De ce Rusia are nevoie de obligațiuni guvernamentale americane?

În vara anului 2016 Rusia a crescut investițiile sale în titluri de stat din SUA, și le-a adus până la 91 de miliarde de dolari, deși în urmă cu doar doi ani, în august 2014, cu prima introducerea de sancțiuni sectoriale împotriva Rusiei din Occident, investițiile au scăzut la 66 miliarde $. De ce Rusia are nevoie de obligațiuni guvernamentale americane? Vom încerca să înțelegem această problemă.

Primul motiv: întreținerea rublei

Nu contează cât de mulți diferiți "trolli" pe internet strigă și patrioți pe străzi care nu înțeleg ce este economia, despre susținerea "dușmanului", obligațiunile de stat americane sunt extrem de necesare.

În primul rând, trebuie să eliminăm mitul principal: banii pentru astfel de scopuri nu provin din bugetul de stat. Titlurile de valoare din obligațiile de datorie americane provin din rezervele Băncii Centrale a Federației Ruse (Banca Centrală a Federației Ruse), care sunt cheltuite pentru menținerea cursului de schimb al rublei, furnizând moneda importatorilor, debitorilor etc.

Dacă cineva crede că o bunică nu primește o pensie pentru că guvernul îi acordă "dușmani", atunci el este foarte greșit. CBR este o instituție financiară independentă, una dintre ale cărei funcții este problema rublelor. Aceasta, la rândul său, depinde de starea economiei în ansamblu, balanța comercială.

Cu cât este mai dezvoltată din punct de vedere economic țara, cu atât mai mult este necesar să tipăriți moneda națională. Dacă echilibrul nu este respectat și Banca Centrală a Federației Ruse tipărește o mulțime de bani, ele se vor transforma în confetti obișnuiți, în bomboane.

Să ne imaginăm că fiecare cetățean a primit un milion de dolari, ce se va întâmpla atunci? Răspunsul este evident: prețurile vor crește pur și simplu, deoarece nimeni nu va vinde mărfuri limitate pentru hârtie. În economie, aceasta se numește hiperinflație.

Motivul doi: menținerea lichidității monedei naționale

În funcție de starea economiei, Banca Centrală emite ruble în rezervă. Dar principalele operațiuni de tranzacționare se fac în euro, în dolari SUA, în yeni japonezi, în lire sterline britanice. De asemenea, până în prezent, au adăugat yuanul chinez.

Pentru ca ruble să aibă lichiditate (greutate), este necesar să le monezi, altfel vor rămâne confetti obișnuiți. Anterior, aurul era măsura securității. A fost dolarul susținut de acest metal prețios care a câștigat dominația în lume, în timp ce președintele francez Charles de Gaulle, într-o bună zi, nu a adus în SUA o navă cu moneda americană, cerută de aur. După o astfel de acțiune flagrantă, sa decis să nu se ofere "buchete" cu metale prețioase. În schimb, moneda a primit garanții americane că "totul va fi bine" și că, de fapt, este obligațiunea guvernului SUA.

Cu alte cuvinte, rubla ar trebui să fie prevăzută cu ceva care să nu fie bucăți obișnuite de hârtie pe care orice copil de pe un notebook le poate tăia. Acest rol este jucat de obligațiunile guvernamentale americane, care, într-un sens literal, sunt garantate de cuvântul onest al guvernului american.

Titluri de creanță obligațiile Statelor Unite sunt o garanție că rublele în orice moment pot fi schimbate cu dolari și viceversa. Având în vedere că toate operațiunile de tranzacționare au loc în valută străină a mai multor țări, inclusiv SUA, aceasta este o garanție a stabilității operațiunilor comerciale.

Pentru a face mai clar de ce cumpărați obligațiuni guvernamentale americane, simulează situația: există trei copii care joacă în cameră. Două dintre ele își tipăresc banii, iar al treilea cumpără. Primele reduceri ale propriilor sale foi de moneda de notebook-uri, și nu oferă, al doilea - mai viclean, el schimbă „hârtie“ de dolari lui pentru ruble reale pentru un curs pentru care poți cumpăra orice în magazin real. Astfel, al doilea copil nu le va da doar departe, spre deosebire de primul, care poate imprima "bani" în orice cantitate.

În ceea ce privește problema banilor, situația este similară celui de-al doilea copil în situația noastră: banca centrală emite ruble, susținute de titluri, numite obligațiuni guvernamentale americane. Prin ele însele, de dolari sunt de asemenea achiziționate de la Sistemul Federal Reserve Guvernul Statelor Unite pentru aceleași obligațiuni, care se formează împreună datoria externă.

Motivul al treilea: profit

Pe lângă cele două motive deja menționate, nu uitați că investițiile în obligațiuni guvernamentale americane aduce venituri reale. Investitorii pot fi băncile centrale, guvernele țărilor, instituțiile comerciale, investitorii privați. Producția pe ele fluctuează în jur de 2-3% pe an. La prima vedere, cifra este foarte mică, dar există un avantaj - un procent redus este compensat de certitudinea revenirii atât a capitalului, cât și a profitului. Nici un instrument financiar, spre deosebire de obligațiunile de stat ale țărilor cele mai dezvoltate, nu oferă absolut nici o garanție, adică nu se poate primi pur și simplu un procent din profitul ridicat așteptat, ci și pierderea întregului capital.

În lumea unor astfel de instrumente de investiții care oferă garanții pentru profit, de fapt, foarte puțin. Ca atare, acționează obligațiunile de stat ale SUA, cu cel mai autoritar guvern din lume.

Al patrulea motiv: conservarea rezervelor

Toată lumea din țara noastră știe că păstrarea banilor într-un borcan de sticlă este echivalentă cu arderea lor la miza. Inflația pe parcursul mai multor ani le va reduce semnificativ, în ciuda faptului că numărul de zerouri pe bancnote nu se va schimba.

Dar un cetățean obișnuit este mai ușor: dacă are mijloacele pe care vrea să le salveze de mai mulți ani, atunci este suficient să veniți în orice bancă și să deschideți un cont de depozit, pe care să puteți pune banii acumulați la dobândă. Desigur, nu veți câștiga prea mult pe acest lucru, dar obiectivul principal este de a economisi bani în termeni reali, nu în termeni nominali. Cu alte cuvinte, nu contează cât de multe zerouri aveți pe bancnote, este important - câte dintre ele puteți cumpăra produse în magazin.

Bineînțeles, băncile sunt ruinate, închise, pot revoca licența, dar astăzi, după criza din 2008, statul asigură în mod sigur toate depozitele într-o sumă rezonabilă.

Toate băncile depind, la rândul lor, de Banca Centrală, care emite o licență, stabilește o rată de refinanțare etc. Dar ce ar trebui să facă CBR? Inflația direct pentru el nu a fost anulată, ceea ce înseamnă că rezervele în ruble sunt echivalente cu economisirea în borcanul de sticlă al unui cetățean - este prost și inutil. Legătura de stat a "dușmanilor" este un instrument similar de conservare a rezervelor.

De ce SUA?

Bineînțeles, puteți vorbi despre măreția și puterea Rusiei cât de mult vă place, dar până în prezent, titlurile de creanță ale Guvernului SUA îndeplinesc trei cerințe-cheie:

• fiabilitate;
• lichiditate;
• rentabilitatea.

SUA este una dintre puținele țări din lume în care politica economică a statului nu depinde de "maestrul" Casei Albe. Oricine vine la putere în această țară, situația nu se schimbă. În plus, statul nu are febră din diferite revolte, revoluții, schimbări de regim, reforme financiare, războaie etc. În această țară cunoaște principala regulă a economiei - banii îi plac tăcerea.

Când va veni sfârșitul "erei dolarului"?

Astăzi puteți viziona diverse filme, emisiuni TV, discursuri ale politicienilor despre prăbușirea iminentă a "piramidei financiare americane". Mulți "guru" din economie spun că acest lucru este pe cale să se întâmple, trebuie să așteptăm încă câțiva ani. Dar economiștii reali nu văd nici măcar astfel de șanse pe termen mediu (în următoarea jumătate de secol).

Valoarea datoriei naționale a Statelor Unite

Desigur, valoarea datoriei naționale a Statelor Unite este impresionantă - mai mult de 19 trilioane de dolari, ceea ce reprezintă 109,9% din PIB. De exemplu, datoria Greciei, Irlanda și Islanda, ca procent din PIB, sunt mai mari decât SUA și datoria Ucrainei în următorii ani poate depăși și acești indicatori. Aici este necesar să se ia în considerare nu volumul datoriei nominale, ci procentul din PIB și serviciile sale, care pentru guvernul SUA costă doar 250 miliarde de dolari. Dacă îl comparăm cu venitul bugetar, aproape 3.5 trilioane de dolari, suma va fi redusă. Prin urmare, este prea devreme să sunăm public în legătură cu implicarea iminentă a SUA în următorii 50-100 de ani.

Rusia: Trezoreriile americane sunt cele mai profitabile

În ceea ce privește cel de-al treilea factor cheie - rentabilitatea, atunci aici, din nou, obligațiunile guvernamentale americane sunt în primul rând. Acum mulți vor fi surprinși, dar cei cinci lideri pe obligațiuni de stat pe trei ani sunt cei pentru care venitul este negativ. Aceasta nu este o glumă: titlurile de valoare din Japonia pierd aproximativ 0,2% pe an, Franța - 0,5%, dar pe partea americană puteți câștiga până la 1% pe an.

De ce investiți apoi? Răspunsul este simplu - nu pierdeți mai mult decât inflația.

Motivul patru: influența politică

De fapt, acele țări care au un procent semnificativ de obligațiuni de stat într-o altă țară, pot afecta politica. După ce și-au aruncat toate rezervele de valori mobiliare, este posibil să se prăbușească prețul pentru ei, astfel încât nu poate vinde alte obligațiuni, ceea ce echivalează cu un colaps financiar.

Dar nu avem de ce să fim mândri - cota Rusiei este doar 5% din datoria națională a Statelor Unite.

În 2014, CBR, în momentul impunerii de sancțiuni împotriva anumitor sectoare ale economiei ruse, a aruncat pe piață aproape 2/3 din obligațiunile guvernamentale americane. Una dintre versiunile acestor acțiuni este o încercare de a reduce sistemul financiar al americanilor. Dar Rusia nu este China, care are jumătate din obligațiile de datorii de peste mări. PRC suficient pentru a sugera că vor gândi să elimine toate activele americane, deoarece aceasta din urmă începe să se panică asupra schimburilor valutare.

producție

Este posibil să rezumăm, spunând că, investind în obligațiunile guvernamentale americane, Rusia extrage din aceste diferite dividende:

1. Susține cursul de schimb al monedei naționale.
2. Oferă lichiditatea rublei pe podelele de tranzacționare.
3. Preia profitul.
4. El încearcă să obțină pârghiile influenței politice.