DST este ... Drepturi speciale de tragere

SDR este o abreviere a denumirii englezești, care în limba rusă pare a fi "drepturi speciale de tragere" (SDR). DST sunt considerate o monedă sintetică și un activ internațional de rezervă emis de FMI și utilizate pentru asigurarea relațiilor financiare dintre membrii săi. În această monedă se creează rezerve și se acordă împrumuturi. Potrivit statisticilor pentru martie 2016, există aproximativ 204,1 miliarde de DST.

Aspect și scop

Drepturile speciale de tragere (SDR, SDR, DST) au apărut în 1969 în contextul Bretton Woods sistem valutar. Pentru a menține un curs de schimb stabil al unităților monetare, țările au nevoie de rezerve. Cu toate acestea, volumul ofertei internaționale de aur și de dolari nu a fost suficient. Încrederea în moneda americană ar putea fi subminată începând cu imprimarea de bancnote noi. Prin urmare, sa decis crearea unui nou activ de rezervă.

SDR este tocmai legătura lipsă din sistemul Bretton Woods. Cu toate acestea, aceasta din urmă sa dezintegrat în curând. Cele mai multe țări au trecut cursuri de schimb plutitoare. În cadrul noului sistem jamaican, DST nu este un mecanism vital. Dezvoltarea piețelor de bani și de capital a permis multor țări să acumuleze rezerve semnificative în valută străină.

Cu toate acestea, DST nu este o relicvă a trecutului. Acestea au continuat să existe și au avut un impact semnificativ asupra atenuării consecințelor crizei financiare globale. În 2009, pentru a spori lichiditatea sistemului economic global, au fost emise DST în valoare de 182,6 miliarde de dolari. Acestea au completat rezervele oficiale ale membrilor Fondul Monetar Internațional, afectate în timpul crizei financiare.

Nu se poate spune că DST este o monedă sau o cerință a FMI. Titularii lor pot primi unitati monetare utilizate in schimb, in schimbul lor, folosind doua mecanisme:

1. Schimbul dintre membrii FMI, care are loc în mod voluntar.
2. Achiziționarea de DST de către țările cu poziții externe puternice în rândul țărilor care au nevoie de credite.

Deoarece DST este o monedă sintetică, ea nu poate fi utilizată de persoane fizice în viața de zi cu zi. Cu toate acestea, ea servește pentru decontări nu numai în interiorul FMI, ci și în mai multe organizații internaționale (BIS, EBC și alte bănci de dezvoltare regională).

Monedele din compoziție

Inițial, valoarea drepturilor speciale de tragere a fost fixată în aur. Un SDR a fost echivalent cu prețul de 0.88871 grame din acest metal. Rata SDR pentru dolari SUA a fost determinată ca 1: 1. După prăbușirea sistemului Bretton Woods în 1973 și înlocuirea valorii jamaicane, DST a început să fie calculată pe baza unui coș de valute. Inițial, aceasta a constat în dolarul american, euro, yeni și lire sterline. Mai recent, au adăugat un yuan. Modificările au avut loc la 1 octombrie 2016. Acum rata DST se determină pe baza următoarelor cote de greutate:

• dolarul american - 41,73%.
• euro - 30,93%.
• yuan - 10,92%.
• yenul japonez - 8,33%.
• Litru britanic sterlină - 8,09%.

Costul DST este publicat în fiecare zi pe site-ul oficial al FMI. Calcularea sa se efectuează pe baza cotelor de ponderare ale coșului pe baza ratelor fixate la amiază de la Bursa de Valori din Londra.

Lista de valute care determină valoarea drepturilor speciale de tragere este reevaluată în mod necesar la fiecare cinci ani de către Comitetul executiv al FMI sau mai devreme, în cazul în care condițiile din sistemul mondial le impun. Ultima inovație a fost includerea în coș a yuanului chinez. Următoarea revizuire a compoziției sale este programată pentru anul 2021.

Dobânzi privind drepturile speciale de tragere

Rata DST este baza pentru calcularea valorii plăților pentru împrumuturile acordate de FMI. De asemenea, determină dobânda plătită statelor membre în exploatațiile lor în drepturi speciale de tragere și se percepe pe rezervele distribuite.

Rata este calculată săptămânal pe baza mediei ponderate a dobânzii reprezentative pentru instrumentele de datorie cu termen de rambursare pe termen scurt pe piețele monetare ale monedelor care alcătuiesc coșul.

Distribuția activului financiar

Volumul de DST din conturile membrilor FMI este proporțional cu cota lor din cadrul organizației. Astfel, fiecare țară primește la dispoziție un activ internațional de rezervă, care nu este asociat cu costuri suplimentare.

Mecanismul de alocare a drepturilor de împrumut este autofinanțator. Interesul care revine statelor cu exploatații excesive este de fapt perceput pentru membrii FMI care le folosesc. Cu toate acestea, deținătorii de DST nu sunt numai membri ai Fondului Monetar Internațional, ci și alte organizații de același tip. Dintre acestea, de exemplu, Banca Centrală Europeană. Titularii desemnați pot utiliza DST ca parte a tranzacțiilor între ei sau cu țările membre ale FMI.

Achiziționarea și vânzarea DST

FMI a efectuat trei alocări ale SDR pentru istoria existenței sale. Suma totală a primului a fost de 9,3 miliarde. Această distribuție a fost efectuată între 1970 și 1972. Data viitoare când decizia privind completarea activelor de rezervă a fost luată în 1979. Valoarea totală a celei de-a doua alocări a fost de 12,1 miliarde. A fost produsă din 1979 până în 1981. Apoi, de mulți ani, rezervele DST au rămas la același nivel.

Timp de aproape 30 de ani după aceea, sa luat o decizie la momentul oportun că nu a fost necesară această etapă. Cu toate acestea, pe 28 august 2009, pe fondul crizei financiare globale, a fost făcută oa treia distribuție. Apoi a fost emis un număr fără precedent de SDR. Suma totală a fost de 161,2 miliarde. În plus, cu două săptămâni înainte, sa prevăzut o completare suplimentară de rezervă de 21,5 miliarde USD. Trebuie remarcat faptul că până în 2009, mai mult de o cincime din membrii FMI (cei care au aderat la organizație după 1981) nu au primit niciodată alocări de DST.

Perspectivele și rolul Chinei

În 2016, Banca Mondială a elaborat un program de obligațiuni pentru piața internă a Chinei. Lucrările sunt nominalizate în DST și sunt destinate investitorilor instituționali. Banca Mondială a organizat acest program în colaborare cu băncile chineze importante. Suma totală a programului este de 2 miliarde DST. La începutul acestui an (de la 1 octombrie), yuanul a fost inclus în coșul de monedă sintetică, emis de FMI. Acum SDR nu este doar o lire sterlină, Yenul japonez, euro și dolarul american.