens, din punct de vedere economic, pentru dezvoltarea afacerii. Desigur, o întreprindere poate funcționa cu o rentabilitate mică a investițiilor de capital și poate îndeplini sarcini sociale importante. Dar, în acest caz, va avea nevoie cel mai probabil de asistență de stat - sub formă de subvenții bugetare sau, de exemplu, împrumuturi concesionale.

Criteriile pentru o evaluare obiectivă a eficienței economice a investițiilor în active fixe

La evaluarea și analizarea eficacității investițiilor luate în considerare, conducerea firmei trebuie să acorde o atenție deosebită obiectivității studierii rezultatelor investițiilor în active fixe. Pentru aceasta, pot fi luate în considerare următoarele criterii:

• o analiză a eficienței investițiilor, ținând seama de inerția multor procese de afaceri (evaluarea trebuie efectuată nu imediat după deciziile cheie cu privire la direcția în producția de numerar, și după o anumită perioadă de timp - în întreprinderi mari, rezultatele devin evidente după aproximativ 2-3 ani și numai după punerea în aplicare a investiției) ;
• Contabilitatea pentru specificul industriei afacerii (într-un domeniu, eficiența ridicată a investițiilor în fonduri este factorul determinant al profitabilității și al perspectivelor de dezvoltare a afacerilor, iar în alta poate fi un indicator secundar);
• luarea în considerare a investițiilor în active fixe ca parte a unui model unic al managementului economic al companiei - împreună cu personalul, politicile financiare, marketingul, promovarea mărcii.

Astfel, o evaluare obiectivă a eficacității investițiilor în active fixe implică luarea în considerare a factorilor care, în mod formal, nu pot avea o relație directă cu activele fixe. În unele industrii, anumiți factori vor avea o importanță decisivă, în timp ce în altele aceasta va fi diferită, datorită diferențelor dintre dinamica și conținutul proceselor economice la diferite întreprinderi.

Contabilizarea investițiilor de capital

Luați în considerare un astfel de aspect, cum ar fi contabilizarea investițiilor de capital. Pentru ce este?

Mai întâi de toate, conducerea companiei trebuie să controleze modul în care sunt investite și distribuite investițiile de capital. Eficiența economică a investițiilor capitale este estimată în mare parte pe baza calității operațiunilor de monitorizare cu acestea.

Contabilitatea pentru investițiile în cauză se efectuează utilizând contul 8 al contabilității. În funcție de direcția specifică de finanțare, pot fi utilizate și subconturi. Deci, atunci când este vorba de o construcție - tranzacțiile monetare din acest domeniu sunt fixate pe subcont 3 conturi 08. În acest caz, costurile aferente sunt recomandate pentru a clasifica pe baza apartenenței lor la o clădire sau structură specifică, și să dezvăluie tranzacții de afaceri, care includ:

• de fapt la construcții;
• la lucrările de instalare;
• la achiziționarea de echipamente și echipamente;
• să proiecteze și să analizeze sarcinile.

În funcție de modul în care se realizează construcția de active fixe - de către forțele interne ale organizației sau prin contract - se selectează o politică specifică de contabilizare a unui astfel de mecanism de finanțare a afacerilor, precum investițiile de capital. Eficiența economică a investițiilor capitale în acest caz va fi, de asemenea, evaluată în moduri diferite. Acest lucru se datorează în primul rând faptului că tranzacțiile comerciale aflate în competența societății în sine sunt, de obicei, mult mai transparente: monitorizarea lor este mai accesibilă decât analistul corespunzător acțiunilor contractorilor.